港股三大指数集体低开，恒指开跌0.53%，恒科指开跌0.52%，国企指数开跌0.55%。

盘面上，中资券商股再度活跃，国泰君安国际涨超14%，弘业期货涨超5%。周六福上市首日开涨11.25%。

后市研判

浦银国际指出，当前恒生指数的前瞻市盈率已达10.3倍，已经高于4月2日特朗普宣布“对等关税”前的水平。预计港股阶段性估值修复或已基本完成， 估值进一步提升或需新的催化剂。

华泰证券认为，三季度港股或从此前上行趋势转为阶段震荡，但增配逻辑依然不改，因此逢低买入并持有依然是可行操作。具体配置上，建议逢低增配科技(科技升级趋势下的硬科技，互联网及AI)、消费(地产周期下半段的消费潜力修复，如互联网消费，医药，大众消费及农林牧渔等)，大金融(香港本地股及中资股)等板块。

高盛表示，维持对港股的超配建议，国经济增长短期仍较有韧性，今年下半年政策对冲会明显加码。

国金证券指出，今年港股整体表现突出，各种板块、概念层出不穷，底层逻辑来自于便宜资产的长期低估，大量内地优质资产在港IPO，提升了港股的资产质量，吸引了全球流动资金的关注、加持。另外，去美元化的全球投资策略和美国降息预期对港股的流动性利好。据此我们对港股的未来趋势持续乐观。

中金公司认为，上半年，港股市场显著跑赢A股，全球表现居前，展现出韧性。但问题在于反弹呈现“脉冲式冲高回落”，且上涨高度集中，仅约35%的个股跑赢指数。中金认为，考虑到近期市场再度显露疲态，下半年港股市场将面临过剩流动性的和有限回报的“资产荒”局面。预计整体指数将维持区间震荡，结构性行情仍是主线。

国泰海通认为，尽管宏观层面缺乏向上的弹性，但产业层面的深刻变革正在发生，顺应当前产业发展趋势的新消费、AI应用等港股稀缺性资产或更受市场关注。此外，展望下半年，基本面修复和资金面改善推动港股继续向上，结构上恒生科技更加值得重视。

热点聚焦

1.中汽协数据显示，今年1-5月，我国汽车出口249万辆，同比增长7.9%。其中，传统燃料汽车出口163.5万辆，同比下降8.6%;新能源汽车出口85.5万辆，同比增长64.6%，占总出口量的34.34%。市场研究机构Dataforce的最新数据显示，中国汽车品牌5月在欧洲的销量同比激增85%至60,215辆，突破6万辆大关，且市场份额达5.4%，创下历史新高。

2.欧洲汽车制造商协会的数据显示，在欧盟，反映特斯拉销售状况的新车注册量5月份锐减40.5%，至8729辆。如果把英国、冰岛、列支敦士登、挪威和瑞士包含在内，则销量下挫近28%，至13863辆。

3.特朗普当地时间6月25日表示，下周美方将与伊朗会谈。

公司要闻

东风集团股份(00489)：与NCIC(日产的全资附属公司)成立合资公司，共同从事汽车出口业务。公司及NCIC将分别拥有其40%及60%的股权，分别出资人民币4亿元和人民币6亿元。

滔搏(06110)：第一财季的零售及批发业务的总销售金额按年同比取得中单位数下跌。期内，直营门店毛销售面积较上一季末减少1.3%，较去年同期减少12.3%。

蒙古能源(00276)：发布截至2025年3月31日止年度业绩，收入28.61亿港元，同比减少9.83%;亏损13.77亿港元，同比由盈转亏。

元亨燃气(00332)：发布盈警，预期2025财年净亏损约21亿元至25亿元。

长江制衣(00294)：发布截至2025年3月31日止年度业绩，收入1.86亿港元，同比减少20.43%;亏损5987.8万港元，同比增加24.3%。

本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：蒋远华。