【主编观市】
上周港股出现反击，恒指再度两到万点大关上方。
巨头阿里巴巴(09988)的分拆概念对市场起到关键引领作用。其它品种集体被带动。
美国2月PCE价格指数环比上升0.3%，与预期一致;同比上升5%，低于市场预期的5.1%，通胀持续走低，意味着美联储宽松政策预期在不断提升。结合中国PMI持续处于荣枯线之上，本周港股市场预计持续向好。
港股的人民币柜台交易快要来了，腾讯(00700)、百度(09888)等都已经申请开通人民币交易，未来用A股账户就可以直接用人民币计价来买部分港股。利好恒生科技指数。
热点方面，日本计划限制23种半导体制造设备出口;网络安全审查办公室对美光公司在华销售产品启动网络安全审查。这对于国产替代方向直接构成刺激。
文旅部恢复旅行社经营外国人入境团队旅游业务，对旅游、免税、博彩类、零售类带来正面提升。
当地时间3月31日，意大利政府数据保护局(Garante)要求禁止ChatGPT在意大利的使用，并对其应用程序涉嫌违反隐私规则展开调查，意大利成为首个禁止ChatGPT使用的西方国家。AI时代数据安全类个股值得关注。
当地时间周日(4月2日)，石油输出国组织(欧佩克)的多个成员国宣布，各国将从5月开始削减石油供应量，总减产幅度超过100万桶/日。油气类个股预计再度走强。
【本周金股】
中芯国际(00981)
公司2022全年营业收入72.74亿美元，同比增长33.6%;归母净利润18.18亿美元，同比增长6.8%。
ASML近日宣布将不会限制1980光刻机设备的对华出口：光刻机作为晶圆代工的核心生产设备，限制放松有助于中芯国际稳步推进产能扩建。根据公司指引以及产业调研信息，2023年资本开支预计约为63.5亿美元，约为10万片新增产能(28nm产线)。
产线国产化率稳步提升：随着国内设备厂商技术能力的不断进步，晶圆代工生产在清洗、CMP、去胶等环节基本实现国产替代，在刻蚀、薄膜沉积、量测等方面逐步提高国产化比率，2023年新产线设备国产化比率有望突破40%。
晶圆厂稼动率有望在Q4企稳：由于智能手机和消费电子疲软，客户下单需求减弱，晶圆代工价格已经出现明显下跌，行业仍处于周期底部。从产业周期出发，预计需求会在2023年四季度出现复苏迹象，2024年业绩有望反转。
【产业观察】
澳门3月博彩毛收入再超预期，收入规模创疫后新高。
澳门3月实现博彩收入127.38亿澳门元，同比增长237%，环比2月增长22%，为近三年最高，恢复至2019年同期50%。
3月收入持续高增受益于内地旅客重返澳门市场，2月旅客量已恢复至疫情前近50%水平，3月日均客流已超过6.5人次，环比2月增加12.7%。此前，澳门旅游局上调全年旅客人次至日均5万人。
结构上由于VIP顾客开始下沉至中场消费，各博彩公司盈利能力在快速修复，整体盈利能力有望提前于收入恢复至疫情前水平。
有机构认为，23-24年港股博彩板块将有β+a行情，逻辑在于：一方面β来自景气快速修复+内资关注度仍待提升;另一方面a来自行业收入结构改善盈利能力整体提升+美高梅中国、金沙、银娱等份额扩张，当前估值也在历史较低水位，建议重点关注。
【数据看盘】
港交所公布数据显示，恒生期指(四月)未平仓合约总数为106176张，未平仓净数38544张。恒生期指结算日04月27号。
从恒生指数牛熊街货分布情况看，20400点位置，熊证密集区靠近中轴，恒生指数有上攻动力。三月份美国几家银行暴雷后，市场认定政策利率接近见顶，甚至可能在下半年回落，资金重回风险资产，走出了一波增加风险权重的行情。恒指更多时间在20000点企稳后，有上攻动力，本周恒生指数看涨。
【主编感言】
本周末公私募整体情绪偏乐观。海通证券有分析师认为，从股市周期看，A股半年未创新低意味着熊转牛已经确认，当前市场尚处在牛市初期。
中信证券在展望二季度时也表示，临近美联储加息结束，流动性预期改善也将带动港股市场估值抬升;中美关系进入阶段性缓和期，亦将利好市场情绪的转暖，结合当前港股较强的相对估值优势以及仍在持续上修的2023年盈利增速预期，港股市场或迎来全年最佳行情。
两地交易情况来看，TMT拥挤度目前还不是很高，可能炒作还没有到顶，热点或向半导体、生物医药、游戏传媒、旅游免税等扩散。
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