券商晨会精华 | 国央企整体估值水平仍具备修复空间

上周五大盘全天走势分化，沪指冲高回落小幅下跌，创业板指震荡反弹。截至收盘，沪指跌0.42%，深成指涨0.12%，创业板指涨0.03%。北向资金全天净卖出22.26亿元。美国债务上限谈判暂停，美股三大指数集体收跌，道指跌0.33%;纳指跌0.24%，标普500指数跌0.15%。

在今日的券商晨会上，中信建投认为，局部战役，等待时机;民生证券认为，临近底部，相信别人相信的力量;中金公司指出，国央企整体估值水平仍具备修复空间。

中信建投：局部战役，等待时机

中信建投认为，近期经济数据继续指向经济弱复苏，4月工业增加值、社零、固定资产投资均较弱，市场等待政策加码。短期市场预计继续寻底，主线调整未完。行业关注：电子、家电、新能源车、工业母机、机器人、半导体设备、电力等。

民生证券：临近底部，相信别人相信的力量

民生证券指出，当下有三股力量正在汇聚：第一，红利+“滞胀”策略，产业资本站在股东的友好面，资源类企业(煤炭、油)，交通运输(港口、公路、油运、干散)，银行(四大行)，重资产国企(电力、建筑)有色(铜、金)这是最具有长期趋势的领域;第二，经济中的韧性部分，体现在消费里的中低端领域，休闲食品、非乳饮料、小家电、电动两轮车以及服装家纺、商业零售的商业模式更为贴近这一逻辑;第三，相信“别人相信”的力量，A股之中结构性处于短周期股价低位或产业周期低位的领域将吸引反转型投资者的布局：电新(光伏组件、锂电)，电子(封测、设计)、医药(中药、创新药)。

中金公司：国央企整体估值水平仍具备修复空间

中金公司指出，年初至今国央企相比非国企估值差距有所收敛，但仍存在明显折价，而且估值也仍明显低于海外对应的一流企业，机构配置比例整体也仍有提升空间。伴随“中国特色国有企业现代公司治理”和“中国特色估值体系”的提出，央国企未来有望在政策引导和支持下对自身成长性、治理机制和信息交流等层面进一步优化，当前部分国央企的低估值现象有望继续修复。后续建议重点关注四个方面的投资主线：1)在核心技术领域具备较强竞争力的引领者。2)估值不高，且具备改革和资本运作预期的国央企。3)受益国家战略发展方向领域。4)现金流相对充裕，潜在分红和股票回购能力强的国企。