【智通观点】
1. 终于走进2018年，应该说2017年港股给大部分投资者都带来了很好的收益。2018年的港股，可能从整体涨幅上不如2017，甚至不排除中间会有一段时间让投资者怀疑是否港股的牛市已经终结，但智通还是强调一直以来的观点，长期看好港股，希望孕于悲观中。无论是2017年最后一个交易日盘后的H股全流通试点的推动，还是之前港交所允许同股不同权，都是长效机制，对于恒指长期走强是很好的支撑。
2. 近期有一些公司开始密集出现了一种现象，市值在20亿以下的公司出现大幅溢价的可转债，其中不乏溢价100%发行的，实际上这些转股从公司目前的基本面，很难支撑，但是存在即合理，其中很重要的一种解释就是这些上市公司会有重大的重组，甚至卖壳。本刊之前也对这些内容有所覆盖，由于投资者结构的变化，曾经这个故事在港股讲不通的，受到内地资金和投资理念的影响，未必缺乏机会。喜欢重组类型个股的投资者，不妨重点关注。
3. 过去这些年来，大部分年初第一个出政策利好的就是关于农村建设，近两天也有大量的消息围绕这个主题开始发酵，有两条投资思路供参考，1.农业供给侧改革，想让农民富裕，农产品的价格会有所提高，农业机械、深加工等一个产业链都有机会。2.农村建设需要大量的基建，对于建材的需求提升。
4. 恒大和深深房重组的合作协议有效性延迟到年中，短期可能会利空恒大甚至地产股，但在智通看来，反而拉长了地产的投资周期。整个地产股经历了充分调整，实际上很多个股已经回到了合理价位，世茂房地产(00813)等少数几支二线地产股已经到了便宜的价位。业绩前的地产，不宜过度悲观。
【公司要闻】
1. 中国恒大(03333)与深深房重组的合作协议排他性及有效期延至2018年6月30日
2. 丽珠医药(01513)用于治疗骨质疏松症药物获国家食药监签发《药物临床试验批件》
3. 中国中车(01766)10-12月签订合同金额680亿元
4. 丘钛科技(01478)新生产基地落户昆山高新区 投资总额不少于3亿美元
5. 中广核电力(01816)：台山1号及2号机组预期分别2018年及2019年商运
6. 数字王国(00547)根据买卖协议 溢价225.88%发行1.036亿股
7. 皖通高速(00995)：狸宣高速通过交工验收 准许设站收费
8. 康达环保(06136)联合预中标太原汾东污水处理项目
9. 中远海能(01138)不超1.6亿美元建造两艘机动油轮
10. 中国环保科技(00646)发行700万美元可换股债券 换股价溢价40%
11. 众安房产(00672)8.5亿元收购杭州土地及物业
12. 博华太平洋(01076)获控股股东增持1900万股
13. 民众金融科技(00279)12月29日斥957.33万港元回购1930万股
14. 太古B(00087)12月29日斥资606.98万港元回购50万股
15. 中电光谷(00798)12月29日耗资485.63万港元回购659.6万股
16. 百奥家庭互动(02100)12月29日斥资196万港元回购398万股
17. 华地国际控股(01700)12月29日斥资192万港元回购101万股
18. 赛晶电力电子(00580)12月29日斥资155.6万港元回购86.8万股
19. 百宏实业(02299)12月29日耗资134.56万港元回购14.6万股
【财报速递】
1. 西部水泥(02233)预计2017年度纯利大幅增加
2. 雅视光学(01120)预期2017年度业绩由盈转亏
3. 星谦发展(00640)年度业绩由盈转亏2027.9万港元 每股派息0.021港元
【行业信息】
1. 【证监会：开展H股上市公司全流通试点】证监会新闻发言人常德鹏表示，经国务院批准，证监会开展H股上市全流通试点，深化境外上市制度改革。本次试点将成熟一家推出一家，试点公司不超过3家。本次试点坚持市场化决策原则，参与试点企业和相关股东可自主决定流通数量和比例等事项，自主协商有利于公司发展的全流通方案，企业参与H股全流通试点需满足外商投资准入等4项基本条件。下一步，证监会将坚持稳中求进，稳步推进H股全流通试点，在总结评估试点经验基础上，进一步研究推广全流通试点，对于符合条件单位但是未纳入本次试点的企业，未来将在推广中统筹考虑。
2. 【银监会印发金融资产管理公司资本管理试行办法 纳入杠杆率监管指标及要求】银监会印发《金融资产管理公司资本管理办法(试行)》，主要内容包括：一是结合资产公司业务经营特点，设定适当的资本充足性监管标准，明确第二支柱监管要求和信息披露监管要求，强化监管部门的监督管理和市场约束作用。二是通过设定差异化的资产风险权重，引导资产公司按照“相对集中，突出主业”的原则，聚焦不良资产主业。三是对资产公司集团内未受监管但具有投融资功能、杠杆率较高的非金融类子公司提出审慎监管要求，确保资本监管全覆盖。四是将杠杆率监管指标及要求纳入《资本办法》，形成统一的资本监管框架。调整完善集团财务杠杆率计算方法，防控集团表外管理资产相关风险。五是要求集团母公司及相关子公司将信用风险、市场风险和操作风险纳入资本计量范围，并结合资产公司实际选择适当的风险计量方法。
3. 【中央农村工作会议研究乡村振兴政策 要求推动农业供给侧结构性改革】中央农村工作会议研究乡村振兴政策，会议讨论了《中共中央、国务院关于实施乡村振兴战略的意见(讨论稿)》。 会议称中国粮食生产能力上了台阶，玉米大豆等农产品收储改革取得成效;会议要求推动农业供给侧结构性改革，推进美丽宜居乡村建设;会议要求坚持稳中求进总基调。
4. 【央行：2018年起支付机构客户备付金集中交存比例将由现行20%左右提高至50%左右】本次调整已充分考虑了春节前现金投放等季节性因素的影响，在现行制度的基础上，对提高交存比例的过程采取分步实施稳妥推进。2018年1月仍执行现行集中交存比例20%，2月至4月按每月10%逐月提高，至2018年4月才将集中交存比例调整到50%左右。同时，人民银行也将根据具体情况灵活开展公开市场操作，对冲支付机构客户备付金集中交存比例调整的影响，维护银行体系流动性合理稳定。
5. 【美媒称中国人饮酒习惯转变：开始偏爱高端红酒和精酿啤酒】美媒报道称，中国酒类销售的市场正在迅速增长，消费者对高档和难以捉摸的产品产生了兴趣。这一趋势的受益者包括葡萄酒和精酿啤酒。报道称，由于这种升级，2016年啤酒总销量也比一年前下降了4%。然而，精酿啤酒却迎来了大城市人们日益浓厚的兴趣。百威英博公司验证了这一趋势，该公司专注于高端市场的战略似乎正在得到回报：该公司2017年第三季度在中国的营收增长了4.6%。
6. 【2017年前11个月中国水泥熟料进口数量同比涨三倍】国内水泥熟料产能依然过剩的背景下，下游企业却悄然加大从国外进口水泥熟料的力度。据数字水泥网统计，截至2017年11月，中国水泥熟料进口18.46万吨，同比增长317%。数字水泥网统计，在2017年前11个月，中国水泥熟料出口仅383万吨，同比下降58.35%。
7. 【淡季迫近 部分地区水泥价格依然延续坚挺态势】上周华东市场行情有所降温，整体水泥、熟料需求销量有所下滑，库存略有上涨但仍不高，主导企业守稳。按传统市场规律，市场跌价已逾期。不过随着需求下滑和一些外部低价熟料影响扩大，预计近期长三角沿江熟料将下滑30-50元/吨。
8. 【国产云服务器销量和销售额跻身全球市场第一】市场研究机构Gartner近日公布了2017年第三季度全球服务器市场报告，浪潮的云服务器销量和销售额跻身全球市场第一，惠普和戴尔EMC位列二、三位，中国厂商首次在全球知名市场研究机构的调研中拿下全球第一。经过长期运营以及技术等各个层面的创新，中国企业已经抓住了云计算变革机遇，改变了中国和全球的服务器产业竞争格局。目前，包含浪潮在内，服务器全球市场份额前6位企业有3家来自中国。
9. 【2017年铁路固定资产投资8000亿元以上任务目标完成】从中国铁路总公司获悉，2017年，中铁总持续加大铁路建设特别是中西部铁路建设力度，确保2017年铁路固定资产投资8000亿元以上、投产新线2100多公里等任务目标的全面完成。据中铁总有关部门负责人介绍，中铁总今年拟新开工项目已批复可研项目49项，开工建设35项。京张高铁建设、雄安新区铁路布局规划调整、京津冀核心区铁路枢纽规划等工作取得重要进展，为后续工程建设奠定了基础。
10. 【废纸跌落神坛 全国91家纸厂再次全线下调废纸价】12月27日-29日内，全国91家造纸厂再次一致下调废纸价格，幅度在20-200元/吨。其中，华东地区40家下调20-150元/吨;华南地区20家下调50-100元/吨;华北、东北地区14家下调50-150元/吨;华中地区7家下调50-100元/吨;西南、西北地区10家下调50-200元/吨。
11. 【2017年中国电影票房559亿元 同比增长13%】新闻出版广电总局电影局今晚发布的数据显示，2017年全国电影总票房为559.11亿元，同比增长13.45%;国产电影票房301.04亿元，占票房总额的53.84%;票房过亿元影片92部，其中国产电影51部;城市院线观影人次16.2亿，同比增长18.08%。
【资金流向】
上一交易日
港股通(沪)每日额度130亿元剩余81.53亿元，占比81.9%。
港股通(深)每日额度130亿元剩余116.59亿元，占比89.68%。
板块方面：
上个交易日所有港股资金净流入的5个板块是银行、地产、工业制造、半导体和汽车，其中银行板块净流入9.21亿港元，地产和工业制造分别流入5.36亿和5.29亿港元。
【主要股东增减持】
三爱健康(01889)于2017年12月28日获陈成庆增持2,481万股，最新持股数目约7.37亿股。
三一国际(00631)于12月28日获唐修国增持14万股，最新持股数目74万股。
大中华集团(00141)于12月28日获江天增持65万股，最新持股数目约1.9亿股。
宝龙地产(01238)于12月22日获许华芬增持30万股，最新持股数目约1.85亿股。
特步国际(01368)于12月28日获丁水波增持28万股，最新持股数目13.34亿股。
美图公司(01357)于12月21及22日获蔡文胜合共增持650万股，最新持股数目约16.73亿股。
昊海生物科技(06826)于12月27日获Matthews International Capital Management, LLC增持38万股，最新持股数目387万股。
中智药业(03737)于12月29日获赖颖丰增持599万股，最新持股数目599万股。
信义香港(08328)于12月28日获董清世增持93万股，最新持股数目约3.74亿股。
神州租车(00699)于12月28日被陆正耀减持1,000万股，最新持股数目约6.3亿股。
中联重科(01157)于12月22日被摩根大通减持138万股，最新持股数目8,262万股。
【大行评级】
大和：维持汽车股“中性”评级，吁买吉利(00175)及广汽(02238);
大和：中航信(00696)前景仍稳健，升目标价至29元;
大和：维持粤丰环保(01381)“买入”评级，目标价5.9元;
瑞银：升国航(00753)评级至“买入”，目标价10.7元;
瑞银：升东航(00670)评级至“买入”，目标价上调至6.5元;
美银美林：收购可提升宇华教育(06169)盈利能力，重申“买入”评级。
【交易闹铃】
槟杰科达(01665)、ATLINKS(08043)、迎宏控股(08513)、ZIONCOM(08287)、甘肃银行(02139)、乙德投资控股(06182)、金泰丰国际控股(08479)、龙皇集团(08493)、杰地集团(08313)、光大永年(03699)、晋安实业(02292)、正荣地产(06158)、森浩集团(08285)、恒宇集团(02448)、ISP GLOBAL(08487)、希玛眼科(03309)、尝高美集团(08371)、威扬酒业(08509)、骏溢环球金融(08350)正在招股。
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