中金:咖啡文化正向国内低层次市场渗透 带动我国咖啡机市场高速成长

289 8月17日
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张计伟

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,测算中国咖啡市场已经出现购买家庭咖啡机的约1000万咖啡重度消费者,以及主要由一二线城市现磨咖啡店高频客户组成的约1亿咖啡常饮消费者。咖啡机企业作为卖铲者,同时受益B2C、B2B市场增长。目前,受到平价现磨咖啡、咖啡饮料化等趋势的影响,咖啡文化正向国内低层次市场渗透,带动中国成为全球咖啡机高速成长市场之一。

中金主要观点如下:

中国现磨咖啡市场快速增长

根据现磨咖啡市场的功能需求不同,咖啡机分为商用to B咖啡机和家用to C咖啡机两大市场。商用咖啡机通常单价在万元以上,配备多个缸炉,可同时制作多杯咖啡。家用咖啡机在百元至千元价格带有多款产品,根据萃取方式的不同,可分为滴滤式、泵压式、蒸汽式等。

中国咖啡消费实现从功能需求到品质体验的转变,部分消费者咖啡饮用习惯已养成。咖啡文化自1980年代进入中国至今已有40年发展历史,主要经历了速溶时代、连锁时代、即饮时代、互联网/新零售、精品时代以及当前新兴市场参与者竞相生长六大阶段。2014-2017年,咖啡赛道热度持续上升,以瑞幸、连咖啡为代表的头部品牌持续拓张,咖啡大众化程度进一步提升。2017-2021年,消费者开始重视咖啡品质,新兴企业竞相生长,众多跨界企业重构咖啡赛道的多元竞争格局。

该行测算国内市场已形成1000万咖啡重度消费者,一亿咖啡常饮消费者

人均咖啡消费量提升空间广:欧睿数据显示,2021年中国人均咖啡消费量仅9杯/年,远低于海外发达国家(如韩国约为388杯/年、美国约为340杯/年、日本约为293杯/年)。具体分线级城市来看,德勤咨询调研显示,2020年我国一线&二线城市白领人群(已养成咖啡饮用习惯的消费者为主)的人均咖啡消费量分别达到326杯/年和261杯/年,已接近海外咖啡市场水平。该行认为未来高线城市的刚需型消费者有望进一步扩容;同时,在高线城市回流人群的消费带动和连锁咖啡品牌的市场培育下,低线城市的人均咖啡消费量也有广阔的提升空间。

根据欧睿数据,中国市场2018-2022年累计家用咖啡机销量1031万台;由于购置家用咖啡机体现常饮咖啡的生活习惯,该行以此粗略推算中国市场目前咖啡重度消费者大约在1000万以上。此外国内现磨咖啡店快速扩张,该行推算已经培养大约1亿名咖啡常饮消费者,这其中包括瑞幸月均交易用户4310万(瑞幸2Q23财报数据);星巴克中国注册会员数8500万(星巴克FY2022年报数据)。更为流行的新式茶饮涉及消费者数目更多。依据奈雪联合CBNData发布的《2020新式茶饮白皮书》,我国新式茶饮消费者在3亿人以上。但该行认为,随着现磨咖啡平价化、饮料化以及向低层次市场的渗透,咖啡常饮消费者数量将迅速快速成长,同时咖啡机零售量也将保持快速增长。

风险提示:市场需求波动风险;市场竞争风险。

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