【解剖大盘】
上周五因为暴雨，港股休市了一天，而A股是下跌的，港股今天有补跌的意味。不过，尾市跌幅收窄，恒指重回万八关口，量能放大到1245亿。
按照惯例，周末又出了不少利好，如周末证监会连开三场座谈会，将研究出台更多务实、管用的政策举措。金融监管总局发布重大利好：对险资投资市场的风险因子作出了新的调整与优化。要求保险公司加强投资收益长期考核。明确延长考核周期，有利于险资提升权益配置比例。在最低资本不变情况下，估算股票投资空间释放超过2000亿元。另外，两融杠杆提升，理论上可释放3700亿增量资金。从今天市场反馈看，保险公司类表现不明显，因为其本身额度就很充分，权益类投资并未达到上限，关键是市况不好，安全依然放在第一位。但证券类个股对于两融杠杠提升是直接受益的，虽然这种环境并不一定会马上就导致上杠杠，但对于活跃资金而言，后面如果行情起来，加大力度是值得预期的，龙头券商类今天表现不错，如中信证券(06030)、中金(03908)涨幅都在4个点以上。后续证券类如果能持续带量稳定上扬才能吸引场外资金介入。
港股市场最敏感的还是汇率。9月11日，全国外汇市场自律机制专题会议在北京召开。会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题。会议认为，近期人民币对美元虽然有所贬值，但对一篮子货币保持基本稳定，对非美主要货币保持相对强势，外汇市场运行稳健，市场预期总体平稳。很明显，这个会议就是奔着汇率来的，之后，离岸人民币兑美元最高到了7.292，日内涨超600点。然后，两地股市在午后均出现了一波急拉走势，目前又有所反复，能否摁住需要观察。
今天比较罕见盘中发布了宏观数据，中国8月社融增量3.12万亿元，同比去年增加6000亿。新增人民币贷款1.36万亿元，M2同比增长10.6%，去年8月本身是个峰值，这个数据明显是超预期。显示国内宽货币的效果终于体现出来，内需修复的动能也开始转强，经济复苏预期在转好。
地产方向政策不断，广州首套房贷突破LPR下限，作为一线城市的领头羊，预计对二线形成带动作用。青岛：将市南区、市北区移出限购区域，全域取消限购政策;接近监管人士：金融对实体经济支持总量是够的，未来要解决好不敢贷不愿贷不能贷问题。认房不认贷首周，北京房产成交面积环比+16.9%，深圳环比+3.8%。住建部政策研究中心副主任浦湛日前接受《央视》访问时表示，从全国整体上看，购房意愿约增加15个百分点，一线城市增幅可能更高。领头羊融创中国(01918)今天再度大涨23.79%，中国恒大(03333)也涨超20个点，其它跟随的有远洋集团(03377)涨超7个点。目前大涨的都是以细价股为主。
华为与赛力斯合作的问界新M7即将在9月12日14:30正式发布。主要看点是华为ADS 2.0高阶智能驾驶辅助系统及华为鸿蒙智能座舱。另外，摩根士丹利的分析师团队最近又挖出特斯拉的一个掘金点—Dojo超级计算机。Dojo的本职工作是训练特斯拉全自动驾驶系统。但大摩的Jonas将其与其它科技公司的超级计算机进行比较后发现，Dojo的前途看起来更加光明。根据该团队预测，Dojo将为特斯拉带来高达5000亿美元的市值增幅。2021年起，特斯拉一直在强调Dojo系统在人工智能和自动驾驶上带来的惊喜。有了华为和特斯拉两大巨头的加持，智能驾驶龙头浙江世宝(01057)今天大幅高开，涨7.44%。而耐世特(01316)也调整到了关键位置。
医药股今天表现活跃。之前一直被反腐消息压制，今天有传医学会议活动“回暖”的信号，引发了资金的关注。另外，据财联社消息，当地时间9月10日，拜登在越南进行国事访问时发表了演讲。在谈到中国时他表示，自己很真诚地想处理好与中国的关系，不希望与中国脱钩。相关医药类如信达生物(01801)、金斯瑞(01548)、君实生物(01877)、百济神州(06160)、药明康德(02359)等均受到资金追捧。
上周五，美国汽车工人联合会(UAW)主席Shawn Fain在一场直播中表示，工会拒绝了汽车“三巨头”—通用、福特和Stellantis提出的加薪提案，如果谈不拢，后果就是罢工，只要持续10天，就会使美国GDP减少56亿美元，并可能使密歇根州经济陷入衰退。这还可能使一些车型变得稀缺，从而推高汽车价格，而汽车价格才刚从创纪录水平稍有回落。对国产带来间接刺激。如比亚迪(01211)、理想(02015)、小鹏(09868)、长城汽车(02333)等。
个股方面，上周提到的珍酒李渡(06979)今天再度大涨超10个点，再创上市新高，市值一度达412亿港元。这个品种很明显，就是对标A股白酒，属于价值回归。
现在无论从政策面的支持力度，还是宏观数据，对恒指都是较大的支撑，多头力量明显在增强。这个位置有望形成二次探底结构。明天重磅无疑是苹果和华为的发布会对决。相关品种值得留意，详见板块聚焦。
【板块聚焦】
9月8日，工信部办公厅等五部门印发《元宇宙产业创新发展三年行动计划(2023-2025年)》。其中提出，到2025年，元宇宙技术、产业、应用、治理等取得突破，成为数字经济重要增长极，产业规模壮大、布局合理、技术体系完善，产业技术基础支撑能力进一步夯实，综合实力达到世界先进水平。截至9月8日收盘，东财显示，元宇宙板块总市值约为3.85万亿元。计划提出，培育3—5家有全球影响力的生态型企业和一批专精特新中小企业，打造3—5个产业发展集聚区。重点任务包括加强构建先进元宇宙技术和产业体系、培育三维交互的工业元宇宙等5大方面、14项内容。苹果Vision Pro推出后，海外头部企业持续推进产品迭代及内容生态丰富度。而在9月末举行的Meta Connect大会上，Meta也将于秋季起正式发售首款消费级MR头显Quest 3;另外，Meta还与LG合作，将于2025年推出高端AR设备。 重点品种有：飞天云动(06610)机构仍看好其3D内容开发服务市场长期空间;赤子城科技(09911)创新业务取得突破，未来三年打造5款长周期精品游戏。其它有华为概念的中国软件国际(00354)、苹果概念的高伟电子(01415)。
【个股掘金】
招金矿业(01818)：零售金价破600元关口 业绩靓丽盈利翻番
据媒体报道，中秋节、国庆节假期即将到来，9月10日，记者走访河北省多处黄金消费市场发现，尽管目前的金价仍在高位，甚至有不少品牌金店的金饰零售价已达到600元/克的水平，但消费者出于婚庆、纪念、保值等因素，对于黄金的购入需求依然较为旺盛。上半年公司实现收入34.47亿元，较上年同期基本持平;归母净利润2.53亿元，同比劲增134.61%。
点评：公司上半年业绩表现可谓是亮眼。收入方面，招金矿业的金矿业务、铜矿业务和其他业务分别实现收入31.47亿元、1.28亿元、1.72亿元。核心金矿业务上半年产生的收益占公司总收入的比重约为91.3%。上半年招金矿业共完成黄金总产量约为11768.81千克，其中矿产黄金8419.27千克，冶炼加工黄金3349.54千克;共完成地质探矿投资0.54亿元，探矿新增金金属量13.92吨、铜金属量573吨。公司正在加紧建设海域金矿，该矿山预计将会在2025年达产，满产后年产量约为16-20吨，届时将大幅提振公司的产销量水平。海域金矿有显著的成本优势，完全达产后综合克金成本预计可低至100元/克。今年上半年招金的综合克金成本约为214.67元/克，因此海域金矿投产后公司的自产金成本有望进一步降低。
百济神州(06160)：与绿叶制药开展百拓维商业化 核心自研产品百悦泽®持续放量
公司发布公告，自主研发的创新制剂注射用戈舍瑞林微球(中文商标：百拓维)已获得中国国家药品监督管理局批准，用于可用激素治疗的绝经前期及围绝经期妇女的乳腺癌患者。公司2023上半年营收超72亿元，同比增长72%。产品收入持续攀升，同比增长82.2%，达66.96亿元。
点评：据统计，仅2023年上半年，百济神州的产品收入已接近去年全年八成。百济神州核心自研产品百悦泽®(泽布替尼)持续放量，上半年全球销售额达36.12亿元，上年同期为15.14亿元。在美国，泽布替尼销售额总计25.19亿元，相较上年同期10.15亿元，增长超过一倍。在中国，百济神州继续巩固泽布替尼在国内BTK市场的领导地位，上半年中国市场销售额总计6.69亿元，上年同期为4.55亿元。百济神州另一款核心自研产品百泽安®(替雷利珠单抗)亦进一步稳固市场领先地位及优势，2023年上半年，国内销售额达18.36亿元，上年同期为12.51亿元。目前，百济神州在研管线共有23个开发项目和超过60个临床前项目，预计在未来18个月，百济神州将推动超过15款新分子进入临床阶段。
中国重汽(03808)：内销跑赢行业 外销订单饱和
中国重汽2023年中期收入为413.9亿元，同比增长42.6%;净利润23.7亿元，同比增长85.0%，符合预告指引。
点评：西南证券指，上半年公司重卡销量10.9万辆，低于集团销量2万辆，但公司内销仍然大幅跑赢行业，公司内销4.4万辆，同比增长24%(行业约增长14%);公司出口6.5万辆，同比增长64%。上半年公司重卡单车价值 33.6 万元，同比提升 1.5万元，较 22年提升 1.7万元。23H1公司重卡单车价值33.6万元，同比提升1.5万元，较22年提升1.7万元。公司重卡分部营运利润率达6.6%，已恢复至历史第二高水平(2019年为6.9%)。公司轻卡/发动机/金融分部利润率也均大幅改善，整体净利率达5.7%，为历史第三水平，仅两年2018、2020年高于此水平。外销方面，公司目前订单非常饱和，全年有望超14万辆。24年往后看，若无全球性的经济危机，我国出口将持续增长。内销方面，6年以上车龄的车占比不断增加，更新换代量有望持续提升，若国四淘汰政策出台，将进一步刺激销量，公司综合竞争力提升，内销市占率有望稳中有升。
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