智通财经APP获悉，东吴证券发布研究报告称，2023H1阜博集团(03738)实现收入10.0亿港元(yoy+80.3%)，毛利润3.9亿港元(yoy+70.6%)，经调整EBITDA为1.8亿港元(yoy+38.9%)。收入及利润高双位数增长，粒子科技协同效应已显现。该行预期阜博2023-25年归母净利润为0.8/1.1/1.4亿港元，并维持“买入”评级。
分业务来看，23H1订阅服务收入4.7亿港元(yoy+131.4%)、增值服务收入5.4亿元(yoy+51.8%)。粒子科技业务加速融合，推动量价齐增。量上，23H1客户总量达353个(较22年新增18个客户)；价上，月度平均单客收入达47万港元(yoy+11%)。公司管理的社交媒体活跃资产达281万个(较22年新增26万个)，所管理的影视付费内容时长达230万小时(较22年新增20万小时)。分市场来看，23H1来自中国内地市场的收入5.6亿港元(yoy+148.2%)、美国市场收入4.4亿港元(yoy+34.2%)。
报告指出，阜博在中国落地了多个内容客户和平台的新合作，比如与湖南广电展开了全方位的合作，与中移动国际公司展开技术合作和内容出海合作，同时也与全国各省的广电集团展开合作。此外，阜博还顺应Web3和AI趋势，与合作方共同探索数字内容确权、维权、产权交易等场景。对原新媒体管理和分发平台进行大幅升，与火山引擎达成合作，引入其短视频制作等工具。
目前，阜博已从中国版权保护中心取得两个立项课题，分别关于数字人版权确权和视听作品版权确权。东吴证券认为，作为数字内容资产保护和交易的头部企业之一，阜博拥有完善的数据要素管理基础设施，具备面向全球社交媒体平台进行中短视频变现的经验，前沿布局指纹技术和水印技术，有望受益于数字内容产业整体发展。
