生意社:多空交织 铁矿价格窄幅震荡运行

279 9月11日
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叶志远

智通财经APP获悉,据生意社商品行情分析系统,近期铁矿价格先涨后跌,窄幅震荡运行。截至8日,生意社铁矿价格为913.67元/湿吨,环比下跌0.54%。铁矿价格先涨后跌,整体窄幅震荡运行,其主要原因先是钢厂开工积极,日均铁水产量维持增长趋势,铁矿需求持续释放,刺激铁矿价格上行;到了周中有关部门发布消息加强对铁矿价格监管,抑制市场情绪,矿价开始回落。不过供减需增的基本面利好矿价,而现阶段钢厂利润尚可,钢厂开工积极性较好,铁水产量高位运行,铁矿采购需求增长支撑矿价,所以铁矿价格窄幅震荡运行。

预测短期矿价趋势:

库存方面:截至9月8日,全国45个港口进口铁矿库存为11867.87万吨,环比减少258.89万吨;日均疏港量为312.41万吨,周环比增加0.81万吨;在港船舶数79条。全国钢厂进口铁矿库存总量为8531.89万吨,周环比减少40.8吨。限产结束,钢厂开工恢复,铁水产量增长,钢厂补库采购需求小幅集中释放,叠加港口运输良好,因此港口库存继续下降。近期海外发运量受天气影响明显,中国到港量缩减,在港船舶数量减少。不过下游钢材成交减弱,钢价走弱后会影响钢厂利润,抑制钢厂生产积极性,叠加天气因素结束后预计短期港口库存降幅会有所缩小,趋稳运行,仍需多关注港口铁矿库存变化。

供应方面:截至9月4日,全球铁矿石发运总量3361.2万吨,环比增加72.1万吨;澳洲巴西19港铁矿发运总量2762.9万吨,环比增加35.9万吨。澳洲发运量1886.9万吨,环比增加70.9万吨,其中澳洲发往中国的量1467.4万吨,环比减少53.6万吨。巴西发运量876万吨,环比减少35.1万吨。澳洲、巴西发运周期性增加。海外发运正常运行,澳洲、巴西海外发运量周期性变化,矿价高位运行,贸易商发货积极性较高,中长期来看,铁矿石供应宽松格局未改,近期主要是因为天气影响到港量缩减明显,后期会慢慢恢复,铁矿发运量或小幅回升,预计短期铁矿石供应维持宽松局面。

需求方面:截至9月8日,钢厂高炉开工率84.39%,环比增加0.3%;高炉炼铁产能利用率92.76%,环比增加0.49%;钢厂盈利率45.02%,环比下降0.43%;日均铁水产量248.24万吨,环比增长1.32万吨;当前样本钢厂的进口矿日耗为301.3万吨,环比增加0.79万吨。近期钢厂产能利用率略有增长,开工情况高位运行。随着限产结束铁水产量恢复,短期内铁矿需求会持续释放。钢厂利润情况维持缩减,不过钢厂开工积极性尚可,加上钢厂铁矿库存量低位,所以铁矿补库需求还会持续释放,不过矿价上涨后钢厂生产成本也增加,如果下游钢材行情没有跟涨,那钢厂利润情况将进一步缩减。上周市场上矿价监管消息发酵,抑制矿价上行,利好钢厂利润情况,预计短期铁矿需求释放维持现有情况。

废钢方面:上周废钢价格小幅上涨,偏强运行为主。前期铁矿价格上涨,也拉动废钢价格有所上行,虽然现阶段钢厂利润情况尚可,但高位的矿价使得高炉生产成本较高,反而刺激了钢厂电炉生产需求。限产结束后钢厂开工积极性较好,铁矿与废钢互为原料替代品,在铁矿生产成本上行后,会适当考虑增加电炉开工情况,近期主要是因为黑色系行情波动,部分地区废钢价格有所调整,预计短期废钢市场大概率趋稳运行。

综上所述:生意社认为,需求端,钢厂利润有所缩减但仍在接受范围,短期内生产积极性尚可,后期要看下游钢材表现情况,如今钢厂开工高位运行,铁矿库存低位,补库需求仍会持续释放;而供应端海外发运周期性增长,不过受天气影响港口库存维持去库趋势,海外发运积极,后期供应整体上偏宽松,铁矿供需基本面短期或转为供需向好局面。下游钢材成交一般,不过市场上流传的平控消息利好下游钢材成交情况,如果钢材成交好转钢价也会有所上涨,从而刺激钢厂生产利好铁矿需求。受监管消息影响,近期期货市场行情也是先涨后跌,受消息面以及基本面综合影响,预计短期铁矿或先跌后涨,窄幅震荡为主,后期要关注钢厂生产情况以及成材端下游实际需求情况。

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