智通财经APP获悉，华创证券发布研究报告称，4月20日，荷兰输电系统运营商TenneT公布了14座海上换流站的EPCI中标情况，每座将汇集2GW海上风电并入陆上电网，总规模达28GW。考虑到欧洲海风规划量大且近期推进进度加快，叠加海风产业链具备未来三年的高成长性，建议关注海缆、管桩、铸件等产业链中积极进行欧洲市场布局的相关标的，如海缆企业东方电缆(603606.SH)、中天科技(600522.SH);塔筒/管桩企业大金重工(002487.SZ)、天顺风能(002531.SZ);铸件企业日月股份(603218.SH)等。
事件：4月20日，荷兰输电系统运营商TenneT公布了14座海上换流站的EPCI中标情况，每座将汇集2GW海上风电并入陆上电网，总规模达28GW，合同金额共约300亿欧元，由Hitachi Energy/Petrofac、GE/SMOP、Siemens Energy/Dragados、GE/McDermott四个联合体中标。
华创证券主要观点如下：
北海海域海风项目加速启动，28GW海上换流站订单确定。
2022年5月，比利时、丹麦、德国、荷兰签订《埃斯比约宣言》，各方约定2030年北海海域海风装机目标为65GW，TenneT作为欧洲第一家跨境输电运营商，覆盖了荷兰和德国的输电系统，将负责其中40GW的电网连接。此次招标含14个项目，单个项目规模为2GW，总量达28GW，荷兰/德国项目分别为16/12GW，且均计划于2031年底前实现并网。在此次中标的14个项目中，日立、通用电气、西门子各通过联合体的形式分别中标6、5、3个换流站合同。
部分国内海缆厂商已与TenneT形成良好合作关系，有望支撑其海缆出口业务发展。
此前，东方电缆与Boskalis联合获得由TenneT投资建设的HollandseKust West Beta海风项目中66kV+220kV海缆订单，东方电缆负责海缆及陆缆的设计、供货、测试及技术服务，订单金额为5.3亿元;中天科技也曾中标TenneT公司EnBw Hohe See 155kV海缆总包项目订单，订单金额为1.9亿元。未来，国内海缆企业有望凭借前期与TenneT建立起的良好合作关系，获得由其开发的其他海风项目海缆订单。
23-30年年均新增海风装机量超10GW，国内海风企业有望拓展欧洲市场。
放眼欧洲市场及海风产业链，截至2022年底，各国海风累计装机量为30GW。欧洲海上风电主要位于北海和波罗的海海域，据统计，周边国家2030年规划海风装机总量达133.4GW，即2023-2030年均新增海风装机量达12.9GW，而2015-2022年欧洲年均新增海风装机量仅为2.8GW。考虑到本土企业产能扩产进度较慢、周期较长，较大增量将为国内海风企业拓展欧洲市场提供契机。
风险提示：欧洲海风项目开发进度不及预期，国内企业开拓海外市场不及预期，大宗商品价格波动，汇率波动等。
