【解剖大盘】
隔夜美股三大股指全部涨幅都在1%以上。但港股走势没有预期的那么强，全天以震荡为主，最终收出红盘。恒指只上涨了0.46%。
美股的上涨主要是新出的PPI数据验证了通胀在拐头。美国劳工部报告显示，3月份生产价格指数PPI环比下降0.5%，好于道琼斯调查的经济学家预期的0.2%的涨幅;同比升2.7%，预期升3%，前值升4.6%，修正为升4.9%。有乐观的投资者认为美联储在5月或许不会加息。
通胀或许在逐步得到缓解，但从另一个层面看，美国经济今年可能陷入衰退，如果经济走弱，美联储势必要回到刺激的老路，刺激加大，通胀又会起来。反过来也是一样，通胀如果摁不住，那么只能继续加息，加到一定程度，企业受不了，上次硅谷银行倒闭事件就是例子。所以这个节很难打破。唯一的破解就是如何想办法把经济搞起来，走全球化道路，不要搞封闭。
美元指数这两天跌得厉害，市场已经在开始押注美元走弱。4月14日，人民币对美元即期汇率开盘后接连升破6.86、6.85、6.84关口，盘中一度逼近6.83关口，最高至6.8309，一度较前一交易日收盘价升幅达到400点。这种环境有利于外资的流入。香港金管局公布，3月份，外汇基金的境外资产增加159亿元，至35,807亿元。
有人做过统计，过去20年，美元购买力下降了39%。回顾历史，美元购买力大幅下滑的三个关键时点：1913年，美联储成立;1933年，严重的货币信用危机促使美国政府放弃了金本位制;1971年，布雷顿森林货币体系解体。随着美元购买力的不断降低，黄金的价值就凸显。理由是接下来美联储再度放水之后，美元资产会持续走贬，各国央行买入黄金来对冲这种风险的可能性越来越高。黄金市场近期持续上涨。周四，现货黄金一日大涨30美元，突破2040美元/盎司，为去年3月来最高水平，冲击历史高位2075美元。隔夜，美股贵金属板块也集体上扬，哈莫尼黄金涨超5%。近月黄金期货合约今年上涨12.2%，超过同期标普500指数7%的涨幅。中国黄金国际(02099)、灵宝黄金(03330)均跳空上涨5个点附近。黄金这种上涨也必然带动其它金属的上行，LME期铜收涨142美元、LME期铝收涨42美元。五矿资源(01208)大涨26.61%，其秘鲁Las Bambas铜矿的采矿、加工和精矿运输已恢复到满负荷运转。澳洲的矿山也恢复了生产。其它品种江西铜业(00358)、中国铝业(02600)、紫金矿业(02899)、山东黄金(01787)均创出了年内高点。
前几天台积电一季报环比下降18.7%让市场担心行业会疲软，但国内的情况并不一样，半导体设备龙头北方华创(002371.SZ)发布2022年业绩快报和2023年一季度业绩预告。公告显示，2022年营收同比增长51.68%至146.88亿元;归母净利润同比增长118.37%至23.53亿元。设备端如此火爆，意味着晶圆厂的生意肯定不错。台积电之所以偏弱，是因为缺失了很大一块内地市场。政策层面也释放积极信号：高层在北京市调研独角兽企业发展情况。指出要加快芯片研发制造等关键核心技术攻关，着力稳定产业链供应链，打造更多具有话语权的产品和技术，推动产业发展实现更大突破。4月智通金股中芯国际(00981)今天顺利反包大涨7.17%。华虹半导体(01347)也稳步在走趋势。
昨日提到的锂电池，本来预计要熬一熬，没想到今天就爆发了。有几个刺激因素：1、2023第二十届上海国际汽车工业展览会将于2023年4月18日至27日在国家会展中心(上海)亮相。预计在本次上海车展上，多款新车会密集亮相，有望助力各车企开启新车周期，推动消费者价格预期落地。同时，各厂家通过降价、促销礼包、迭代车款等方式调整车型售价。因此，清库存的速度在加快。2、特斯拉宣布将在上海新建一座超级工厂Megafactory，专门生产该公司的超大型商用储能电池Megapack。初期规划年产商用储能电池可达1万台，储能规模近40GWh，产品提供范围覆盖全球市场，项目计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。特斯拉不断扩产直接增加了需求。3、电池级碳酸锂价格在半年不到时间已经跌幅超过60%，后面的跌幅应该相对有限。反过来，材料的大幅降低有利好下游车企和储能企业成本降低、以价换量。一旦到了某个临界点，将会看到锂盐价格的突然上升。赣锋锂业(01772)、天齐锂业(09696)涨幅都在7个点以上。
昨日提到的创新药这块持续发酵，AACR概念最突出，和黄医药(00013)因为在公布五项候选药物今天再度上涨5.72%，另外一个再鼎医药(09688)也受到追捧，公司将在AACR年会上提交新数据，包括来自其肿瘤学内部研发项目ZL-1211的转化医学和生物标志物数据分析。此外，公司还将展示关于PD-1/LAG-3双特异性抗体tebotelimab的壁报。
知乎创始人、CEO周源宣布，知乎和面壁科技合作的中文大模型“知海图AI”正式开启内测。同时，基于人工智能的“热榜摘要”开启内测，对知乎热榜上的问题回答进行抓取、整理和聚合，并把回答梗概展现给用户。今天知乎-W(02390)一度涨超6%。
本周港股市场经受住了各种考验，最终顽强的收在短期均线的上方。但要实现大的突破日冲击60日均线还需要基本面的进一步刺激。如一带一路方向、基本面出现改善的方向。
【板块聚焦】
据国金研报：2023年煤价中枢维持在1000-1100之间。三月和四月的煤价下滑都未能突破1000关口，说明供需始终处于紧平衡状态。5月中下旬后随着迎峰度夏来临，煤价会逐步上升。如今年气象局长江中下游高温少雨的预测准确，我们预计煤价或上升至1200。预计2024年煤价中枢维持在1000左右，这一预测基于国产及进口煤煤炭供应增加5000-8000万吨，用电量增速5%，煤电增速1%的假设基础上的。
反弹空间仍在，等待催化剂共振。目前板块P/E估值整体处于历史低位，叠加股息率预期，板块有明显的价值吸引力。煤炭板块目前有安全边际，经济进一步复苏的预期、美元及全球大宗商品价格预期的改善、“中特估”估值体系等因素都有望成为Q2中期板块反弹的催化剂。
港股主要品种：首钢资源(00639)、中国神华(01088)、中煤能源(01898)。
【个股掘金】
长城汽车(02333)：拟回购注销17.44万股限制性股票 预测公司2023年收入规模将再上新台阶
公司拟回购注销的限制性股票，共计17.44万股，占公司A股限制性股票总数3528.2万股的比例约为0.4942%，占公司总股本的比例约为0.002%。公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开设了回购专用证券账户，并向中登公司上海分公司递交了回购注销申请，预计本次限制性股票于2023年4月14日完成注销。
点评：这次回购数量比较小，但不排除后续会加大回购力度，上一次公司持续回购就引发了股价的上涨。国信证券(香港)近日研报表示，3月下旬，公司哈弗品牌发布“龙序列”两款新能源车型——枭龙、枭龙MAX，预计将于二季度正式上市。公司WEY品牌重磅新车蓝山，预计将于4月中旬正式上市。随着众多新车型陆续上市，预计公司旗下哈弗、WEY品牌的新能源车型销量将有望迎来爆发增长。2023年3月，公司海外销售22293辆，同比增长111.6%，并再创公司海外月销量历史新高。随着公司海外市场的拓展进入一个全新的发展阶段，预计后续海外销售占比有望稳步提升，并成为带动公司总销量增长的核心推力之一。该行预测公司2023年收入规模将再上新台阶，达到1800亿元或以上。
龙源电力(00916)：乌克兰尤日内风电项目运营正常 基本面在积极回暖
在今天下午举行的龙源电力(00916)业绩说明会上，龙源电力董事长唐坚回答投资者提问时表示：“乌克兰尤日内风电项目目前处于正常运行状态，运营平稳。在建的南方项目处于暂停施工状态，设备等物资已妥善安放，为后续工作做好准备。”据悉，尤日内位于乌克兰西南部黑海沿岸，龙源电力在该地的风电项目2022年累计发电量228.53吉瓦时，利用小时数达到2987小时。
点评：乌克兰与“以大代小”项目分别计提6.57和5.9亿元。目前乌克兰项目减值已基本完成，无后续计提风险。正常运行增加的就是利润。“以大代小”目前符合条件的小容量老旧风机共2500台。公司未来将以先投运新机组后拆除的方式减少该部分风机替换的减值影响。“以大代小”项目在新机组投运后项目收益能力将得到大幅提升，对公司项目长期盈利能力起到积极影响。风电方面，公司项目储备丰富，第一、二批大基地项目共计新能源装机容量23吉瓦，并计划2023年新增装机至少5.5吉瓦。公司补贴回款的改善以及集团承诺未来风电资产注入潜在增量将助力公司业务快速增长。
中国能源建设(03996)：一季度订单金额同比增长22% 境外订单实现高增长
公司公布，2023年第一季度累计新签合同额2977.13亿元，同比增长21.98%。浙商证券表示，公司一季度新签同比增长22%，传统能源工程建设新签高增97%。期内，公司国内、国外实现新签合同额分别2208、769亿元，同比分别增长19.9%、28.5%;公司海外市场不断拓宽，境外订单实现高增长。
点评：公司发布截至2022年12月31日止年度业绩，取得营业收入3663.93亿元，同比增加13.67%;归属于上市公司股东的净利润78.09亿元，同比增加20.07%。公司作为新能源基建龙头央企，新能源业务有望进一步推进，为全年业绩提供充足保障;中长期看，公司经营业务持续发力新能源投建营一体化，未来业绩成长具备高弹性。
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