智通财经APP获悉，光大证券发布研究报告称，目前不仅国内绿电制氢项目进展迅速，配套的输氢管道、加氢站、燃料电池车等环节也开始加速发展，该行建议加大对氢能产业链的关注度。我们需要重点关注内蒙古、新疆、吉林等地绿氢项目与电解槽招标情况，当前市场已经充分反映了2023年项目建设情况，如果能进一步厘清2024-2025年项目落地情况，行情将持续发酵。除了电解槽以外，基于绿电制氢配套设备：压缩机、管网等建设放量也是需要重点关注的方向。
电解槽建议关注：昇辉科技(300423.SZ)、华光环能(600475.SH)、华电重工(601226.SH)、亿利洁能(600277.SH)。
事件：5月15日，新疆维吾尔自治区发改委、国家能源局新疆监管办、国网新疆电力有限公司联合下发《关于加快推进新能源及关联产业协同发展的通知》。
《通知》指出，推进新能源与多产业耦合联动发展，对年产1万吨以上绿氢的企业，可按生产氢(氨)全年实际用电量配置新能源发电规模，年产1万吨氢气配置15万千瓦光伏规模(风电规模按上一年度区域光伏平均利用小时数/风电平均利用小时数折算)。所发电量全部由项目自用消纳。
同时，《通知》鼓励制氢项目加快前期及建设进度，对 2024 年8月底前满负荷生产的绿电制氢项目，准许项目业主新建同等规模的新能源项目且所发电量可并网消纳。电网消纳部分需按新能源规模的20%、2小时时长配置储能规模。2024年8月后建成的制氢项目配置新能源规模退坡。
光大证券点评如下：
政策推动新疆本地绿氢产业发展。
三北地区普遍风光资源较好，发电成本较低，然而相较于内蒙古以及其他西北地区，新疆本地绿氢项目较少，目前主要有21年开工的中国石化新疆库车绿氢示范项目，22年底伊宁市光伏绿电制氢源网荷储一体化项目，以及23年年中开工的新疆奇台智慧能源装备产业园项目。绿氢在下游的主要应用端目前为绿氨、绿色甲醇等化工产品，新疆2019年化肥生产量占全国的5.35%，同期内蒙古生产量占全国的8.99%。化肥中氮肥的上游主要是氨气，从绿氢下游消纳场景而言，新疆具有良好的化工应用基础。《通知》的推出明确了风光配套制备绿氢的制造模式，将有力的推动新疆示范级绿氢制造项目的快速释放，形成一系列类内蒙古示范项目的风光氢储及下游联合应用工程。
明确配套消纳模式，推动绿氢建设加速发展。
《通知》明确规定了每万吨氢气配套光伏风电装机规模，同时要求所发电量全部由项目自用消纳，并没有规定上网消纳规模，此项要求将推动项目系统配套储能的需求。同时由于以往风光项目建设需要政府许可，而《通知》允许24年8月底前满负荷生产项目可以新建同等规模新能源项目且可并网消纳，此举加速了绿氢项目的建设速度。按照招标到项目满产需要1年的建设周期计算，预计接下来几个月，新疆地区将迎来一波电解槽密集招标，从而带动板块公司24年初电解槽出货量快速上行。
风险提示：绿氢需求及应用推广进度不及预期;政策鼓励不及预期;AEM/PEM等技术降本迅速引起技术迭代。
