广发证券认为，存储产业链下游手机、PC等客户库存已正常化，数据中心客户库存经过几个季度去化也大幅消化。价格方面，Trend Force预期三季度开始，部分存储产品将开启价格回弹。

SK海力士是目前全球唯一一家能量产HBM3E芯片的公司。

HBM市场，预计到27年会增长5倍以上。近期HBM有个小品种涨的非常夸张。hynix HBM，价格已经涨了5倍，是目前全市场中最缺的存储器。

1、存储芯片今年3季度迎来行业大级别拐点，20年下行周期以来首次供需平衡；

2、2024年进入暴利阶段；

3、AI服务器必须配套HBM3E存储芯片使用，率先涨价，英伟达、亚马逊、微软等排队疯抢。

2023年，反转看存储芯片，存储芯片看HBM。

存储芯片带动HBM系列相关标的：

1、香农芯创（300475.SZ）：最正宗的HBM3E标的，没有之一。HBM3E全球只有SK海力士能量产。香农芯创是海力士HBM国内独家代理。下游客户是腾讯、阿里、字节跳动、百度、浪潮等。除了代理海力士企业级SSD和HBM，还与海力士共同合作存储模组。

2、万润科技（002654.SZ）：大股东是长江产业集团，跟长江存储是兄弟公司。长江存储是国内最强的存储公司。仅用了几年时间就做到了头部，几乎赶上国际一流水准。万润科技背靠大股东和长江存储的晶圆资源，积极布局闪存封装和存储模组。江波龙400+亿市值，百维存储350+亿。万润月收入水平已经赶上这两家，产品更优秀，目前市值不到百亿，严重低估。

3、华海诚科（688535.SH）：流通市值10亿，所有正宗存储芯片+HBM中，盘子最小。主做HBM的上游材料，QFN先进封装材料已经小批量生产；高端材料GMC已经通过客户验证。GMC高性能环氧塑封料是HBM的必备材料。因为HBM的叠层厚度比较高，所以需要用特殊的封装材料。英伟达的GPU服务器，H100、A100、A800以及AMD的MI250、MI250X，全都配了HBM，也全都要用GMC。GMC，2022年以前，全世界只有两家日本企业做，可以说是完全垄断状态。而且现在都限制出口了，我们要搞只能通过国产替代。华海诚科是国内唯一GMC公司。