中金:维持青瓷游戏(06633)“跑赢行业”评级 目标价7港元

160 8月4日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,中金发布研究报告称,维持青瓷游戏(06633)“跑赢行业”评级,考虑到行业估值中枢上移,目标价7港元。公司发布盈喜,预告1H23利润净额为3000~5000万元,符合该行预期。该行判断同比转盈主要由于:1)新游《新仙剑奇侠传之挥剑问情》《使魔计划》上线;2)1H23各项支出有效控制。公司计划于2023年8月底发布1H23业绩公告。

报告中称,存量方面,公司旗舰游戏《最强蜗牛》保持长线运营,6月23日开启三周年大服及系列活动,推动游戏当日升至iOS游戏畅销榜第30位。增量方面,公司分别于2023年1月上线自研产品《使魔计划》、6月联合中手游发行《新仙剑奇侠传之挥剑问情》(下称《挥剑问情》)。根据中手游,《挥剑问情》上线首月流水超2亿元。该行判断,新游《挥剑问情》的亮眼表现及《使魔计划》或共同驱动公司1H23实现较高收入增长。

该行提到,青瓷储备产品将陆续推进上线,其中代理产品《魔卡少女樱:回忆钥匙》(女性向放置类)计划于2023年8月中旬开启不限量付费删档测试,预计年内有望于国内上线;代理《骑士冲呀》(动作RPG)版号已于7月获批;其余储备产品包括自研《时光旅行社》、代理《超喵星计划》《刃心2》等。中金认为,公司自研、代理的多元产品储备丰富,建议持续关注产品上线进程。游戏出海方面,《最强蜗牛》于8月3日在北美及澳洲地区上线,东南亚及其他地区的发行工作亦在推进中;《魔卡少女樱:回忆钥匙》计划后续于中国港澳台上线。该行认为,公司持续推动全球化业务布局,有望开拓第二增长曲线。

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