国联证券:LED市场将迎来复苏 2023年有望是行业中长期繁荣起点

216 3月16日
share-image.png
李佛 意见千错万错,市场永远不错

智通财经APP获悉,国联证券发布研究报告称,LED市场,2022年国内市场受疫情冲击而出现下滑,预期2023年将迎来复苏,2023年有望是LED行业中长期繁荣的起点。中长期来看,XR虚拟拍摄、会议一体机等新需求快速增长,小间距LED具有增长弹性和空间,Mini/MicroLED等新技术创新加快,未来市场空间广阔。

▍国联证券主要观点如下:

小间距LED市场具有增长弹性和空间

小间距LED不断拓展其应用边界,增长有弹性。TrendForce统计XR虚拟拍摄22年市场规模达4.3亿美元,同比增长52%,预期2023-2025年保持较快增长;

LED会议一体机随着远程办公需求而放量,2022年市场规模近10亿元,潜在市场空间千亿;

公安/政府等高端市场逐渐进入更换周期,数字中国政策有望加速该市场需求释放。

Mini背光市场高速成长,Mini/MicroLED显示带来真正繁荣

Mini背光在高端市场率先应用,对OLED形成有力竞争,尤其在车载显示领域具备独特优势。随着产业链成本快速下降,预期2025年Mini背光将在中低端市场具备性价比优势,届时渗透率有望快速提升。

Mini&Micro显示前景被看好,质变时刻,LED产业有望迎来真正繁荣。

LED应用龙头与LED芯片龙头强强联合,传达三个重大信号:1)对Mini&Micro显示市场前景看好;2)产业链垂直一体化极其重要;3)商用时间窗口或已不远。

投资建议

LED行业具备短期复苏、中长期成长的逻辑,有望在23年开始进入较长的向上周期。给予LED行业“强于大势”评级。重点关注:

1)LED芯片厂商:兆驰股份(002429.SZ)、三安光电(600703.SH);

2)小间距LED厂商:利亚德(300296.SZ)、洲明科技(300232.SZ)、艾比森(300389.SZ)等;

3)LED细分龙头:聚飞光电(300303.SZ)、英飞特(300582.SZ)等;

4)LED驱动IC厂商:晶丰明源(688368.SH)、必易微(688045.SH)。

风险提示

国内经济复苏不及预期;MicroLED技术瓶颈难以突破,导致市场应用不及预期;LED芯片龙头再次大规模扩产,导致竞争环境恶化。

相关阅读

光大证券:线下活动恢复 头部险企有望在规模效应下维持COR水平

3月16日 | 李佛

德邦证券:1-2月住宅销售同比微降 地产基本面复苏可期

3月16日 | 李佛

平安证券:价格战短期影响车企利润 看好自主品牌份额继续大幅上升

3月16日 | 李佛

国海证券:看好国内大排量摩托需求快速崛起 推荐龙头春风动力(603129.SH)、钱江摩托(000913.SZ)

3月16日 | 李佛

天风证券:叠层钙钛矿电池“单结为矛叠层为盾” 下一代电池片技术或开始逐渐演绎

3月16日 | 李佛