智通财经APP获悉，5月11日，包头天和磁材科技股份有限公司(天和磁材)首发通过上交所主板上市委会议。此次IPO的保荐人为申港证券，拟募资8.18亿元。
据招股书，天和磁材主要从事烧结钕铁硼、烧结钐钴等高性能稀土永磁材料研发、生产、销售。公司自主开发的一次成型压机等核心装备部分实现了进口替代，管理精益化、生产自动化程度以及主导产品综合磁性能、耐腐蚀性等核心指标均达到国内先进水平。
另外，公司形成了“钕铁硼为主、钐钴为辅，成品与毛坯双轮驱动”的主营业务体系，拓展面向新能源汽车及汽车零部件、风力发电、节能家电等新兴应用领域的高性能成品业务，先后成功配套以博泽、博世、西门子、现代电梯等为主的多家全球著名跨国公司以及上海海立、东方电机、中航三洋、上海电气、卧龙电驱等为主的部分国内行业龙头客户。与此同时，继续稳固发展面向3C消费电子等领域提供基础性产品毛坯的传统优势业务。
报告期内(报告期指2020年度、2021年度和2022年度)，公司主营业务收入主要来自烧结钕铁硼及烧结钐钴产品，具体构成情况如下表所示：
竞争格局方面，我国稀土永磁材料行业集中度不高。根据中国稀土行业协会统计：截至2019年底，我国烧结钕铁硼生产企业总计约170家左右，其中毛坯年产量在3000吨以上的企业占10%，年产量1500吨-3000吨的企业占20%，剩余70%左右的企业年产量尚不足1500吨;2019年，我国烧结钕铁硼产量排名前10的企业合计仅实现全国总产量的48%，其余160余家企业合计占实现全国总产量的52%。
根据中国稀土行业协会磁性材料分会的说明，烧结钕铁硼毛坯年产量达到5000吨的企业属于行业第一梯队。2021年度，公司毛坯产量达7000吨以上，企业整体生产经营规模及综合实力已位居行业前列，处于国内稀土永磁材料行业第一梯队。
此外，天和磁材本次募集资金主要用于投资如下项目：
财务方面，公司经营似乎面临较大压力。2020年、2021年、2022年，天和磁材实现营业收入分别约为11.50亿元、18.25亿元、28.85亿元，同期实现归属于母公司所有者的净利润分别约为1.31亿元、1.43亿元、2.23亿元。
报告期内，天和磁材业绩呈现增长的趋势，但是公司的现金流却持续恶化。报告期各期，公司经营活动产生的现金流量净额分别为5386.23万元、-1972.31万元、-5.27亿元，公司在2021年和2022年经营活动产生的现金流量净额均为负数，而且呈现进一步扩大的趋势。
天和磁材表示，其2021年经营活动现金出现净流出，主要因原材料价格持续上升，天和磁材为采购原材料而支付的现金出现了明显的上升。2022年，其经营活动现金流出5.27亿元，主要因原材料市场价格处于高位，天和磁材通过银行借款等方式进行融资后，适当补充了原材料储备。
