智通财经APP获悉，汇丰资产管理公司(HSBC Asset Management)表示，美国经济将在今年第四季度陷入衰退，随后是“萎缩的一年，欧洲经济将在2024年陷入衰退”。
汇丰资产管理公司在其年中展望报告中表示，许多经济体的经济“亮起了衰退的警告信号灯”，而财政和货币政策与股票和债券市场不同步。该公司的全球首席策略师Joseph Little表示，尽管部分经济领域迄今仍保持韧性，但风险平衡“指向高衰退风险”，欧洲经济衰退慢于美国，但二者的宏观轨迹总体上一致。
Joseph Little在报告中表示：“我们已经处于温和的盈利衰退之中，企业违约率也开始攀升。”“不过，令人欣慰的是，我们预计高通胀将相对较快地放缓，这将为政策制定者创造降息的机会。”
尽管美联储等央行仍坚持鹰派立场，通胀也明显存在粘性、尤其是在核心通胀方面，但汇丰资产管理公司预计，美联储将在2023年底前降息，欧洲央行和英国央行明年也会降息。
不过，汇丰资产管理公司也承认，如果通胀率仍远高于目标，美联储等央行将无法降息，因此，重要的是经济衰退“不要来得太早”，以免导致通货紧缩。Joseph Little补充称：“即将到来的经济衰退情景将更像20世纪90年代初的经济衰退，我们的核心情景是GDP下降1%-2%。”
汇丰资产管理公司预计，西方经济体的衰退将导致“市场前景艰难、起伏不定”，主要有两个原因。首先，金融环境将迅速收紧，这将导致信贷周期的低迷;其次，当前的市场似乎并未反映出对前景的悲观看法。Joseph Little称：“我们认为，对于一个预计会出现‘软着陆’的市场来说，未来6个月传来的消息可能会很难消化。”
Joseph Little认为，这次衰退不足以从经济体系中清除所有通胀压力，因此发达经济体将面临“通胀和利率随着时间推移都将有所上升”的局面。“因此，我们对投资组合的风险和周期性总体持谨慎态度。利率风险敞口很有吸引力，尤其是美国国债收益率曲线的前段和中段。”他还表示，该公司也认为欧洲债券“有一定价值”。
Joseph Little表示：“在信贷方面，我们是有选择性的，重点关注质量较高的投资级信贷，而不是投机性的投资级信贷。我们对发达市场的股票持谨慎态度。”
此外，Joseph Little认为，中国今年的GDP增长“应该很容易超过”5%的目标。出于这个原因，汇丰资产管理公司仍增持中国股票，Joseph Little表示，“中国股票的多元化不应被低估”。他还指出，与中国一样，印度是“2023年主要的宏观增长叙事”，因为在消费者支出复苏和服务业强劲的支持下，印度经济已从疫情中强劲复苏。
