【解剖大盘】
今天市场给人的感觉就是一根大阳线改变信仰，比7月13日那根阳线更强，直接跳空大涨了4.10%，恒生指数回到了万九之上，成交量也放大到了1421亿。
昨日解盘提到了盘后消息：中共中央政治局7月24日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
之所以昨日没有具体解读，是因为资本市场现在已经很虚弱，对政策的反映会到什么程度很难把握，并不能确定就一定会涨。就像上次城中村政策出台，市场一致预期地产会动一下，然而市场是怎么反馈的大家都很清楚。
市场还是相信真金白银的有资金进场推动。这个传导推动力来自与昨晚纳斯达克金龙中国指数大涨逾4%，创五个月最大涨幅，富时中国A50指数期货一度涨1.8%，离岸人民币兑美元也延续反弹。从7.18直接反弹到了7.1451。
有了这个背书，市场就相信了，各种利好的解读才正式出台。其中最关键的有几点：
1，活跃资本市场，提振投资者信心。这是历史上政治局会议首次提出，体现中央对资本市场的重视及关切。按照中国政法大学资本金融研究院院长、著名经济学家刘纪鹏教授说法就是“活跃资本市场就是要把股价拉上去”，逻辑就是大国崛起需要一个强大的资本市场，如果股市上涨1000点，带动市值和财富增加25万亿，带动消费，从而提振信心。至于能不能涨那么多，这个谁也不知道，反正资金先把金融股打起来再说，如保险类的新华保险(01336)、中国平安(02318)；银行类的招商银行(03968)；证券类的中金公司(03908)、中信证券(06030)、香港交易所(00388)。
2，适时调整优化房地产政策，很多人的解读是“房住不炒”没提，这个就牵强了。现在还有谁在炒房啊，除了刚需在支撑或是极少数钻政策空子的在炒，资金基本上都不炒房了。如果炒房还能赚钱就不会有很多人提前还贷了。所以靠谱的解读有两个层次，首先是预期制定实施一揽子化债方案。较为全面、系统的城投化债方案可能出台，降低系统性金融风险。这就是昨天提到的要先稳住不要出现系统性风险，昨日大跌的碧桂园服务(06098)这类自然要挽救，今天直接反包大涨26.45%；其它合景泰富(01813)、龙湖集团(00960)、碧桂园(02007)、融创服务(01516)这类今天都是大涨15个点以上。
其次，政策层面进一步放松，如加强政府投资，加快地方政府专项债发行和使用；货币政策持续宽松，利率或进一步下调；预计一线城市限购将进一步放宽等等。总之就是刺激需求。把大环境营造好，房企的房子能顺利卖出去，资金才能周转，利润才能出来。这对于优质地产就带来机遇。所以万科(02202)、华润置地(01109)、中国海外发展(00688)、越秀地产(00123)这些品种也都被资金带起。
按照当前的形势，高层及时调整战略部署是非常及时的，只有把关键的地产问题先解决了，其它的问题就相对好办一些。后面就看如何具体落实，政策如何落地。围绕地产相关的如设计类的明源云(00909)；建材类的中国建材(03323)、海螺水泥(00914)都有了抓手。
除了地产，汽车作为第二大消费也是重要推手，新势力再度领衔，龙头小鹏汽车(09868)、蔚来汽车(09866)再度跳空涨超10个点以上，市场预期小鹏的预订量势头强劲，蔚来子品牌新增单电机方案，积极攻入20万+市场；今天资金对低位品种进行挖掘，如吉利汽车(00175)、长城汽车(02333)；还有汽配方向的敏实集团(00425)、汽车玻璃的福耀玻璃(03606)等。
其它消费也在密切跟进，如名创优品(09896)7月份开店步伐及店铺销售表现均强劲，预计在产品组合调整、自营销售贡献占比提升及经营杠杆下，利润率将保持弹性。今天大涨11.60%，创出了年度高点。中国中免(01880)2023年第二届海南国际离岛免税购物节暨第五届中免海南离岛免税购物节已于近期开幕，今年上半年，海南离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。今天也底部反弹8.76%。
在市场处于关键时刻，高层果断采取有利措施，扭转了被动局面。提前召开会议也是为了对冲美联储7月的加息。目前来看已经取得了积极效果，后面关键看落实。板块方向预计金融类以稳定指数为主，地产产业链持续发力才是关键。
【板块聚焦】
据阿拉丁统计，截至7月21日国内电解铝运行产能约为4241.8万吨，国内电解铝有效建成产能4461.1万吨，全国电解铝企业开工率约为95.1%。
近期运行产能快速增加主要系6月中旬以来云南持续复产，截至7月21日云南省电解铝运行产能累计增加130万吨，按照负荷监测数据推算，预计7月底将恢复至去年9月减产前的水平，供给端压力短期有所提升。
需求侧，7月为行业传统淡季，下游加工板块的龙头开工率持续小幅下滑，但短期需求偏弱主要受季节性影响，考虑到稳增长政策有望加码和秋季旺季到来，供需有望再次改善；长期看，考虑国内产能天花板带来供给刚性，能源紧张扰动带来供给脆弱性，经历传统行业淡季后，需求的企稳回升有望持续抽紧供需提振铝价。
结合地产的走强及美元的走弱，大宗商品铝预计迎来较好的机遇，主要品种：中国铝业(02600)、中国宏桥(01378)。
【个股掘金】
海伦司(09869)：上半年归母净利润扭亏为盈 门店快扩带来利润增量
昨日公司公布，预期集团于截至2023年6月30日止6个月的收入将约人民币7亿元(单位下同)至7.2亿元的范围内，本期收入较上年同期减少；集团于截至2023年6月30日止6个月将取得净利润约1.55亿元至1.6亿元内，同比扭亏为盈。主要归因于随着COVID-19疫情清零管控措施取消，公司酒馆门店的客流量逐渐回升，门店经营表现好转等。
点评：民生证券指出，23 年6 月发布“嗨啤合伙人”计划，下半年特许经营门店数量有望快增。根据海伦司22 年年报，截至23 年3 月19 日，海伦司总门店数749 家，其中二线城市酒馆数量360 家，三线城市酒馆数量308 家，三线城市酒馆数量较21年末增加42 家，酒馆中特许经营酒馆 126 家。海伦司现有门店布局架构以二三线城市为主，22年开启“事业合伙人计划”开设少量特许经营酒馆将特许经营业务体系逐步打磨完善，23 年6月通过“嗨啤合伙人计划”重启特许经营业务，开放三种可适应不同场景的店型。
公司通过让利幅度高的梯级收益政策激发合伙人加盟意愿，加盟业务的合伙人合作需求较为旺盛，下半年门店数量有望快速增长。
中国中免(01880)：海南离岛免税迎暑期购物潮 有望稳步提升盈利能力
据新华网报道，进入暑期，海南迎来离岛免税购物热潮。2023年第二届海南国际离岛免税购物节暨第五届中免海南离岛免税购物节已于近期开幕，免税店积极策划多样化活动，让旅客享受更大优惠、感受更多新体验，进一步激发旅游消费活力。
点评：据悉，今年上半年，海南离岛免税店总销售额323.96亿元，同比增长31%。花旗指出，中国中免毛利率已步入正轨，二季度录得环比升3.67个百分点至30%。中国中免2023年一季度的收入达到207.7亿元，这一单季度收入比以往任何一个季度的收入都要高，是中免历史上单季度收入最高的一个季度。随着免税旺季到来和消费意愿回升，作为免税龙头的中国中免有望继续稳步提升盈利能力。
7月4日，海南启动了为期两个月的2023第二届海南国际离岛免税购物节，海口、三亚、万宁和琼海四地将联动全省离岛免税店，推出30余场促销活动，全省发放2000万元免税购物消费券，有望激发旅游消费活力。
敏实集团(00425)传特斯拉拟于印度建设工厂 电池盒业务高速增长
据知情人士透露，特斯拉的代表将于本月与印度商务部长会面，讨论在印度建设工厂以生产特斯拉拟推出的2.4万美元的全新汽车。特斯拉已表示有兴趣在印度建立一家工厂，为当地市场生产低成本电动汽车并有可能进行出口。此外，知情人士还称特斯拉已暗示将生产这款新车。
点评：国泰君安发研报指，公司已实现250Mpa/280Mpa高屈服强度铝材的量产，并且有望落地 320Mpa超高屈服强度的铝材量产，进一步巩固公司在电池盒领域的领先优势，赢得更多客户。该行预计到2025年，公司电池盒业务营业收入将超人民币 80亿元，2022-2025年间的年复合增长率为58.4%，电池盒业务赛道具备进一步大幅拓展的潜力。随着公司进一步拓展与其它整车厂的电池盒业务，尤其是欧洲整车厂和国内“造车新势力”，电池盒业务有望在未来三年维持高速增长。
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