软体家居企业远超智慧深交所IPO获恢复 近年主营业务毛利率总体呈下降趋势

36 6月9日
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陈雯芳

智通财经APP获悉,6月9日,深圳远超智慧生活股份有限公司(远超智慧)已完成财务资料更新,根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十一条的相关规定,深交所恢复其发行上市审核。华泰联合证券为其保荐机构,拟募资6.915亿元。

据招股书,远超智慧的主营业务为软床、床垫、沙发等软体家具及配套家居产品的研发、设计、生产和销售,为客户提供一站式的家居解决方案。报告期内,公司软体家具产品贡献了主要的主营业务收入,合计占主营业务收入的比例分别为81.80%、83.38%和85.58%。公司选择采用金属或者工程塑料代替木材作为家居产品的主体结构,将床品以及沙发整体进行模块化,易于拆装,并且能够给与消费者自由定制化的空间。

近年来,我国家具消费人口结构在发生变化,年轻一代逐渐成为家居消费的主力。根据艾媒咨询于2021年所做的统计,25至40岁的人群在家居消费者中占比高达66%。上述人群的成长环境相较父辈优越,在家具产品选择上,除了注重本质功能外,更注重家具产品的多元化、个性化等方面,而定制家具正好契合上述诉求,增加了装修的整体感和艺术感,在年轻人中接受程度逐渐提高。相较于成品家具和手工打制家具,定制家具产品竞争优势突出,不仅拥有更高的个性化程度以及更好的空间利用率,而且在质量、环保方面较有保障。由于可解决消费者痛点,满足差异化需求,定制家具产品的需求持续上升。

作为国内软体家具专业制造商,公司拥有以“经销为主,电商、直营、大宗等多种渠道并存”的销售网络。经销模式是公司最主要的销售模式,经销收入占各年主营业务收入的比例分别为91.53%、88.11%和83.06%。2022年度,公司共有1360家合作经销商,覆盖全国31个省级行政区和澳大利亚、韩国、新加坡、阿联酋、菲律宾、柬埔寨等多个国家或地区。公司经销商门店数量在软体家具公司内排名前列。

此外,远超智慧经销商门店分布广泛。截至2022年12月31日,公司门店数量已达1,600多家,在软体家具公司中排名前列,门店位置大多位于当地优质地段,已覆盖全国绝大部分省、自治区、直辖市,大部分省份的营销网络已经渗透到区县级别,形成了多层次的营销网络。目前公司销售区域主要集中在三、四线城市,与我国未来城镇化率有大幅提升潜力的区域高度重合。

公司此次募集资金投资项目经公司2022年第一次临时股东大会确定,由董事会负责实施,主要用于投资如下项目

财务方面,于2020年度、2021年度及2022年度,公司实现营业收入分别约为10.42亿元、13.43亿元及12.20亿元。公司净利润分别约为1.24亿元、1.98亿元及1.66亿元人民币。

值得注意的是,报告期内,公司主营业务毛利率分别为46.05%、45.28%和44.52%,总体呈现下降趋势。公司主营业务毛利率下降主要是受到报告期内外部特定因素、房地产市场波动、家具市场竞争日益激烈及产品结构变化等因素影响所致。随着公司业务的进一步拓展,若未来出现竞争快速加剧、下游需求下降、产品价格降低等不利影响因素,而公司无法通过开发新的高毛利率产品或通过规模化生产降低单位固定成本,则公司主营业务毛利率将可能持续下降,对公司整体经营业绩产生不利影响。

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