12月4日，三大指数集体反弹，截至9：40，沪指涨0.06%，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.4%。

盘面上，人形机器人板块活跃，骏亚科技、龙溪股份、睿能科技领涨，日盈电子、慧辰股份、斯菱股份等跟涨。工业金属板块集体高开，洛阳钼业涨超4%，江西铜业涨超3%，西部矿业、电工合金等跟涨。

跌幅方面，海南自贸区、培育钻、煤炭开采等板块涨幅居前。

展望后市，信达证券认为，从指数突破可能的条件来看，年底优先关注12月中央经济工作会议是否能够带来超预期的政策变化。超预期的稳增长政策前置发力，可能提前春季行情的时间。

热门板块

1、有色金属

工业金属板块集体高开，洛阳钼业涨超4%，江西铜业涨超3%，西部矿业、电工合金等跟涨。

点评：消息面上，铜价周三大涨并再创新高，此前投资者从伦敦金属交易所（LME）仓库中提取铜的订单激增，进一步加剧了对供应的担忧。渤海证券：铜矿供应紧缺持续，12月美联储降息预期再次升温，金属价格受提振，国内库存处于低位，多因素或支撑铜价延续高位震荡。

2、人形机器人

人形机器人板块活跃，骏亚科技、龙溪股份、睿能科技涨停，日盈电子、慧辰股份、斯菱股份等跟涨。

点评：消息面上，消息面上，特斯拉Optimus官方发布“擎天柱”人形机器人跑步视频，并配文称在实验室刷新了个人纪录。国信证券指出，人形机器人趋势明确且进展迅速：国内外政策发力叠加产业基金，人形机器人量产将近 潜在兆亿赛道，人形机器人行业发展的确定性高。

机构观点

1、招商证券：12月更推荐大盘风格，关注煤炭、基础化工

招商证券认为，展望12月，市场在经历了三个月的震荡蓄势后，终于要选择方向，而选择向上突破发动跨年行情的概率较高。首先，2026年是二十一大前关键一年，当前数据较弱，12月高层定调经济政策更加积极的概率较大，有助于提升当前对于经济和企业盈利修复的信心。重点推荐关注：部分顺周期领域如煤炭、基础化工、钢铁；中高端制造业如国防军工、电力设备以及业绩景气持续改善的非银等。

2、广发证券：春季躁动值得期待 市场将从大盘风格转向小盘风格

广发证券研报显示，对机构“最不利”的阶段，即将过去。每年11月，市场涨跌与基本面相关性最弱。但进入12月，基本面定价的有效性会逐步加强。12月到1月是春季躁动布局的很好时机，尤其是针对那些年报预告不太会暴雷且明年景气度趋势不错的方向（年报预告不好的方向，可能最好等到1月末布局）。同时考虑截至上周五市场最低点，很多板块调整幅度已经达到历史上主线品种的平均水平（20%左右），12月可以逐步纳入观察范围。

3、华西证券：增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快。

华西证券认为，资金面来看，增量资金入市放缓导致行业轮动速度加快。市场延续存量博弈。随着年末投资者风险偏好降低，行业轮动速度也明显上行。海外政策方面，12月10日美联储议息会议将落地，目前来看降息25个基点的概率较大。国内政策方面，按照往年惯例，12月上中旬将召开的重要会议和中央经济工作会议，确定2026年经济发展目标和宏观政策基调，政策预期有望驱动机构部署新一轮跨年行情，重点关注反内卷、促消费、新质生产力等领域部署。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：陈筱亦。