智通财经APP获悉,里昂发表研究报告,首予中国建筑国际(03311)“买入”评级,目标价15元。该行称,中国建筑现时估值吸引,低于五年平均数,预期2018至2019年公司将有更多高质香港项目,令该股迎来重估。
该行预期2018至2019年公司所得的大额香港项目将同比增长22%至25%,令公司盈利能力得以持续,并改善投资者情绪;此外,澳门项目对收入贡献于2018年将见底,2019至2020年新订单增长将转正。
此外,里昂认为中国建筑目前杠杆率低于70%,是同业中最低,因此将受惠于未来PPP项目。该行认为,内地项目将继续成为公司增长引擎,预期2018至2019年公司盈利同比增长27%及22%,至69亿元人民币(下同)及84亿元水平。