中原证券:年报即将发布 食品饮料板块有望迎来新一轮系统性上涨

278 3月8日
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李佛 意见千错万错,市场永远不错

智通财经APP获悉,中原证券发布研究报告称,三月份,鉴于宏观系统性风险,食品饮料板块可能会进一步调整,回吐前期涨幅;进入四月份,随着上市公司公布2022年年报,板块有望迎来新一轮系统性上涨。推荐高档白酒,包括五粮液(000858.SZ)、泸州老窖(000568.SZ)、水井坊(600779.SH)、山西汾酒(600809.SH);推荐休闲食品板块的洽洽食品(002557.SZ)、立高食品(300973.SZ);推荐保健品板块的仙乐健康(300791.SZ);推荐预制食品板块的味知香(605089.SH)、千味央厨(001215.SZ)和安井食品(603345.SH)。

▍中原证券主要观点如下:

2023年2月,食品饮料板块行情回吐,失掉1月的部分涨幅。

食品饮料板块的行情节奏与大盘保持一致:当期,市场指数纷纷调整,回吐1月的大部分涨幅。前期表现欠佳的子板块如啤酒、休闲食品和保健品,本期表现较好,呈现补涨行情;预制菜板块结束调整,重拾涨势。

当前,食品饮料板块的静态估值相较2020年的高点已经下降30%。

开年以来,食品饮料板块表现较好,导致板块估值普遍上升,目前较2015年以来的均值高出5.5%,但较2020年的高点下降30%。近期,白酒估值下调,随着春糖大会来临白酒下一阶段仍有反弹和上涨行情。

2月,食品饮料板块的个股表现较好:

在122个上市标的中,录得上涨的标的多达100个,上涨比例达到82%,个股表现好于板块,赚钱效应较好。上涨个股主要集中在区域白酒、啤酒、休闲食品、保健品和预加工食品板块。

高档名酒价格具有韧性,在经历短暂的节后下跌后价格重新抬头。

300至400元价格区间的次高档白酒节后价格多数下跌,暗示次高档白酒的消费场景,如商务活动、家宴、喜宴和友宴等,仍有待进一步恢复和繁荣。

投资策略:

三月份,鉴于宏观系统性风险,该行认为食品饮料板块可能会进一步调整,回吐前期涨幅;进入四月份,随着上市公司公布2022年年报,板块有望迎来新一轮系统性上涨。

三月份股票投资组合中,推荐高档白酒,包括五粮液、泸州老窖、水井坊、山西汾酒;推荐休闲食品板块的洽洽食品、立高食品;推荐保健品板块的仙乐健康;推荐预制食品板块的味知香、千味央厨和安井食品。

风险提示:居民收入和国内市场消费修复不及预期;宏观系统性风险加剧。

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