瑞信：预计中石油(00857)跑输大市 目标价4元

瑞信予中石油(00857)目标价4元，评级为跑输大市。瑞信指，中石油在低油价下较易受伤，根据其评估，中石油油储极易受低油价影响，因为处较成熟性质，估计以该行对油价36美元一桶预测，中石油2016年有机会进一步为油储进行减值。

瑞信现时的目标价等同计算上游资产是按长远油价在70美元一桶，炼化业务在EBITDA计企业价值4倍、市场销售业务3倍以及油管资产市账率在1.4倍。