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电报解读|双环传动(002472.SZ)业绩略超预期,RV、减速产品进入收获期
智通财经 01-11
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智通财经APP获悉,公司业绩预告利润中值略高于市场一致性预期的5.66亿。

新能源地位不断提升,盈利能力持续向上。23年混动和海外订单开始放量,份额继续提升,2022年公司在国内A00级以上纯电市场份额超70%,由于NVH和精度表现好于同行,依靠技术领先在中高端纯电市场保持超高份额。公司在混动市场份额20%-30%,23年开始多个重点混动客户放量,进一步提高市场份额。随着公司规模扩张、精益管理,公司的盈利能力继续提升,22Q3制造端毛利率21%-22%,净利率11%左右,预计中长期毛利率25%+,净利率15%,盈利能力仍有较大提升空间。

公司全面布局RV、谐波、行星减速等产品,国产化+下游需求回升,预计22-25年RV业务保持高速增长,进入收入业绩收获期。谐波产品23年进行大规模推广,进一步验证公司机器人执行机构制造能力,强化在新兴机器人市场的竞争力。


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