智通财经APP获悉，中金公司发布研究报告称，从2H22-1H23复盘看，AI迎来质变时刻，通信设备产业链标的业绩预期与估值实现“戴维斯双击”。行业基本面侧，三大运营商总资本开支小幅增长，5G建设伴随新一轮集采启动有序推进，加大算网建设推升云网设备采购需求;AI大模型开启新一轮产业变革，算力相关硬件需求持续向上，部分个股1H23报表端或仍承压于传统云需求降速，但订单指引不断超预期，2023-25年业绩预期有望持续改善。展望2H23，AI仍将驱动产业基本面向好，随着全球经济下行压力加大，国内信息新基建资本支出占比有望持续提升。
▍中金公司主要观点如下：
AI大模型发展驱动算力硬件投资新周期，物联网提供海量优质数据入口。
1)算力硬件投资新周期：AI大模型训练参数量持续提升，牵引智能算力增长进阶，同时数据中心网络架构亦迎来配套升级，算力硬件市场扩容和性能升级趋势明确，AI服务器、800G高速数通光模块、数据中心以太网&Infiniband交换机等细分市场均有望迎来增长提速。
2)东数西算承接更多AI数据中心需求：“东数西算”工程有望优化区域算力供需失衡问题，西部地区或成为未来训练环节算力的重要承载。
3)物联网构筑海量优质数据入口：物联网为人工智能的发展提供重要的数据基础，飞轮效应有望加速AI在物联网领域的落地，物联网渗透率有望持续提升。
新基建应用有望多面开花。
该行认为：1)智慧城市：智慧城市建设是人工智能应用落地的基础，有望通过海外输出构筑第二增长曲线;
2)工业互联网：降本增效成为企业核心诉求，AI等新技术有望助力数字化转型加速;
3)智慧农业：AI能够较好补齐智慧农业感知短板，有望催化农业物联网提质增效;
4)智慧交通：路侧智能有望借力政策东风打开车联网万亿元市场空间。
风险
信息基建投资不及预期，贸易及科技摩擦，AI等新技术发展的不确定性。
