文/万永强(智通财经研究中心总监)
美股周四(1月4日)继续收高，三大股指均刷新历史最高纪录，道指涨逾150点并首次突破了25000点大关。美国12月ADP私营就业数据远超预期，提振了市场情绪。道指收涨152.45点，涨幅为0.61%，报25075.13点;纳指涨12.38点，涨幅为0.18%，报7077.91点;标普500指数涨10.93点，涨幅为0.40%，报2723.99点。
恒指周五(1月5日)早盘高开0.51%，再创逾10年新高，然而内银、内险股急跌曾拖累恒指一度跳水跌逾0.3%，但随后在地产股的强势带动之下恒指止跌重返升势，截止收盘，恒指涨0.25%，报30814.64点，大市成交1250.08亿港元。
港股冲高回落 后市关注非农
港股周五虽然是冲高回落，但总体维持了强势状态，最终继续小幅上涨。智通财经APP在周四的解盘曾谈到，除非出现利空消息，恒指才有可能出现大的调整，否则还是沿5日均线往上走。
从大的环境看，美股的走势和A股的走势都表现较强，特别是美股的道琼斯突破了25000点大关。特朗普表示：“我想我们的新数字是30000。有些人说道指在我们执政八年后也不会突破25000点。而我们第11个月就达到了目标。”，特朗普的这种说法尽管不能完全相信，但起码后期还是可以继续看好的。
从数据来看，周四(1月4日)，美国公布的素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国12月ADP就业人数增加25万，远超市场预期，暗示就业市场非常强劲，这也间接的支持了美股的上涨。
不过有一个消息要注意，1月4日美国内政部公布了一项5年离岸租赁计划，将北极圈、太平洋和大西洋水域租售，用于开采石油和天然气，租期为2019年到2040年。这个消息短期对油价会有一些负面影响，不过，海上开采投资巨大，除非是油价还能继续大涨，否则依然是有风险的，因此国际油价的走势还是要看基本面的因素。
对于港股的后市，市场关注的焦点就是周五晚间的非农数据，22家大型投行预测显示，美国12月季调后非农就业人口增幅预计介于17万-21万，失业率预计介于4.0%-4.1%，平均时薪年率增幅预计介于2.4%-2.6%。有两个观察点，一是新增人口是否超过20万，二是薪资增速是否超预期。
地产股发力上涨 涨价概念蔓延至啤酒
从盘面看，地产股成为了市场的绝对核心上涨板块，涨幅前列基本都是地产类，如新城发展控股(01030)、万科企业(02202)、世茂房地产(00813)、龙湖地产(00960)、碧桂园(02007)、融创中国(01918)、中国恒大(03333)、中国奥园(03883)、富力地产(02777)等股全线走强。
地产股发力上涨有多重因素的刺激：一是克而瑞发布《2017年中国房地产企业销售TOP200》排行榜，其中碧桂园销售额5500亿，万科5238亿，恒大5151亿，三大巨头都在5000亿以上，其他是融创3600亿、保利3066亿、绿地2725亿、中海外2100亿。可以看出龙头企业销售额依然给力，国企央企和民企之间的差距愈来愈大。
二是万科的消息刺激，万科旗下商业地产平台印力宣布，联合万科、TRIWATER基金收购凯德在中国的20个购物中心，总代价为83.65亿元。目前，这宗交易尚未完成，还需取得相关部门的监管审批。一旦完成收购，意味着万科在商业地产存量运作方面将再上一个台阶，逐步完成向城市配套服务商的转型，这就是万科未来持续保持领先的法宝。
三是银行已为房企龙头准备好了融资菜单，平安银行、工商银行和中信银行的投资部门在2017年度房企业绩排行榜出来后，针对几家排名前茅的房企迅速预估了2018年的授信额度，并且制定了多套融资方案，准备在2018年2月前提交。龙头企业将在各方面充分享受龙头溢价。
涨价概念再度崛起，前面有天然气、煤炭、水泥等的涨价，现在是蔓延到了消费品的啤酒，青岛啤酒(00168)、华润啤酒(00291)均出现较好的上涨，消息称包括华润雪花、青岛、燕京啤酒在内的多家啤酒企业已对产品进行价格调整，价格涨幅在10%至20%之间。啤酒涨价很正常，因为原材料、环保税等成本都出现了上升，这年头，连包装纸都在涨价，啤酒价格长期没动也不正常，不过涨价幅度应该有限，毕竟行业竞争激烈，未来关键是看行业的整合，如果集中度能进一步提升，则价格弹性就更大，对业绩方面的刺激会更大一些。
教育板块再次集体攀升，枫叶教育(01317)、民生教育(01569)、智通1月金股宇华教育(06169)集体上涨。教育板块作为朝阳产业发展一直都比较稳健，后期重点看各公司的规模扩张、并购动作及核心的学生人数方面的进展。
下跌方面：保险股近日持续走弱。其中新华保险(01336)、中国太保(02601)、中国太平(00966)、中国平安(02318)集体下挫，主要是有利空消息，一是2018 年 1 月 3 日，保监会官网发布《关于“开门红”保险销售的风险提示》，“开门红”改变了险企销售节奏。二是中国保监会规定：保险资金设立股权投资计划不得直接或变相开展通道业务，不得开展嵌套投资;投资收益应当与投资标的经营业绩或收益挂钩，严防以“名股实债”方式，变相抬高实体企业融资成本;股权投资计划投资私募股权投资基金的，所投资金额不得超过该基金实际募集金额的80%;切实防范保险资金以通道、名股实债等方式变相抬高实体企业融资成本。不过，长期看保险类个股最终影响股价的还是要看业绩。
