智通财经APP获悉,加拿大最大的基金管理公司之一麦肯齐投资公司(Mackenzie Investments)在今年上半年全球股市上涨13%后,对股市的乐观情绪有所下降,认为债券更有价值。
麦肯齐股票部门首席投资官 Lesley Marks在接受采访时表示,各国央行提高借贷成本的举措正开始对经济产生影响,并最终将迫使投资者进入更为防御的模式。最近的一项调查显示,经济学家们认为,未来12个月美国经济衰退的可能性为60%。
Marks表示,“我们认为,随着经济数据在今年剩余时间继续公布,人们将看到经济实际上正在放缓,”这会影响企业盈利。相对价值目前存在于固定收益中。”
该公司策略师建议增持投资级债券,减持股票。
麦肯齐的观点呼应了全球基金经理日益增长的担忧,即股指的上涨与经济现实脱节。尽管人工智能的繁荣推动了全球科技股的上涨,掩盖了其他行业的疲软,但欧美央行的鹰派言论正在削弱人们对经济软着陆的乐观情绪。
太平洋投资管理公司等公司警告称,由于政策利率较高,一些发达市场可能出现衰退,这使得高质量的政府和公司债券具有吸引力。
Mackenzie管理着1900亿加元(合1430亿美元)的资产,其中包括平衡的投资组合。截至5月底,麦肯齐常春藤全球平衡基金(Mackenzie Ivy Global Balanced Fund)将固定收益资产的配置比例从去年年底的21%提高到24%以上,同时减少了股票的配置。其持有的绝大多数债券都是投资级债券。
Marks表示,任何衰退都可能是温和的,但在2023年下半年,“经济放缓将在股市前景中发挥更大作用”。
Marks表示,在股市方面,投资者应青睐周期性较弱的类股,如医疗保健和消费必需品类股,这些类股在经济形势更为严峻时将表现更好。她还看好日本股市,其基准股指目前接近30多年来的最高水平。
Marks表示,“在今年之外的很长一段时间里,这是一个被忽视的市场。”Marks补充称,日本央行可能被迫调整其收益率曲线控制政策,这将使日元走强,有利于持有日本股票的外国投资者。据该基金5月31日披露的信息,麦肯齐持有的在东京上市的公司包括医疗设备制造商Terumo Corp.和零售商Seven & I holdings Co.。