智通财经APP获悉,花旗发布研究报告称,维持德昌电机控股(00179)“买入”评级,下调2024/25财年盈测10%/4%,目标价由12.8港元下调至12港元。公司2023财年(截至今年3月底止)收入升6%至36.46亿美元,纯利增8%至1.58亿美元,略逊于预期。
该行提到,德昌管理层指引新产品在2024财年增长5%至7%;通用汽车将在较低的材料或物流成本下温和扩张;近期资本支出周期结束时,资本支出与销售额的比率将自较早前10%下降;及鉴于FCF改善,集团应该有更大的空间来维持2023财年37%的派息比率。花旗表示,除了经营杠杆,预计公司净利润率将从2023财年4.3%进一步扩大至2024财年4.5%。