【解剖大盘】
全球瞩目的美联储议息会议终于落地，美股三大指数全线下跌，而港股今天则反向大涨，理不清头绪的估计看得一头雾水。
这次议息会议和笔者的猜测是一模一样的：首先加息25个基点。另外鲍威尔发布会释放的言论看上去果然是“鹰派”言论：在3月会议开始的前几天，我们曾考虑过暂停加息。但加息行动得到FOMC成员强有力的一致支持。如有必要，美联储将超预期加息，我们会那样做。 劳动力市场仍然过于紧张，我们仍然强烈致力于将通胀率压低至2%。不过，鹰中带鸽。政策声明中修改关键措辞，从“持续加息”修改为“需要一些额外紧缩“，市场理解是加息还剩下最后一次即结束。这就是美联储高超的掌控艺术。照理说，按这个剧本走没啥问题。对于近期银行问题，美联储认为SVB(破产)是一个例外，银行体系不存在广泛的弱点。
美股走势一度良好。但没想到的是，同一时段，耶伦在美国国会作证词时，声称美国不打算扩大联邦存款保险的范围覆盖所有未投保保险，鲍威尔这边本来安抚好了，耶伦这样一搞又让市场对美国地区银行的担忧情绪再起。美股三大指数直接跳水。
看清了美股走弱的逻辑，港股自然就没啥好担心的。美国小银行的最强的第一波冲击已经过去，余波对港股构不成什么威胁，对美股的冲击那是别人的事。相反，进一步凸显了国内市场的安全。昨日提到有资产从美国和瑞士撤离流入新加坡和中国香港市场不能说完全是空穴来风。
对于今天黄金股的再度上涨，笔者认为其中的逻辑并非是传统意义的避险情绪推动，而是源于国际资本担忧银行风险之下加大对黄金的配置需求，尤其是瑞信银行爆雷之下，叠加前期瑞士银行不再保持中立原则，作出了很多让人不信任的举动。这种大背景之下，包括很多国家的央行，会加大对黄金的配置。追求资金安全的大富豪估计也会逐步换成黄金来规避各种风险。龙头是招金矿业(01818)，涨幅小一点的是中国黄金国际(02099)、山东黄金(01787)、紫金矿业(01787)。
今天市场热议百度(09888)文心一言文生图功能，比如说对于有“中英歧义”的词语会发生较大偏差。其原理是先把中文翻译成英文，然后再通过开源数据库进行检索。因此有人质疑是“套壳”。这其实是个误会，本身openAI就是开源的，当然迭代版的已经不开源了。估计是在3.0以下版本，但各大厂也在不断训练。世界各国都是这样用的，而且开源的数据图库都是已经标注好的。目前差距在于算力，各家模型也不一样。文心一言为完全自研的大语言模型，该模型在国内算是很强的。目前试用阶段就是为了解决各种问题顺便拿来训练。
除了百度，腾讯(00700)也在积极布局AI，腾讯总裁兼投资委员会主席刘炽平表示，腾讯从去年开始就已经在着手开发大模型，生成式AI未来可以用于腾讯的游戏、广告、社交等多个业务线上，但人工智能会对这些业务是加持，而非取代。如果效果好，有可能将生成式AI纳入微信和QQ。业绩方向，全年公司股东应占净利润1882.42亿元，同比下降16%，但去年第四季度同比增长12%,2023年值得期待的是游戏、广告业务、视频号商业化进展等。
另一个巨头阿里巴巴(09988)也出了消息，阿里达摩院已在AI模型社区“魔搭”ModelScope上线了“文本生成视频大模型”。 感觉未来人工智能发展还是要看这些巨头，因为只有它们有这个实力。
当然，AI最正宗的标的还是商汤(00020)，其发布的多模态多任务通用大模型“书生(INTERN)2.5”已经推出，目前已在通用视觉开源平台OpenGVLab开源，虽然不能和GPT4比，但优势是其自主可控和安全性能，而且侧重自动驾驶、机器人专项领域，形成错位竞争。
中国电信(00728)2023年投资将聚焦未来发展，产业数字化投资拟增加40%，其中算力投资195亿元、IDC投资95亿元。预计几大通信巨头都会加大投入，受益端有中兴通讯(00763)、联想集团(00992)、长飞光纤(06869)等。
昨日英伟达发布会惊艳全球，与其合作的公司在A股市场受到大力追捧。如鸿博股份(002229.Sz)连续一字涨停。港股市场与英伟达合作的联想集团(00992)也受到资金青睐，今天大涨11.39%。公司宣布，将基于英伟达NVIDIA DRIVE Thor系统级芯片，自主研发最新一代车载域控制器平台。联想集团是首家采用英伟达DRIVE Thor平台的Tier 1公司。未来，基于DRIVE Thor的域控平台架构将成为联想车计算的高端核心产品线，相关产品预计将于2025年初量产。尽管不是热门AI题材，但新能源汽车体量巨大，高端需求相当旺盛，在英伟达的强力背书下，公司在该领域发力有望带来价值重估。
各种不确定风险已经告一段落，今天港股上涨比较流畅。恒指已经突破了20日均线，意味着已经在摆脱弱势格局。市场热点可持续聚焦人工智能。
【板块聚焦】
马蜂窝大数据显示，近一周马蜂窝站内“五一出境游”相关热度上涨超过110%。泰国、马来西亚、印度尼西亚、日本、西班牙位居目前五一假期订单量最高的境外目的地前五，近一周旅游热度上涨均超过100%。
同程旅行数据显示，3月以来“五一”出境游产品预订量较2月同期上涨161.98%，关注度较高的境外目的地主要有中国香港、中国澳门、新加坡、马来西亚、泰国、俄罗斯等。
携程数据显示，目前，今年“五一”假期内地出境机票预订量top10目的地城市分别为：香港、曼谷、新加坡、澳门、普吉岛、台北、吉隆坡、马尼拉、伦敦、东京。住宿方面，携程数据显示，今年“五一”假期内地出境游酒店预订量TOP10城市分别为：香港、普吉岛、曼谷、澳门、新加坡、东京、苏梅岛、芭堤雅、清迈、巴厘岛。
相关受益个股有：同程旅行(00780)、携程集团(09961)。
【个股掘金】
医渡科技(02158)：政策推动医疗数据场景应用 AI+医保数据要素核心标的
伴随着杭州市数据资源局发布《杭州市公共数据授权运营实施方案(试行)》，保险数据与诊疗数据、医保数据等要素的融合再一次被重点提及。未来，在政府引导下，国家将持续完善医保数据授权运营机制，提升医疗数据开放覆盖程度。
点评：公司是医保数据要素核心标的。国泰君安研报指，ChatGPT的出现有望加速产业化、商业化的落地，AI在垂直领域的价值将被市场充分认知。公司深耕医疗领域多年，算法、模型完善，并已形成完整生态；随着AI技术在医疗领域的应用场景持续落地，公司业务空间有望进一步打开。此外，公司聚焦床研究、诊断治疗、公共卫生三大场景，以YiduCore为核，智能医疗生态持续推进。
快手-W(01024)：日活用户及时长具备流量优势 2023年重点推出三项改革
目前快手日活用户达到了3.64亿，日活用户日均使用时长超过120分钟，也就是说，仍然具备极大的流量优势。另一方面，快手的社交属性明显，在用户留存、复购率上优势明显。今年快手38大促分期免息GMV破亿，较去年同比提升130%。
点评：中金研报指，2023年快手计划重点推出：1)搜索广告产品，通过搜索页品牌专区、效果广告等形成内容推荐到主动搜索的闭环转化，截至2023年2月快手搜索客户数量同比增长近9倍；2)磁力万合，将创作者私域流量与商业化内容进行匹配，在提升私域流量和原生内容变现效率的同时创作者亦能获得增量收益；3)全店ROI，由客户设定整体经营ROI目标，平台基于全域流量进行组合式投放分配，强化平台与客户协同，并给予客户确定性经营抓手。快手新商业产品建设有望挖掘平台现有流量尤其私域流量潜力，同时将商业化、电商、主站等流量池深度融合释放协同效能。资料显示，该股在3月21日、22日分别获南下资金净买入7708万、1.405亿港元。
上海复旦(01385)：去年净利润大增109% 特种芯片、特种级存储延续高增长
去年录得归属于母公司股东的净利润10.77亿元，同比增长109.31%；基本每股收益1.32元，上年同期每股收益0.69元，每10股派发现金红利人民币1.35元(含税)。
同期，收入35.39亿元，同比增长37.31%；营业利润11.21亿元，同比增长95.58%；利润总额11.22亿元，同比增长95.57%；研发费用7.35亿元，同比增长6.33%。
点评：光大证券研报指，特种芯片国产替代持续进行，公司有望延续快速增长：1)FPGA芯片，2022年公司FPGA及其他芯片实现收入8亿人民币，同比增长77%。由于特种芯片产品验证和客户导入需要较长时间，因此虽然国内有新增竞争对手推出产品，但短期内对竞争格局影响较小。考虑到公司FPGA芯片具有一定技术优势，且十亿门级产品有望于2023年量产，我们认为公司FPGA业务仍有望受益于国产替代延续高速增长，是公司23年营收增长主要驱动力。2)特种级存储芯片，2022年公司存储芯片实现收入9.4亿人民币，同比增长30%，主要是得益于价格更高的特种级存储芯片的放量，而民用存储出货量则受消费电子市场需求不振影响大幅下滑，对应到整体存储芯片出货量同比下滑50%。公司凭借技术优势，2023年特种级存储将进一步放量。
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