CDS价格回落 德银(DB.US)股价反弹

323 3月27日
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魏昊铭

智通财经APP获悉,德意志银行(DB.US)股价周一反弹,根据CMAQ定价,德银5年期优先级CDS息差从上周五的226.9个基点降至周一的198.6个基点。截至发稿,这家德国最大银行的股价在法兰克福上涨5.4%,是欧洲斯托克600银行指数中表现最好的股票。周一美股盘前,德银股价上涨近3%。债务违约保险成本(CDS)下降,此前分析师试图安抚市场称德银的财务健康状况良好。

虽然上周五股价下跌没有明确的触发因素,但在瑞士信贷和三家美国地区性银行破产后,对冲基金似乎已将担忧转向了德意志银行。

Kepler Cheuvreux分析师Nicolas Payen在一份报告中写道:“德银不是欧洲银行业的‘薄弱环节’,德银的基本面‘非常稳固’。”

欧洲监管机构一直在敦促银行降低杠杆率,改善资本状况,这使得银行的资产负债表比2008年全球金融危机期间健康得多。

周一恐慌情绪的缓解也反映在一项密切关注德意志银行信用评级的指标上:根据CMAQ定价,德银5年期优先级CDS息差从上周五的226.9个基点降至周一的198.6个基点。

Oddo BHF分析师Roland Pfaender在周一的一份报告中表示:“德意志银行近年来已经降低了风险,并重新调整了业务模式的重点,这应该有助于该行减少波动,提高利润水平。”他重申了德银“跑赢大盘”的评级。

德国总理Olaf Scholz上周五晚些时候也表示,没有理由担心德意志银行的情况。

与此同时,花旗集团分析师Andrew Coombs表示,德意志银行和德国商业银行在商业房地产领域的风险敞口“低得多”,对商业房地产敞口的担忧是周五股市暴跌背后的另一个原因。Coombs补充说,这部分贷款仅占该行贷款总额的7%。

该银行的估值与同行比较也显示出有上升的空间。以未来12个月的盈利为基准,德意志银行的股价较欧洲银行业指数有25%的折扣。

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