【解剖大盘】
恒指继续围绕年线这个位置反复震荡拉锯，盘中一度跌破年线，尾市还是拉起，往下的空间确实不大。
美国通胀数据公布，4月CPI同比上升4.9%，连续第10次下降，为2021年4月以来新低，预估为5.0%，前值为5.0%。美国4月CPI环比上升0.4%，预估为0.4%，前值为0.1%。低于5%，市场算是舒了一口气，港股早端高开，走势相对正面。
不过，恒指只坚挺了半小时，之后就开始走弱。市场开始担心其它不利因素。在5月11日下午举行的例行记者会上，商务部新闻发言人束珏婷再次表态，如美国胁迫盟友(七国集团其他成员国)共同限制对华投资消息属实，中方将坚决反对。这里不过多评论。反正5月19日的G7会议肯定是一个坎。
这几天，大金融及中特估都按兵不动，大盘没有主心骨，自然大盘也好不到哪里。几大巨头里面，目前看阿里巴巴(09988)走得有点样子，公司在积极进行组织变革，已取消首席技术官(CTO)一职，阿里还要持续拆分，大中台战略成为历史。集团中后台将全面做轻、做薄。这种变革之后，效率将会提升。市场看法正面，今天上涨超3个点。
昨日谈到跌幅较大的消费类或受到追捧，今天涨幅前列的都是大消费。昨日板块聚焦提到的消费电子类集体飘红，反复提到的飞天云动(06610)大涨6.50%，沾上了苹果VR元宇宙这个题材风口，作为行业龙头自然会有资金去做。其它是影视类娱乐类，中国电影正在筹建中国科幻电影乐园，相关星空华文(06698)和阿里影业(01060)表现不错、还有餐饮火锅料的颐海国际(01579)等。
昨日还提到的锂电池这块也继续给力，据上海钢联发布数据显示，今日电池级碳酸锂涨13500元/吨，均价报23万元/吨，工业级碳酸锂涨20000元/吨，均价报20.75万元/吨;氢氧化锂涨12500元/吨。市场一旦有了看涨预期，价格就慢慢提起来，天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)今天涨幅近3个点。其中赣锋锂业获新加坡政府投资公司增持，显示海外机构对其前景看好。另外提到的铅碳储能龙头天能动力(00819)也得到市场认同，今天稳步上扬2.47%，上升趋势已经走出。在整车方面，昨日提到的几只品种也集体上涨，尤其是理想汽车(02015)大涨了17.07%，在整个汽车板块中可谓一骑绝尘。今天出了一堆看好的研报，理想出圈的原因是连续两个季度实现净利润转正。更重要的是“智能”和“电能”两大方向都做得很给力。L7/L8/L9都是畅销车型。电能方面，纯电车型将采用800V高压超充来解决补能效率问题，其800V超充可，以实现充电10分钟，续航400公里。到2023年底将建设完成300+高速超充站，2025年超充站将建成3000座，覆盖90%的国家高速里程。可见，汽车行业虽然很卷，但真正用心造好车的依旧会获得消费者认可，卷的只是普通汽车，高性价比的依旧畅销。
北京时间2023年5月12日(星期五)盘后，恒生指数公司将公布恒生系列指数三季度审议结果(审议考察截止日期为2023年3月31日)，中金估算快手-W(01024)、蔚来-SW(09866)、理想汽车-W(02015)、太古地产(01972)、邮储银行(01658)等排在恒生指数顺位前列， 有可能成为被纳入的潜在候选者。LiveReport大数据测算指粉笔(02469)有望纳入恒生综合指数成分股。若纳入，则该公司有望于6月5日进入港股通。粉笔是互联网职教第一股，在教育板块里面算是相当坚挺的，较早引入AI，智能批改系统是核心技术之一。该系统的得分正确率及召回率均在80%以上，大大提升了效率。另外，在8月底的定期检讨中，预计珍酒李渡(06979)会被纳入港股通。这个品种是港股唯一一只白酒类，对标一下A股同类白酒类，这个价位是见不到的。普遍都在20以上。这应该是两地对估值的看法不一样。如果纳入港股通，这种差别就容易被南下资金填平。今天上涨超6个点。
互联网板块连续调整之际，抄底资金却在持续流入。Choice数据显示，截至5月9日，今年以来华夏恒生互联网科技业ETF获净申购142.88亿份，华夏恒生科技ETF获净申购59.26亿份，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF净申购份额也超过50亿份。今年以来华夏恒生互联网科技业ETF获净申购142.88亿份，华夏恒生科技ETF获净申购59.26亿份，华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF净申购份额也超过50亿份。
在各种外部冲击之下，恒指也没啥起色，只能被动防守。要摆脱这种格局需要等利空释放完毕。聚集基本面改善的品种。
【板块聚焦】
近日，中电联分析预测，2023年国内生产总值增长预期目标是5%左右，2023 年宏观经济运行总体回升将促进电力消费需求增长。受上年同期低基数等因素影响，预计今年二季度电力消费增速将明显回升，拉动上半年全社会用电量同比增长6%左右。
目前电力板块是市场为数不多的走势坚挺的板块。因为基本面不受外界的干扰。主要品种有：华润电力(00836)、大唐发电(00991)、华电国际电力(01071)、中国电力(02380)等。
【个股掘金】
安能物流(09956)：电商物流指数连续上涨 快运龙头具估值潜力
中国物流与采购联合会5月8日消息，4月中国电商物流指数为109点，比上月提高0.7个点，已超过2022年全年最高值。本月随着清明和五一假期来临，国内消费进一步恢复，电商物流指数呈现连续上涨态势。后期来看，电商物流指数供求两端离疫情前均值仍有一段距离，加速恢复态势将有望保持，在国内消费活力不断提升的带动下，5月电商物流指数有望重返110点以上。
点评：目前不论是从天花板和市场集中度来看，零担都是更具比较优势的赛道--市场容量明显优于快递，但格局又没有整车那么分散，对未来龙头企业的进一步整合更为友好。安能凭借货运合作商平台模式，在快运网络领域取得了压倒性的胜利，坐拥全国第一大快运网络，稳居龙头地位。2015-2020年，安能在快运网络中的市占率从12.3%提升至17.3%，位居行业第一，2020年日均货运量达3.84万吨。另外，国内中小电商、柔性供应链、下沉市场及分销扁平化的趋势，都将为零担市场增长提供多重驱动力。安能作为快运龙头，质地优良，并正迎来质增利升阶段，不论是PS还是PE，安能物流都远低于平均水平。
港股赣锋锂业(01772):获新加坡政府投资公司增持 产能加速扩张
根据港交所5月10日披露的文件，新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)于5月5日以每股均价54.5454港元增持赣锋锂业52.06万股H股股份，价值约2,839.63万港元。增持后，新加坡政府投资公司最新持股数目为2,038.84万股股份，好仓比例由4.92%升至5.05%。
点评：公司业务覆盖锂业上中下游产品，但核心产品为中游产品，扩张上游主要满足自给率，同时降低生产成本。该公司旗下锂辉石资源目前为公司主要原料来源，主要分布在澳大利亚、非洲、爱尔兰以及中国江西，目前资源自给率为27%，按照未来规划，有望提高至69%。随着自给率提升，成本控制将更加灵活。而该公司主要有六大生产基地生产锂产品，基本位于江西省，包括万吨锂盐、新余赣锋、宁都赣锋、宜春赣锋及奉新赣锋，以及位于河北的河北赣锋，锂产品于2022年产能约为15万吨/年，涵盖所有锂产品种类。核心产品包括碳酸锂，产能4.1万吨/每年，氢氧化锂8.1万吨/每年以及金属锂2150吨/每年。公司仍激进扩张产能，计划2030年或之前形成总计不低于60万吨/每年，将是目前产能的4倍以上，其中远期锂产品产能将合计达到40.6万吨/年。
龙源电力(00916)：4月发电量按年增长13.73% 母公司风电资产注入可期
公司4月按合并报表口径完成发电量75.08万兆瓦时，按年增长13.73%。其中，风电增长17.22%，火电下降12.84%，其他可再生能源增长38.04%。
今年首四个月，集团累计完成发电量2711万兆瓦时，按年增长9.24%。其中，风电增长12.64%，火电下降15.10%，其他可再生能源增长47.09%。
点评：交银国际发研报指，龙源电力1季度盈利同比上升7.6%至24.2亿元。煤炭销售业务的缩减及员工成本阶段性的同比上涨导致经营利润同比下跌6%，但财务成本下降、联营/合营企业减亏以及所得税同比下降等因素支撑公司纯利仍录得同比上升。公司运营层面较去年有小幅进步，其中风速同比回升，加上去年新增装机的贡献，1季度风电发电量同比上升11%。期内虽然没有新增装机，管理层重申今年5.5-6.5吉瓦的新增装机目标。有关母公司风电资产注入的进展，公司表示工作进度已超过50%。目前公司已得出两到三个注入的方案，仍有待与母公司落实。
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