智通财经APP获悉，国泰君安发布研究报告称，维持汇通达网络(09878)“增持”评级，预测2023-25年经调整归母净利为5.09/6.66/8.67亿元人民币。公司H1营收433.8亿元/+6.6%，经调整归母净利2.45亿元/+20%，符合预期。期内各项业务经营稳步推进，考虑到公司深耕供应链建设且发力数字化，且业务结构进一步优化，整体实力望增强，看好业绩提速。
报告中称，汇通达供应链能力稳步提升，会员服务持续强化。1)加深品牌合作加深，如打造苹果优选店及共建店超500家、取得联想线上线下国代牌照，总部供应链占比提至55%，为会员门店提供更优质/稳定/高价值的商品交易解决方案;2)品类及业务链拓展显成效，如与滴滴出行/曹操出行/一汽出行达成合作，共推新能源置换车下乡;3)创新供应链逐步落地，与开瑞新能源基于下沉市场商用车需求推出定制车型，试点B2F模式创新;4)持续推进SaaS+产品升级;且通过与品牌商/厂商联合促销，为会员门店提供商品和活动赋能，H1举办6场月度全国大促销活动、联合开展区域大促销30多场、门店个性化活动2.1万多店次;SaaS续费率达68%，客户满意度超95%。
该行提到，公司持续推进数字化，布局“AI+场景”。1)持续升级产业交易平台，针对不同行业开发专业化的线上交易服务平台，如消费电子板块围绕苹果项目打造O2O融合运营模式;2)基于多年积累的下沉市场大数据与大语言模型技术/知识图谱技术，打造具业务特色的大模型，推出了智能导购AI、营销策划AI以及千橙数字人三种产品，为会员店提供采购策略和营销策略建议，减轻运营负担。
