智通财经APP获悉,大摩发布研究报告称,予港铁公司(00066)“减持”评级,目标价37港元。公司今年首两个月香港铁路业务客量已恢复至疫前96%水平。但铁路业务利润率或受较高的员工及公用设施成本负面影响。
报告中称,公司免税店盈利或将复苏缓慢,因2021年租约较2018年有较大折让。物业发展方面,由于今年内未有主要项目落成,预计利润由去年100亿元降至10亿元,即同比下跌90%。该行又提到,由于信号系统更新,未来3年资本开支由数年前的200亿元升至380亿元。不过,该行估计港铁每股派息至少维持现有水平。