【主编观市】
港股上周如预期展开强劲反弹，恒指直接突破60日均线。
这轮反弹主要逻辑就是美国债务通胀数据降低至3%，达到两年多来的最低水平，市场预期美联储加息周期很可能接近尾声。引发美元走弱，而人民币汇率顺势强劲走强。另外，平台企业受到肯定也受到资金追捧。
本周将公布二季度/上半年GDP和6月工业增加值等经济数据，观察数据出台对市场的影响。至于中国央行将公布7月1/5年LPR，市场普遍预期会按兵不动。
对于下半年市场情况，监管层已经打了预防针，比较担心的是银行利润或受利率下行影响。地产出清还需要时间。恒指在突破之后仍需要整固。
电力这块最近催化比较多，从高温到上周的深改通过电力体制改革文件，如国常会：加强高峰时段重点地区电力保供，全力抓好能源增产增供。能源局：全面加快建设全国统一电力市场体系，研究制定电力市场“1+N”基础规则制度。关注电力板块及绿色能源如氢能类。
Omdia近日发布报告称，OLED显示器面板出货量将由2022年的16万片，增长到今年的80万片，到2024年将达到174万片，两年时间实现10倍以上激增。面板类龙头可关注。
据灯塔专业版实时数据，截至7月14日16时，2023年总票房(含预售)达300.70亿元，已超过2022年全年票房300.67亿元。影视娱乐类预计持续走强。
【本周金股】
美图公司(01357)
2023H1预计实现净利润2.20亿元-2.65亿元，同比扭亏为盈;预计实现经调整净利润1.40-1.55亿元，同比增长289%-331%。
AIGC驱动VIP订阅业务迅速增长，投资减值亏损回拨带动扭亏。业绩扭亏主要系23H1公司已购买加密货币市场价格上涨，高于2022年底市场价格，根据业绩预告，本次已购买加密货币减值亏损拨回约人民币1.85亿元。同期公司受AIGC驱动的图像和影像相关应用程序VIP订阅业务收入迅速增长，为公司贡献利润增量，带来经调整净利润同比显著增长。
2022年，VIP订阅业务、在线广告、SaaS及相关业务、互联网增值服务、IMS及其他业务各占总收入的37.5%、28.6%、22.2%、4.6%、7.1%,VIP订阅业务成为最大收入来源。根据官方公众号，截至2023年6月19日，公司拥有719万VIP用户，较2022年12月增长约28%。
6月19日，美图公司举办以"AI时代的影像生产力工具"为主题的第二届影像节，现场发布7款影像生产力工具：WHEE、开拍、WinkStudio、美图设计室2.0、DreamAvatar数字人、美图AI助手RoboNeo、MiracleVision视觉大模型，覆盖视觉创作、商业摄影、专业视频编辑、商业设计等领域，正式形成由底层、中间层和应用层构建的AI产品生态。7月4日，公司在美图秀秀上线“AI扩图”新功能，支持100%-300%任意比例的四周等比扩展，进一步丰富订阅用户权益。公司在美图方面具备多年经验及数据优势，预计AI产品有望在长期成为付费渗透率新一轮增长的驱动因素。
【产业观察】
据集邦咨询数据，7月上旬32/43/55/65寸电视面板均价分别为35/61/116/158美元/片，各尺寸较6月价格均有所上涨，部分显示器面板价格小幅上调，笔记本面板产品继续维持不变。
自2023Q1开始，电视面板价格尤其是大尺寸面板价格一路上涨，7月上旬32/43/55/65寸电视面板均价较2月分别上涨6/11/33/48美元/片，显示器面板和笔记本面板价格变化较小。
根据京东方A公告数据，2023Q1面板行业平均稼动率约74%,Q2行业整体稼动率维持在80%左右，面板需求有所回暖。随着面板需求的复苏，有望带动上游材料需求放量，提振全产业链景气度。据Omdia预测，2022年至2029年，AMOLED显示面板的出货面积预计将从1,411.54万平方米增至3,470.76万平方米，复合增长率达到13.72%。2022年OLED终端材料市场的需求增至117.54吨，较2021年增长0.13%,较2020年增长32.86%。
广发证券此前表示，需求层面，整体需求层面迎来复苏，OLED面板渗透率持续提升，尤其在安卓机方面逐渐从高端旗舰机向中低端机型渗透，同时折叠屏、IT、车载显示等新市场持续打开行业天花板。结构层面，OLED国产化进程加速。随着OLED行业高景气，产业链将持续受益。
港股关注信利国际(00732) 。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(七月)未平仓合约总数为105543张，未平仓净数40501张。恒生期指结算日07月28号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，19414点位置，熊证密集区靠近中轴，港股有做多动力。市场预计美联储在七月和九月各加息25点，然后就此结束本轮加息周期。联储最快今年底或明年初重新审视利率政策，到时候看金融紧缩情况和经济衰退风险。明年减息的力度未必小。港股恒生指数本周看涨。
【主编感言】
上周外资情绪有所缓解，美国通胀数据超预期以及人民币汇率回升，大幅提振港股。平台经济座谈会也给了企业信心，预示着严监管时代过去，中概股、港股互联网板块也开启上升行情。
港股迈入业绩期，我们可以看到一些传统的周期股，例如水泥、煤炭企业，集体发盈警，利润缩水的层度也大致差不多。
电力企业公布的上半年发电量，上升的幅度也大致差不多，电力企业受益于成本端(煤价下行)和产出端(上网电价调整&用电量增长)的双重利好，将会迎来盈喜。
各大航司在继续发盈警的同时，也纷纷公告H1业务量的大幅上升，预示着未来的业绩拐点即将到来。主题性投资逐渐退潮，业绩性投资正在转强。
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