智通财经APP获悉，瑞银预计，如果博通(AVGO.US)610亿美元收购威睿(VMW.US)的计划因监管问题而被取消，威睿股票可能会跌至每股115美元，但高于该行此前估计的100美元。
瑞银分析师Karl Keirstead在周三的一份报告中写道，对潜在交易中断的股价预期上调，是因为威睿可能会像其竞争对手在过去六个月所做的那样削减成本。目前，该分析师对威睿的评级为“中性”，目标价从147美元上调至151美元。
Keirstead在报告中写道：“我们得出的观点是，我们对威睿的FCF/EBITDA预估过低，因为这一估值没有反映出威睿在交易中断的情况下采取成本削减措施的可能性带来的好处。”
瑞银发布这份报告之际，博通收购威睿的交易在最近几个月受到了越来越多的监管审查，欧洲反垄断监管机构一周前对拟议中的交易发表了一份“反对声明”。上个月底，英国反垄断监管机构则表示，将把对该交易的审查转入第二阶段。
Keirstead表示，以每股115美元的独立估值计算，威睿2024年基于自由现金流的市盈率约为12倍。
“我们和投资者已经开始怀疑，华尔街对该股的自由现金流估计是否过低了，因为它们没有反映出在交易中断的情况下，威睿投资者Michael Dell和公司管理团队采取实质性的裁员和其他成本削减行动(就像赛富时(CRM.US)和其他大型软件公司一样)的(高)概率，”Keirstead补充道。
