智通财经APP获悉，信达证券发布研究报告称，滚珠丝杠和行星滚柱丝杠下游应用较为广阔，国产化率较低。人形机器人有望拉动精密丝杠市场快速增长，国内品牌崛起蓄势待发，具有精密加工和较强研发能力的国内企业有望核心受益。推荐工控龙头汇川技术(300124.SZ);建议关注国内自润滑龙头企业长盛轴承(300718.SZ)、微特电机头部企业鼎智科技、轴承领军企业五洲新春(603667.SH)等。
▍信达证券主要观点如下：
丝杠是传动领域的核心部件。
丝杠是将回转运动转化为直线运动，或将直线运动转化为回转运动的理想的产品，在机器人、汽车、机床等领域有所应用。丝杠按其摩擦特性可分为三类：滑动丝杠、滚动丝杠及静压丝杠。滚动丝杠的精度和传动效率较高，但其制造工艺较为复杂。
滚珠丝杠应用场景广泛，国产替代空间大。
按照JIS等级标准，可以划分为C0-C10不同精度的产品，部分高精度机床需要采用C0-C3级别的滚珠丝杠。而以工业机器人为例，大多数C3-C5级别丝杠能满足其需求。滚珠丝杠广泛应用于高端机床、航空航天、机器人、电动汽车、3C装备等领域中，在机器人关节上一般采用四连杆的模式进行传动。
华经产业研究院预计2022年全球滚珠丝杠市场规模预计约为18.6亿美元(约合130亿元)，2015-2022年复合增长率为6.2%，目前主要市场份额由海外企业占据，未来随着人形机器人发展，潜在市场空间大。
滚珠丝杠的壁垒主要在加工工艺上，随着国内企业纷纷布局加码，未来国产替代空间较大。
行星滚柱丝杠是高精密传动之冠，高壁垒下成长性赛道。
滚珠丝杠和液压部件，行星滚柱丝杠承载力强、可靠性强，可以替代部分领域滚珠丝杠和液压传动装置，渗透率有望提升。行星滚柱丝杆制造门槛较高，对螺纹加工设备、加工方式和磨削的磨床精度要求较高，壁垒较高。
2023年全球行星滚柱丝杠市场规模约3亿美元，而人形机器人应用反式行星滚柱丝杠，有望打开成长空间，看好国产头部企业突破相关壁垒。
风险因素：
核心技术发展不及预期;人形机器人量产不及预期;地缘政治风险&宏观经济下行风险等。
