智通财经APP获悉，五矿证券发布研究报告称，消费电子行业近期受全球经济疲软、消费需求不足影响，智能机等终端产品出货量呈现下滑趋势。该行认为，随着政策逐步发力，经济逐步企稳，相关厂商库存将回到健康水位，消费也将逐步复苏。伴随着苹果iPhone15系列等新品发布，产品功能及配置升级也将进一步刺激消费需求，有助于行业景气度逐步回升，相关产业链公司有望受益。建议关注：立讯精密(002475.SZ)、鹏鼎控股(002938.SZ)。
五矿证券主要观点如下：
事件描述
北京时间9月13日凌晨1点，苹果举行2023年秋季发布会，正式推出新一代旗舰手机iPhone 15系列、Apple Watch Series 9和Apple Watch Ultra 2。
事件点评
iPhone15和iPhone 15 Plus：全系标配灵动岛、USB-C和4800万像素主摄。此次iPhone15系列机型发布，相较于上一代全系继续升级，全系标配灵动岛与USB-C接口。对于iPhone15和Plus版本，采用4nm A16仿生芯片，最高实现2倍变焦。支持USB 2，边框为铝金属，尺寸分别为6.1和6.7英寸，共有黑色、蓝色、绿色、黄色、粉色5种颜色，起售价分别为5999元和6999元。
iPhone15 Pro和iPhone15 Pro Max：全球首发3nm A17 Pro手机芯片，首次采用钛金属边框并实现5倍光学变焦。iPhone15 Pro以及iPhone15 Pro Max配置更为丰富，采用全球首发的3nm A17 Pro手机芯片，晶体管数量相比于A16的160亿个，提升至190亿个，CPU性能提升10%，GPU性能提升20%，光线跟踪速度为A16的4倍;尺寸分别为6.1和6.7英寸;支持USB 3(最高可达10Gb/s);刷新率方面，采用ProMotion自适应技术，屏幕刷新率最高到120Hz，画面连贯性更加出色;边框方面，采用钛金属材料，耐用性更强，同时更加轻便，重量比上一代同类型产品轻了19g;摄像头方面，Pro Max首次采用四重反射棱镜设计的长焦镜头，1200万像素，工作时光线通过玻璃结构被反射4次，实现更长的焦距，最大支持5倍光学变焦;配色方面，共有黑色钛金属、白色钛金属、蓝色钛金属、原色钛金属4种颜色。起售价分别为7999元和9999元。
Apple Watch Series 9和Apple Watch Ultra 2：均具备新的手势操作功能，搭载S9 SiP芯片。此次发布的新款手表，均具有双指互点两下的新的手势操作，可以实现如接听电话、关闭闹钟、遥控拍照、控制电视播放等的多种功能。同时搭载S9 SiP芯片，具有56亿个晶体管，数量比S8芯片增加60%之多。Apple Watch Series 9采用45mm或41mm铝金属或不锈钢表壳，亮度最高达2000nits，售价2999元起，是苹果史上第一款碳中和产品。Apple Watch Ultra 2升级更为突出，采用49mm钛金属表壳，不仅坚固耐用抗腐蚀，而且十分轻盈，亮度最高能达到3000nits，是苹果迄今最亮的显示屏，售价6499元。
投资建议：消费电子行业近期受全球经济疲软、消费需求不足影响，智能机等终端产品出货量呈现下滑趋势。我们认为，随着政策逐步发力，经济逐步企稳，相关厂商库存将回到健康水位，消费也将逐步复苏。伴随着苹果iPhone15系列等新品发布，产品功能及配置升级也将进一步刺激消费需求，有助于行业景气度逐步回升，相关产业链公司有望受益。建议关注：立讯精密、鹏鼎控股。
风险提示：1、宏观经济回复不及预期;2、消费需求不及预期;3、行业竞争加剧。
