智通财经APP获悉，近日，多家纸企业集中发布涨价函。其中，太阳纸业宣布自5月1日起，对涂布类全系产品提价100元/吨，晨鸣纸业和博汇纸业也计划自5月1日起，对铜版纸产品价格统一提价100元/吨。中信建投表示，从造纸板块看，产品涨价叠加成本改善的逻辑开始兑现，板块盈利改善，预计浆价下行将在2023年上半年持续催化，2023年二季度将出现明显盈利回暖。
今年此前，晨鸣纸业等大型纸企对部分种类产品进行了提价，提价幅度在每吨100元到每吨200元不等。目前，从企业反馈来看，该轮提价落实情况较好。
而在2022年，浆价格的高位运行，极大地挤占了造纸行业的利润空间。根据中国海关总署数据，2022年进口木浆平均价格达到766美元/吨，与2021年同期相比上涨13%;进口针叶木片、阔叶木片的平均价格也分别较2021年同期上涨58%和34%。
受上游生产成本大幅增加和下游市场需求不振等因素影响，2022年造纸行业总体盈利水平有所下降，规模以上造纸企业亏损数量增加。数据显示，截至目前，A股共有17家造纸类上市公司披露了2022年年报，仅5家公司实现净利润同比增长。比如，太阳纸业2022年净利润28.09亿元，同比下降4.12%;华泰股份2022年净利润4.26亿元，同比下降47.27%。
不过商品浆价格自年初开始出现回落，造纸企业成本压力有所缓解。商品浆价格方面，以山东市场为参考，漂针浆和漂阔浆现货价都有大幅度下跌。截止最新报价，漂针浆(银星)现货价为5500元，较年初环比下降25%，漂阔浆(明星)现货价为4120元，较年初环比下降35%。申港证券表示，国内整体漂针浆、漂阔浆价格大幅下降，波动范围在20%-40%。且受国外市场需求走低和纸浆产能扩增的影响，浆价下跌或成近期态势。
对于纸业后市盈利情况，多家机构也做出研判。中泰证券认为，造纸业正在从主动去库存向被动去库存阶段转换，根据历史经验，今年上半年或将迎来被动去库存阶段的底部布局机会。国内纸浆价格加速下行，成本下滑带来的利润修复有望在第二季度兑现。
西南证券表示，板块在消费复苏预期下终端需求有望回暖，带动纸价上行，而浆价下行预期逐渐增强，造纸板块有望整体迎来盈利修复。
国金证券研报显示，前期纸浆超预期下行已被充分反映，从纸价表现来看，配合国内淡季背景下，浆系纸(白卡、文化等)价格伴随浆价进入下行调整通道，盈利温和走阔，需求弱修复仍是影响盈利修复斜率的关键因素。从行业自身演变周期来看，行业从主动去库逐步进入被动去库阶段，中长期机会凸显。箱板纸价格企稳进入小幅温和回升期，看好第二季度需求改善支撑纸价温和向上修复、驱动吨盈利进入走阔区间，左侧投资布局时点值得重视。
相关概念股：
晨鸣纸业(01812)：公司是国内首家基本实现木浆自给自足的现代化大型造纸企业，截止2022年6月底，木浆总产能达430万吨。公司在全国华南、华中、华北、东北主要市场均设有大型生产基地，年浆纸产能达1100多万吨。
理文造纸(02314)：从事包装纸生产及贸易业务，包括三个分部运营：包装纸分部、木浆分部和卫生纸分部。2月13日公告称，预期集团2022年盈利较2021年下跌大约60%，主要由于集团边际利润下跌。
玖龙纸业(02689)：玖龙纸业近日发布2023上半财年业绩，公司投产60万吨高档牛卡纸及170万吨木浆，木浆产能从15万吨增加至175万吨，标志着玖龙正式踏入浆纸一体化的新里程。此外，公司正推进222万吨木浆、60万吨再生浆及206万吨木纤维产能扩建项目。
阳光纸业(02002)：公司主要从事制造及销售纸品业务，并通过以下业务部门运营纸品业务：白面牛卡纸部、轻涂白面牛卡纸部、纸管原纸部、专用纸品部。
