智通财经APP获悉,野村国际发表研究报告称,大部分客户同意中海油(00883)增加储备带动集团重新评级,不过部分长线基金倾向等待集团于3月份公布实际的储备量,以更了解改善的幅度。
野村留意到在油价上升的背景下,有资金由中石化(00386)转向中海油,而该行与大部分股票投资者见面时认为油价进一步上升的空间有限,部分人在现时油价水平下,对于增加纯勘探和开发力度犹豫不决。
野村称,投资者同意中石油(00857)的强劲勘探和开发增长,将会带动未来一年持续盈利增长,而估值具吸引力,不过投资者对中石油的兴趣较少,因为仍然有管道分离,以及不预期短期内结构性解决进口天然气的亏损。然而,有少部分人看好中石油,因为他们认为不会发生管道分离,市场对中石油处罚过于大,对估值影响不合理。
野村指出,投资者普遍同意对中国的中期炼制产品需求审慎,并怀疑近日需求增长的情况是否能持续。加上投资者对中石化的潜在分拆销售公司将会带动集团重新估值。
该行维持对2018年的前景看法,例如:较看好上游业务,因为强劲的天然气需求将会促使更多本地天然气生产,因为进口天然气未能满足需求增长;有机会实现更高的石油价及天然气价格;每桶原油的盈利能力持续提升。
野村表示,中海油仍然是行业的首选股份,予其“买入”评级,其股价反映布兰特期油54美元至56美元,该行相信中海油的储备将会提升。另外,野村维持予中石油“买入”,相信其盈利上升周期今年将会持续,主要由强劲的勘探和开发增长带动,而估值也显吸引。同时,野村予中石化“中性”评级,主要因为炼油厂的密集竞争。