【解剖大盘】
上周五如果不是出了利好，恒指在万八的平台是很难稳住的，而本周末未见像样的利好，今天港股的下跌也就没什么好奇怪的。美股”四巫日”果然产生冲击，恒指再度跌破万八，收盘在17930点，成交845亿。一般有利好都会放点量，而跌的时候量能快速萎缩。
一般在大的节日前夕，市场的表现都不理想，这次也不例外。因为本来就偏弱，当前很多机构的共识就是节前还会再次探一个底，等底部探明之后才会迎来真正的行情。
先看下周末消息，市场热议的是证监会对我乐家具和东方时尚的处罚。这属于正本清源，监管层对各种乱像治理进入新阶段，对股市呵护在进一步加强。不过，对于港股市场而言，并不构成重大利好。港股当前面临的是流动性的问题，尤其是创业板，截至9月15日收盘，有160只香港创业板个股出现零成交。325只个股中有283只个股日均成交额低于50万港元。目前超九成香港创业板公司沦为“仙股”。截至9月15日收盘，香港创业板有312只个股收盘价低于1港元，占比超95%；110只个股股价低于0.1港元，占比超三分之一。
就这样的现状，接下来是很难吸引公司再来上市了，没有了活水，最终就是不断枯竭。港股近期成立了股票流动性专责小组，对于如何提升流动性还有很多工作要做。除了要打击各种唱高散货”、“造壳”等乱像，还需要加快退市机制、简化转板机制、提高上市门槛等。
投资者担忧的地方比较多，美国罢工进入第三天，工会拒绝“21%加薪方案”。参议员桑德斯力挺UAW：支持每周4天工作制。要减少工作时间，也只能多上机器人了。今天易点云(02416)午后放量飙升，大涨了56.56%，公司近期独立自研了智能再制造机器人，原有的127项专利专著技术多了2项发明与3项专利，并预期投入3500万元用于智能再制造产线的研发。不知道是不是和这个有关。这次罢工对经济影响挺大，如果持续时间长会产生连锁负面冲击。
另外，市场又在担心美国政府的停摆，9月30日午夜停摆的风险也正与日俱增，据美国国会预算办公室(CBO)的计算，在2019年的停摆期间，美国经济永久性地损失了30亿美元。更糟糕的是，一旦发生停摆，穆迪会不会因此将美国列入信用评级观察名单，这是一个让全球投资者都比较担心的地方，上一次惠誉的评级下调就给全球带来了较大的惊吓。本周还有一个风险点：美联储9月议息会议，尽管不会加息，但如果来个鹰派言论也会让市场不安。
对于汽车股今天的调整，有人认为是欧洲反补贴调查的影响，实际上，这个因素应该不是问题，主要原因是来自于内部。与华为合作的问界新M7于9月12日正式发布并开启交付，定价25-33万元，订单超预期，上市首周六单日大订超2000，智驾版订单比例50%，无图版城区NCA将迎全国落地。新M7与理想L7对比，在车长、车内有效空间、定价方面都具有较强竞争力。后续M9已开启预售并将于Q4正式发布，后续销量有望迈上新台阶。理想汽车(02015)今天跌了3.86%。行业确实比较卷，面临的各种冲击无处不在。
地产股今天也是普遍下跌，原因是未见新的刺激，数据也不理想。中指院称上周一线城市成交面积按周跌8.9%，深圳南山公安表示，恒大财富多人被采取刑事强制措施，恒大汽车(00708)跌近15个点。万科(02202)破位下行。后面看9月20日5年期LPR是否调降。目前只有先锋融创中国(01918)比较强，公司拟对海南房地产开发项目进行分拆开发。
周末比较火爆的华为光刻机消息广泛流传，但并未得到证实。中芯国际(00981)今天又有一些不利的小作文，今天跌超5个点。
下跌之下，市场再度聚焦避险的医药类。上周五就谈到了相关逻辑。今天有新的催化：据国家组织高值医用耗材联合采购办公室于9月7日下发的文件，骨科运动医学等高值耗材将被纳入第四批国家组织耗材集中带量采购。据悉，这是骨科运动医学首次被纳入集采范畴。目前在运动医学耗材市场中，国产份额相对较低，前述集采对本土企业的影响或相对可控，或有利于本土企业打开市场销售渠道。相关个股威高股份(01066)表现不错。更稳的还是上周五提到的CXO类，如药明康德(02359)、凯莱英(06821)、泰格医药(03347)、金斯瑞生物科技(01548)等。
消费这块每天都有一些品种冒出，今天洪九果品(06689)底部大涨近40个点，成交了超7个亿，消息是开辟柬埔寨农业供应链数字化。亮点是9月5号的解禁已经消化了不少压力，员工持股计划已经减持完毕，基本面在逐步好转，如拓展C端潜力，和“东方甄选”和“小杨哥”达成了合作，优化非东南亚采购，有潜在意愿寻求A股上市等等。
从今天恒指尾市收在低点来看，接下来的走势预计还将以探底为主，目前市场的机会不明确，更多的是以个股为主。整体以避险类品种为主。
【板块聚焦】
在国庆黄金周到来前，澳门博彩股呈吸引买入机会。花旗指出，9月行业调查显示，高端中场顾客的平均投注额打破季节性规律，保持在20314元，与2019年9月相比增长58%。而所有中场顾客似乎都没有受到内地经济或天气现状的影响。该行称，整个澳门的平均最低投注额持续上升，9月约2123元，较8月约2063元上升。
高盛发表报告表示，9月以来博彩毛收入轻微放缓，与以往黄金周前的季节性表现相似，营运商对国庆假期旅游及博彩需求感到乐观。与两至三星期前比较，酒店预订量及价格均上升，当中银娱及美高梅中国表示，黄金周客房超过九成已订满。以博彩毛收入计算的市占率分析，高盛相信银娱酒店入住率上升、综合渡假村第三期莱佛士酒店7月试业后，第三季将会重夺部分市占率。澳门博彩营运商仍然预期，受惠非广东旅客复苏，博彩毛收入进一步增长。
主要品种有：美高梅中国(02282)、永利澳门(01128)、银河娱乐(00027)。
【个股掘金】
海昌海洋公园(02225)：郑州公园一期开业在即 看好项目扩张和IP运营推进
郑州海昌海洋旅游度假区即将于9月28日正式启幕，并于9月10日在多渠道开启预售抢票。据悉，郑州海昌海洋旅游度假区将成为以“海洋文化+国际IP”双引擎推动的大型海洋旅游目的地、中原地区首个旗舰式海洋主题度假区。23H1公司实现营收7.49亿元，yoy+190%，归母净利润-0.89亿元，同比减亏4.50亿元。
点评：受益于旅游市场复苏，公司23H1业绩明显改善。公司持续推进公园项目扩张，郑州公园一期开业在即，国庆期间有望实现开门红。7月公司旗下公园入园人次/收入同比19年分别+24.4%/+26.2%；上海公园表现更加出色，7月入园人次/收入同比19年分别+32.1%/+31.2%。暑期需求旺盛有望带动公司业绩进一步增长。IP运营业务发展良好，自23年1月奥特曼主题酒店在上海公园开业以来，经常出现满房状态，航海王、Babyshark等知名IP也陆续在上海落地。此外公司也在积极布局海外市场，23年在沙特的子公司已取得沙特投资部颁发的投资许可证。中长期看，储备项目郑州公园二期、上海公园二期、北京项目的陆续投运将为公司持续注入成长动力。
华润燃气(02688)：业绩稳步提升 零售气主业地位进一步巩固
2023年上半年，公司实现营业收入483.7亿港元，同比增长0.6%；实现归母净利润35.5亿港元，同比增长16.4%，每股基本收益1.56港元。公司拟派发中期股息0.15港元每股，与去年同期持平。
点评：2023年上半年，公司天然气零售业务实现营业收入412.4亿港元，同比增长5.3%；天然气零售业务实现量价齐升，销气量同比增长6.9%至198.4亿方。同期，公司通过非常规气源、租赁地下储气库等方式优化采购成本，综合采购成本稳中有降；公司设计年接卸量650万吨的如东LNG接收站已于6月开工，预计将于2026年首期投产，为公司进一步优化气源采购结构，降低采购成本提供支撑。
2023年上半年，燃气接驳业务承压，实现营业收入42.6亿港元，同比下降23%；公司新增签约项目3个，注册项目2个，气化率由2022年同期的56.1%上升至58.4%，经营区域内接驳业务仍有增长潜力。公司选定分布式光伏、分布式能源和充电桩项目作为综合能源业务的主要商业模式，新签约42个项目，总投资额达到4.6亿港元，累计项目数量达到244个，未来综合能源与综合服务业务有望持续贡献业绩增量。
泡泡玛特(09992)：营收及利润同比向上 代购盲盒半天售罄
公司上半年实现营收28.14亿元，同比增长19.3%；经调整净利润5.35亿元，同比增长42.3%，净利润4.77亿元，超过去年全年净利润。上半年公司拥有人应占溢利4.8亿元，同比增长43.2%。
点评：泡泡玛特乐园于9月15日正式开启预售，在美团、抖音平台上，最高门票销量为300+。代购业务十分火爆，仅上午9月16日时间，盲盒产品已经售罄，SKULLPANDA包也出现断货。一款手机游戏也将于明年推出，将为泡泡玛特的IP带来更强的吸引力。国内方面，新品持续发力，线下销售稳步复苏，零售店/机器人商店分别实现11.8亿元/2.7亿元营收，同比提升32.3%/32.9%，线下渠道回暖态势明显。线上渠道方面，抖音新渠道快速发展，实现收入1.1亿元，同比增长569%，贡献业绩增量。
2023年上半年，港澳台及海外地区实现1.9亿元收益，同比增长392.4%，海外市场保持高速增长。海外业务已成为公司主要的增长动力，上半年海外销售额同比增长140%，占总销售额的13%，但仅有55家门店。公司计划到年底在20多个市场将门店数量增加到约90家，并计划在明年开设更多的门店。泡泡玛特9月8日-10日，在新加坡举办PTS国际潮流玩具展，三天吸引了超过2万观众入场，这也是泡泡玛特首次在海外举办大型潮玩展。
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