作为国内创新药和医疗企业的聚集地，尽管港股医药医疗开年的表现不尽如人意，而随着6月步入尾声，板块迎来了阶段性回调。其中，以互联网医疗板块表现最甚，自6月23日至今，港股互联网医疗板块已累涨25%。
驱动板块走强的因素背后，有政策利好、市场需求，也有技术进步。随着数字经济赋能持续推动医疗产业技术变革，多层次医疗健康保障体系不断完善，下半年互联网医疗投资价值仍值得关注。
其中，作为近两个月于互联网医疗板块中领涨的标的，平安好医生(01833)也获得了许多机构的看好。
政策利好持续推进互联网医疗行业加速发展
首先在政策层面，政策的利好消息不断，给予了资本市场积极的信号。日前，国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知(以下简称《通知》)。其中要求：发展“互联网+医疗健康”，进一步完善互联网诊疗收费政策，逐步将符合条件的“互联网+”医疗服务纳入医保支付范围。
东吴证券此前指出，目前互联网医疗的渗透率尚有较大提升空间，随着国家对“互联网+医疗健康”的大力支持和后疫情时代的到来，医药电商和在线诊疗赛道均有望迎来增长。
而在技术驱动方面，此前，3月23日，中办、国办联合发布《关于进一步完善医疗卫生服务体系的意见》，其中提到：发展“互联网+医疗健康”，建设面向医疗领域的工业互联网平台，加快推进互联网、区块链、物联网、人工智能、云计算、大数据等在医疗卫生领域中的应用。
对于新技术在医疗领域的应用，国金证券认为，基于人工智能技术的快速发展和在医药健康领域的应用，考虑近期多个AI大模型的推出和云服务未来在医药领域展开应用的前景，人工智能在医药健康领域的应用有望进入加速发展阶段。药物研发、医疗设备与诊断影像、互联网医疗三大领域将显著受益。
中信证券表示，在国家监管政策的指导下，互联网医疗行业发展将更加稳健、扎实。头部公司近年来持续进行上游供应链绑定，与药企达成深度合作，投入用户运营，在品牌心智方面表现突出，同时在仓配履约方面不断提升效率，实现营收快速增长，未来也有望迎来利润改善。
2023年平安好医生业绩和持续获客能力表现受到关注
2022年以来，平安好医生持续致力于战略升级2.0计划，而作为近两个月在互联网医疗板块中领涨的标的，平安好医生(01833)也获得了许多机构的看好，2023年业绩和持续获客能力表现值得关注。
智通财经APP了解到，作为互联网医疗领先企业之一，平安好医生于业内打造出了“管理式医疗+家庭医生会员制+O2O医疗健康服务”的独特商业模式，并持续实施战略2.0深耕。
大和此前发布评级报告称，平安好医生与同业之间的差异化决定了各自的业务模式。平安好医生业务的差异化在于利用平安庞大的企业客户;而阿里健康和京东健康则利用其集团在电商方面的优势针对C端大众市场。该行预计，平安好医生在进一步优化战略业务后，利润率将会提高。
招银国际认为，随着疫情防控出行限制得到解除，宏观经济得以恢复常态化，为公司继续实施“战略2.0”奠定了坚实基础。与个人客户获取不同，线下拜访是赢得企业客户的必要和关键一环，其预计平安好医生线下企业客户的获取将在2023年完全恢复到正常速度。
此外，招银国际还提到，当前平安好医生服务的企业客户数量仅占平安集团商业生态企业客户中的渗透率仅约3%左右，给平安好医生业务的进一步扩张预留了充足的空间，预计公司2023年及以后探索企业客户商业机会的趋势将进一步加速。
浦银国际则认为，公司战略转型已初见成效，F端和B端用户数持续提升，未来长期渗透空间巨大，预计2023年起公司收入将恢复增长、亏损将进一步收窄，2023年关注业绩反弹和持续获客能力。
华泰证券在其研报中表示，在明确的业务目标和商业化路径指引下，该行认为平安好医生有望利用与母公司平安集团的潜在业务协同来推动中长期营收稳定增长，预计平安好医生有望延续减亏趋势，并维持对2025年平安好医生实现盈亏平衡的预期，2023-2025年收入复合年增长率(CAGR)为5.7%。
其中，在华泰证券看来，金融端和企业端获客是下一阶段增长的关键。公司持续深化服务能力，拓宽服务半径，特别是在O2O服务和5大关键场景(包括慢病管理、养老管理等)，服务能力的提升将有望成为平安好医生长期内生增长的关键驱动力，并且目前已取得初步成果。
当前，互联网医疗已经成为我国医疗卫生服务体系中的不可忽视的力量，为重塑医疗业务流程而赋能。如何将互联网与医疗健康板块有机结合，充分发挥互联网的优势，已经成为业内关注的焦点。最新的几份重要文件均可以看出，顶层设计对于互联网医疗的重视程度不断增加。以平安好医生为代表的互联网医疗企业或将有望迎来业绩和估值的进一步改善。
