【解剖大盘】
港股今天虽然是跌的，但走势不差，探底之后形成V型态势。正如昨日解盘所言：“恒指再度进入贤者模式，太悲观也不必，无需放大大国博弈的影响，也不必对经济前景妄自菲薄”。
影响市场情绪的是汇率，离岸人民币兑美元跌近300点，现报7.2269。不过，市场对汇率这块的敏感度在降低，因为单边走弱的预期已经被打破，看空的也不敢肆意杀跌，分分钟也担心监管层会出手。另外，据同花顺iFinD数据，按余额规模口径统计，截至目前南向资金净流入超100亿元，其中港股通(沪)净流入52.59亿元，港股通(深)净流入47.42亿元。这说明抄底的资金依然踊跃，当前很多私募大佬也纷纷看好港股市场。
市场有传闻称从8月1日起，保险公司在售的定价利率高于3%的人身险产品将停止销售。记者从多家保险公司以及个险渠道、银保渠道多方求证获悉，上述传闻属实，这也意味着，此前市场关注度较高的3.5%预定利率的人身险产品将在7月底正式告别。多家人身险公司内部人士证实，监管部门近日已对人身险公司进行了通知，要求人身险公司于月底前停售预定利率不匹配产品。这个消息自然对保险股是利空，意味着接下来利率端将会走低。利率下来间接对地产行业形成支撑，如新城悦服务(01755)、合景泰富集团(01813)、融创服务(01516)、万科(02202)等均出现上涨。
美股的走势确实让人羡慕，在不断的质疑当中不断的创新高，尤其是在AI浪潮之下，一个硬件的英伟达一个软件的微软均走出了六亲不认的上升步伐，拿微软来说，之所以牛逼，是因为其AI完美的嫁接了办公软件，这个垄断性加上AI助力就如虎添翼，直接提升了办公效率，涨价就成为了必然。昨日微软公布企业AI软件工具价目表，宣布Office 365 Copilot的定价为每用户30美元/月。根据微软官网，Microsoft365商业版分为基础版、标准版、高级版三档，以前按月订阅分别为6美元/月、12.5美元/月、22美元/月。最新定价比原商业版提价数倍。未来只要再搞出新的东西就可以不断提价，利润空间就打开了。这也给国产办公软件的金山软件(03888)带来了刺激，3月金山办公CEO章庆元表示，金山办公今年的核心战略目标是持续赋能企业数字化转型，将重点在AI领域发力，尤其是在AIGC(方面实现更多技术应用突破。截至7月初，公司已发布WPS AI新品牌，包括轻文档、Word、PPT、Excel、PDF等多重功能跃迁，落地持续加快。对标微软Copilot，国产的显然更加经济实惠，未来涨价的预期也值得预期。今天涨超5个点。
微软涨价的意义在于让市场看到了AI应用端的潜力，在今日举行的阅文创作大会上，阅文集团(00772)发布了国内首款网文大模型-“阅文妙笔”大模型，该大模型主要服务于阅文的创作者，辅助作家创作，包括辅助人设、世界观、力量体系构建等。黄琰在发布会上对“阅文妙笔”大模型进行了现场演示，“阅文妙笔”先后回答了涉及《庆余年》《道诡异仙》《全职高手》等知名作品和网文“黄金三章”等数个问题，覆盖情节内容、角色介绍、作品推荐、行业知识等，并在回答的准确度、全面性、提炼总结等方面优于通用大模型。同时，阅文方面表示，基于“阅文妙笔”大模型的应用产品“作家助手妙笔版”正式开放内测，并将在今年下半年基于大模型能力的迭代逐步开发各种新功能。如果这个产品确实好用，能够得到认同，那么走向收费也是正常的。不过，这个需要时间验证，今天小幅上涨2.03%。
星空华文(06698)公布，与独立第三方Nfkings订立谅解备忘录。据此，双方拟成立一间Web3娱乐合营公司-香港耀星，为传统综艺娱乐内容引入具社交属性的数字经济。公司及Nfkings分别持股55%及45%。据悉，奥那科技(英文名称：NFKings)携手星空华文共同发布《中国好声音》首款元宇宙应用“Sing!Meta耀音”。好声音开播在即，这个品牌积累了不少粉丝，如果叠加元宇宙元素预计对该节目形成良性助推，市场预期对收益端带来刺激。同时，结合下半年演唱会的火爆，后市还是有想象力，作为7月金股表现给力，今天大涨10.34%。
近期A股市场掀起了电子烟的热潮，港股市场也同步跟上，详见板块聚集。其它板块有所表现的是航运类，如中远海控(01919)等。
今天恒指下跌能收起来，说明市场抗压能力有进一步的提升，随着南下资金的不断加持，扛住了之后应该会往好的方向发展。
【板块聚焦】
根据美国CDC数据，电子烟销量三年内增长近50%，一次性销量超换弹式;KT&G在韩国工厂新增两套HNB生产设施，预计明年产能达近100亿支烟弹。
美国电子烟品牌总数持续增长，截止22年底一次性电子烟销量占比过半根据美国疾病控制与预防中心(CDC)数据，美国电子烟销量从2020年1月的1550万支增至2022年12月的2270万支，三年内增长近50%，其中非烟草口味的电子烟销量增长最快，例如，薄荷口味在预装烟弹市场占主导地位水果和糖果口味在一次性电子烟市场居主导地位。分品类看，2020年1月至2022年12月，换弹式电子烟销量占比从75.2%下降至48.0%，一次性电子烟销量占比从24.7%上升至51.8%，已超过换弹式电子烟。
有机构看好电子烟销量三年内增长近50%，一次性电子烟市场呈爆发式增长，其中美国一次性电子烟市场份额过半，行业格局正迎来重塑。
港股市场电子烟龙头是思摩尔国际(06969)，目前处于底部；强势品种有代工的比亚迪电子(00285)、销售的中烟香港(06055)；还有一个做香精的华宝国际(00336)。
【个股掘金】
中国电信(00728) ：工信部称将全面推进6G技术 发布TeleChat大模型
工业和信息化部新闻发言人赵志国今日在新闻发布会上表示，下一步，将坚持适度超前，筑牢5G数字底座。积极推进5G网络建设，持续拓展5G网络覆盖广度深度，推进城市地区重点场景5G网络深度覆盖，进一步向乡镇和农村地区延伸。大力推动6G技术研究，开展技术试验，深化交流合作，加快6G创新发展。同时，将进一步扩大制造业及信息通信业高水平开放，通过相关国际组织和多边平台参与全球数字治理，推动数字经济合作。
点评：2023世界人工智能大会期间，在中国电信“算网一体·融创未来”的分论坛上，中国电信数字智能科技分公司(电信智科)正式对外发布中国电信大语言模型TeleChat，并展示了大模型赋能数据中台、智能客服和智慧政务三个方向的产品。摩根士丹利发表研究报告指，公司举行投资者交流活动，管理层仍维持旗下“天翼云”今年纯利增幅达双位数及收入达到1,000亿元人民币的目标。管理层认为，现时企业的云端采用率仍然较低，只有约30%，对比欧美达80%，看好中国庞大规模的数字经济市场发展。
洛阳钼业(03993)：已就刚果(金)TFM铜钴矿权益金达成和解 上半年主要矿产品实现增长
洛阳钼业公布，与TFM及刚果(金)国家矿业总公司就刚果(金)TFM铜钴矿权益金问题签署和解协议。其中主要包括，和解金总额8亿美元，自2023年至2028年六年内由TFM向刚果(金)国家矿业总公司分期支付；自2023年起的项目现有服务期内，TFM向刚果(金)国家矿业总公司累计分配至少12亿美元的股东分红。
点评：华泰证券表示，协议内容对公司未来的经营及财务状况影响有限。随着权益金事项的落地，TFM销售也已恢复正常。此外随着KFM项目的投产以及TFM混合矿项目的年内待投产，公司正式迈入高速扩张期。2023年上半年公司主要矿产品产量实现增长，综合规模效益逐渐显现：铜金属产量168,882吨，同比增长23.59%；钴金属产量19,418吨，同比增长85.55%；钼金属产量8,389吨，同比增长7.91%；钨金属产量3,813吨，同比减少8.93%；磷肥产量54.79万吨，同比减少2.96%；铌金属产量4,695吨，同比增长1.47%；黄金产量9,550盎司，同比增长13.95%。公司预计2023年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为6.33亿元到7.73亿元,与上年同期相比减少35.15亿元到33.75亿元，同比减少84.74%-81.36%。
海信家电(00921)：预计上半年纯利同比增加110%-140% Q2白电内外销高景气
海信家电发布公告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润为人民币13.03亿元至14.91亿元，同比增加110%至140%。公告称，同比增长主要原因系持续优化渠道结构、产品结构、降本增效，重视精细化管理，毛利率持续同比改善，规模稳步增长，公司经营质量和盈利能力明显提升。
点评：国信证券表示，Q2白电内外销高景气，预计公司营收增长环比Q1提速。Q2白电销售加速内暖，内外销景气度均有提升。产业在线数据显示，2023年4-5月中央空调内外销出货额同比增长20%至263亿；空调出货量同比+17%，其中内外销分别为+29%/持平；冰箱出货量同比+18%，其中内外销分别+18%/+19%；洗衣机出货量同比+22%，其中内外销分别+7%/+44%，白电品类4-5月增速表现环比Q1均有明显改善。预计在行业需求表现较为高景气的背景下，公司Q2各业务增长环比Q1均实现加速。国内北方地区大概率迎来高温热浪，有望带动空调景气在二季度实现延续。
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