【解剖大盘】
港股上周的走势草木皆兵，市场的情绪直接到了冰点。今天多头终于开始反击，恒指高开之后稳步上扬。
周末市场最担心的就是硅谷银行危机，结合美股的大跌，市场看空的一片，悲观气氛笼罩。有不少人担心会出现“雷曼兄弟”第二。笔者在《一周决策参考》里面谈到：“本质上来说，这和雷曼兄弟性质并不一样，只是流动性危机，本身造成的风险敞口并不算大。如果能迅速提供资金，稳定挤兑情绪，那么这场危机还是可以化解”。果然不出所料，美国政府果断出手：联储、美国财政部和FDIC发布联合声明表示，从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。所有亏空都将通过对银行系统其他部分征税来填补，美国纳税人不会承担任何损失。开盘前，这个“雷”终于排除，资本市场自然是长舒了一口气。
看清这个危机的本质，其实不难作出判断。不过，经过这个事件的引爆，也给美联储提了一个醒，那就接下来加息要非常慎重，因为这个后遗症已经显现，硅谷银行的问题虽然是个案，但引发的问题是有共性的，加息过猛的话其它银行如果收益覆盖不了加息的高成本，那么处于倒闭边缘的部分银行也不排除还会爆，所以接下来的加息预期又出现较大的变化，高盛预计美联储3月不会再加息，5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，预计终端利率较此前下降25个基点至5.25-5.5%。从大和喊出要加息50个BP,到高盛的不会加息，就短短的几天时间，可见资本市场的瞬息万变。极端的东西姑且听听就好，结合最新的超预期的非农数据31.1万，3月加息25个BP应该是共识。
硅谷银行倒闭也波及到其英国分支机构难以为继。汇控(00005)宣布，英国子公司以1英镑收购硅谷银行英国分支(Silicon Valley Bank UK Limited)，交易已即时完成。截至3月10日，SVB UK拥有约55亿英镑贷款以及约67亿英镑存款，截至去年底税前盈利为8,800万英镑。汇控行政总裁祈耀年表示，这次收购对集团在英国的业务具有极好的战略意义，将加强商业银行特许经营权，并增强集团为创新及快速发展企业所提供的服务能力。
沙特与伊朗宣布重新建立外交关系，这也是里程碑事件，凸显了在国际环境复杂多变之下中国在中东影响力的进一步提升。其重大意义在于重塑石油定价体系，石油类如中海油(00883)、中石化(00386)再受催化；同时事件进一步提升中国货币的国际影响力，间接对美元不利。美元指数这几天明显走弱，黄金类个股如中国黄金国际(02099)、紫金(02899)、山东黄金(01787)均表现不俗。当然还有更直接的刺激在于伊朗、沙特基建方向，详见板块聚焦。
今天还有一件市场关心的就是新任国务院总理的答记者问，对于香港、澳门的作用和地位，新任总理回答称，有祖国作后盾，香港、澳门的作用和地位只会加强，不会削弱。这个表态言简意赅，直接指明了方向，提振了港股市场信心。澳门博彩股反响积极，如美高梅中国(02282)、金沙(01928)；香港方面，金管局拟于年内举办多场大型国际会议，月底举行BCBS会议及BIS研讨会，进一步提升港股市场的国际影响力。香港本地股如周生生(00116)、上周提到的佐丹奴(00709)都比较给力。
市场最中坚力量依旧来自于三大通信商，中国电信(00728)、中国移动(00941)宣布加大派息，分红率提高到70%以上，股息率提升将进一步强化央企逻辑。同时，腾讯(00700)今天大幅高开也提振了多头信心。
在行情向好之下，南下资金对新纳入港股通标的展开进攻，其中，艾美疫苗(06660)今天大涨近63个点，主要炒的是在A股IPO，公司拟发行不超过约2.42亿股非上市人民币普通股。其它涨幅较好的有智云健康(09955)、哔哩哔哩(09626)、卫龙(09985)、新特能源(01799)、兖煤澳大利亚(03668)等。从上述品种大家可以观察一下南下资金的喜好，和外资的偏好是不太一样的。
汽车股日子艰难，造车新势力分化日渐凸显，理想(02015)成了带头“大哥”，2月交付16,620辆，同比增长97.5%，连续数月破万的成绩，毫无悬念的继续站稳新势力的头部地位。其它都乏善可陈。上游锂盐价格已经上涨至历史新高的区间并呈现见顶回落的趋势。天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)均出现破位走势。
多重利好刺激今天港股绝地反击，明天才是真正的考验，因为消息的刺激持续性需要观察。重点观察中字头的持续性，消费端也是一个方向。
【板块聚焦】
3月10日，中国、沙特和伊朗在北京发表联合声明，沙特与伊朗宣布重新建立外交关系。此外，今年是共建“一带一路”倡议十周年，十年来，中国已与151个国家和32个国际组织签署200余份共建“一带一路”合作文件。
中国和沙特、伊朗经济有巨大的互补性，中东地区有丰富的油气资源，但工业基础薄弱，如果展开全面合作后续可供挖掘的东西会比较多，现阶段率先启动的估计是在基础设施建设领域，这块的需求将不断释放。
主要品种：中国交建(01800)：海外收入占14%，新签占14%;中国中铁(00390)：海外收入占5%，新签占6%;中国建筑(03311)：海外收入占5%，新签占4%。
【个股掘金】
微创机器人-B(02252)：预计22年净亏损约11亿至11.5亿 国产替代是重要催化剂
微创机器人公布，预计2022年收入同比增长超过850%。此外，期内集团在研发工作、临床注册工作及商业化活动方面保持较大投入。因此，尽管预期年度收入会取得增长，预计公司于截至2022年12月31日止年度仍将持续亏损趋势，净亏损预计约人民币11亿元至约11.5亿元。
点评：亏损主要是研发及推广费用，主营业务保持了高速增长。去年年底，自研SkyWalker膝关节导航定位系统(鸿鹄骨科手术机器人)成功获得欧洲CE认证。鸿鹄成为目前唯一一款，同时获得中国、美国及欧洲批准认证的国产手术机器人。公司其余两款旗舰产品图迈(Toumai)腔镜手术机器人和蜻蜓眼(DFVision)三维电子腹腔内窥镜也均已获国家药监局批准。预计鸿鹄图持续贡献营收，图迈产品2023年大幅发力商业化销售。国产替代将是公司未来发展的重要催化剂。
中国交通建设(01800)：再次中标平陆运河199.21亿元的相关项目 国企改革催化价值重估
发布公告，2022年公司附属公司在中标参与平陆运河航道工程的勘察设计、可行性研究、先导工程建设以来，于近期公司附属公司再次中标平陆运河的跨河桥梁、航运枢纽工程、船闸、航道等重要项目。项目中标金额合计约为人民币199.21亿元，约占公司中国会计准则下2021年经审计营业收入的2.91%。
点评：该合同彰显了公司作为交通强国试点的优势，夯实了公司交通基础设施业务的领军地位。国泰君安研报指，新一轮国企改革政策可期，股权激励/再融资/资产重组催化价值重估。(1)计划授予股票总量1.17亿股(< 总股本1%)，授予价格为5.33元/股，总金额6.2亿元。2023-25年业绩考核目标(以2021年为基数)为：利润复合增长率不低于8/8.5/9%，加权平均ROE不低于7.7/7.9/8.2%。(2)拟非公开发行不超过3亿股优先股，募资不超300亿元。(3)拟分拆所属子公司公规院、一公院、二公院，通过与祁连山进行重组的方式实现重组上市。
中兴通讯(00763)：去年营收、净利录得双增 AIGC发展有望带来弹性
上周五盘后发布2022年度业绩，营业收入1229.54亿元，同比增长7.36%;归属于上市公司普通股股东的净利润80.80亿元，同比增长18.60%;归母扣非净利润61.68亿元，同比增长86.54%;基本每股收益1.71元，拟每10股派发4元(含税)。
点评：公司国内和国际两大市场，运营商网络、政企业务和消费者业务三大业务的营业收入均实现同比增长。其中以服务器及存储、5G行业应用、汽车电子、数字能源、智慧家庭等为代表的创新业务营业收入快速增长，为战略超越期顺利开局垫定基础。浙商证券研报指，基于2023-25年运营商收入仍然呈不错的增长态势的判断，运营商资本开支总额2023年仍然有望实现增长，好于市场预期。AIGC发展有望带来算力爆发式的增长需求，公司多方位布局，涵盖服务器/交换机、液冷等，有望带来新弹性点。
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