【解剖大盘】
今天港股还在惯性下跌，A股今天也跌得厉害，月底的魔咒依旧没有解除。恒指又到了关键点位。
这几天市场的连续杀跌，笔者认为很大原因是投资者对于当前整体形势判断陷入了迷茫期。包括已经发生的和正要发生的一些事情，导致投资者对于接下来的投资方向都会形成扰动。
按照惯例，每次重大会议之前，市场都会先跌为敬。接下来4月中央政治局会议是市场关注的焦点。这次会议之所以关注度特别高，是因为形势又发生了很多变化，尤其是国际环境不是一般的复杂，这对于后面到底该如何应对将作出系统性的安排，后续整体经济重新规划和定调对股市也会产生较大的影响。有机构认为扩内需、稳就业等或是4月政治局会议经济工作重点部署领域，而对于地产修复弹性不足的问题，或通过产业投资加码来部分对冲。感觉这些都是比较常规的内容，必须要有开拓性、前瞻性的突破口才能扭转弱势格局。反正，没看到具体内容之前，投资方向都会偏向保守，等到时出来再看。胡乱揣测也没多大意义，资金肯定是不见兔子不撒鹰。
市场本身也受到来自业绩方面的冲击，影响最大的是CXO行业，药明康德(02359)因一季报营收增速不及预期，大跌11.08%，尽管下跌有大股东减持套现的因素，但国内创新药研发环境的低迷也是重要原因，代表国内创新药研发服务业务DDSU出现同比下跌，高达31.02%的下滑变动超出了市场预期，而常规业务增速的下调也意味着刨除了疫情因素之外行业景气度在下降。再从资本开支看，生物制药本身就是属于风险资产，目前全球经济状况都不理想，融资环境恐怕也难言乐观。因此整个行业都会受到悲观情绪影响。昭衍新药(06127)也出现了破位走势。
锂电池板块也没有扛住，A股相关品种长远锂科(688779.SH)20%跌停，公司一季度净利润92.9万元，同比下降99.69%，扣非后净亏损2114万元。其它如蔚蓝锂芯(002245.SZ)等都是破位跌停。港股这边也不能幸免。行业业绩不行，主要原因就是锂盐价格喋喋不休造成。不过，如今电池级碳酸锂价格终于出现了止跌迹象。据上海钢联24日数据显示，电池级碳酸锂止跌，均价仍报18万元/吨，工业级碳酸锂涨2500元/吨，均价报13.75万元/吨。据高工锂电消息，目前中游电池厂商库存水位回退，此前部分电池厂商暂停的生产线已经重启生产。在采购方面，电池厂商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖。加上5月临近，企业重新开启月度采购谈判，行业有望迎来需求订单的集中爆发。
今天银行股表现相对坚挺，4月MLF价格按兵不动，预计暂时资产端短期内并无降息安排。存款降息给了银行资产端定价的喘息空间，政策端下行资产定价的空间被打开，稳息差与资产端降息两者或可兼顾。银行业绩整体都不错，中信银行(00998)上涨3.37%创出了年内高点。其它邮储银行(01658)、农业银行(01288)等都在走趋势。其它比较稳的是中字头的品种，如业绩不错的中国石油股份(00857)、中国铁建(01186)等。
日本政府将试水用ChatGPT办公：正研究AI的政务应用。应用端这块将是AI最值得挖掘的领域。创新奇智(02121)公司发布“奇智孔明AInnoGC”生成式AI引擎。据悉，“奇智孔明AInnoGC”是以工业预训练大模型为核心的生成式AI工程算法引擎，可以把AIGC的能力带到以制造业为主的垂类场景中，推动产品/行业解决方案创新。
4月25日，在2023移动云大会上，中国移动(00941)董事长杨杰明确，云服务本质上是算力服务，建设云基础设施、提供算力服务，是中国移动数智化转型的战略重点。移动云能力中心董事长万国光明确提出，移动云是算力网络的核心，是重要基础设施和战略关键业务。根据中国移动的战略规划，为建好这张算力网络，移动云将在基础设施、关键技术、产业链上发力。
高鑫零售(06808)今天走势相对突出，大涨了6.4%，也创出了年内高点，瑞银发研报指，2023年同店销售增长转势，2024财年起将转正，会员店及私人标签(PL)带来的新机遇，现股价较2019年均值或2020年10月获阿里巴巴-SW(09988)收购时仍大幅低出分别58%及63%，现估值低于本地食品零售同业。
恒指今天跌破了所有均线，真正到了最关键的时刻，如果再跌下去就会形成空头排列，市场多头信心会遭受很大打击。应该说，业绩爆雷冲击会不断减弱。但多头发力还需要政策催化。稳妥一点等情况明朗再入场也不迟。
【板块聚焦】
上海市人民政府办公厅印发《关于新时期强化投资促进加快建设现代化产业体系的政策措施》。围绕芯片设计、制造、封测、装备、材料等领域，积极招引硬实力优质企业落地。对引进符合条件的零部件、原材料等集成电路装备材料重大项目和EDA等高端软件项目，给予不超过项目投资的30%、最高１亿元的支持。瞄准人工智能领域具有全球影响力的重大原创成果、前沿理论、龙头企业等，加快招引智能芯片、核心算法、操作系统和基础软件等重点项目落地。对引进符合条件的人工智能关键技术项目，给予不超过项目投资的30%、最高2000万元的支持。
政策不断催化芯片类，看看调整充分的中芯国际(00981)、华虹半导体(01347)会不会出现反弹。
【个股掘金】
友邦保险(01299)：内地赴港购买香港保险踊跃 3月将继续保持上升趋势
香港保险业联会引述国际管理咨询公司今年一份调查报告指出，72%的内地受访者计划在未来24个月内来港旅游，47%的消费者有兴趣在旅行期间购买香港的人寿保险产品，后者比例在大湾区受访者中更高达65%。保联称，在未来24个月内有兴趣来港购买保险产品的内地消费者中，约80%对香港的危疾保险或医疗保险感兴趣，61%表示有意增持储蓄型产品。据保监局资料，疫情前内地访客购买的保险产品，大部分是医疗或保障类型的保险产品，例如危疾、医疗、终身人寿、定期人寿及年金等。保联认为，香港的保险产品对内地客仍具吸引。
点评：瑞银发表研究报告指出，友邦将于周四(27日)披露首季业绩，该行预期按固定汇率(CER)及实际汇率(AER)的新业务价值(VNB)分别按年增长16%及11%，主要市场呈正增长。该行估计，友邦首季香港来自内地旅客(MCV)业务复苏是主要驱动力，贡献约半的新业务价值增长。友邦中国1及2月份的新业务增长转正，料3月将继续保持上升趋势。至于东南亚市场一直具有韧性，相信可持续受惠于低基数。
新高教集团(02001)：归母净利润增长13.1%至3.91亿元 内生增长带动收入稳增
公告，集团财务表现维持稳健增长，截至2023年2月28日止六个月，公司主营收入同比增长11.2%至人民币11.52亿元，归母净利润同比增长13.1%至人民币3.91亿元，集团维持现金派息，本期每股派息人民币0.119元。
点评：公司公告称，收入增长主要归因于持续发挥集团化办学优势，持续的高质量内涵式发展，促进学费收入和住宿费收入稳步增长。内生增长带动收入稳增。由于公司优化在校生结构，新高教集团在22/23 学年的在校生人数达到14.1 万人，同比下降2%。其中，本科在校生人数大幅提升，达到5.1 万人，同比增长12%，占总在校生人数的36%，占比增长6pcts。民办高校分类管理逐步落地。新高教集团旗下的东北学校(哈尔滨华德学院)和广西学校(广西英华国际职业学院)分别于2022 年8 月及12 月获得了营利性学校过渡期办学许可证，云南及贵州学校也正在办理相关手续。
特海国际(09658)：亏损同比减少72.64% 持续降本增效提升盈利
公司在2022年1月1日-2022年12月31日实现营业收入5.58亿美元，同比增长78.70%，归属母公司净亏损4124.80万美元，亏损同比减少72.64%，基本每股收益为负0.07美元。
点评：海通证券研报指，公司业绩变化原因：1，2022年多个国家取消堂食限制，集团旗下餐厅恢复正常运营，客流量及翻台率回升。2，餐厅网络较2021年进一步扩张。公司持续降本增效，模型有望继续优化。2022年，公司①优化“区域-门店”管理体系，12位区域经理和实习区域经理负责各区域整体运营，门店经理负责门店具体运营，缩小管理半径，提升管理效率；②实施“低底薪+高分红”薪酬结构，激励各层级管理人员关注门店经营效率；③重组职能部门，承担更多职能工作，建立内部标准以规范餐厅政策执行。我们看好公司品牌优势、管理理念及国际运营能力，短期继续优化模型、加密复制，提升盈利性；长期有望在平衡标准化和本地化基础上进入重点空白市场，连锁化空间广阔。
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