智通财经APP获悉，中金公司研报表示，截至2023年2月28日，中国公募REITs（“C-REITs”）25只上市标的总市值为877亿元，自由流通市值391亿元，2月月度总回报率（含分红派息）为-0.28%。美国、中国香港和新加坡REITs总回报指数2月月度涨跌幅分别为-6.04%，-5.73%和-2.14%。
中金公司认为，2月市场起伏受到交易盘资金流出及配置盘调仓等交易行为的影响，3月需关注两会及REITs年报增量信息：（1）政策信息对REITs分子分母端变化预期的影响；（2）年度资产估值更新对估值倍数的影响。中期维度，中金建议：（1）低估值产权REITs和具有基本面韧性的项目回调后的低吸机会；（2）优质新发与扩募项目的参与机会。
中金公司的主要观点如下：
2023年2月C-REITs市场流通市值加权总回报（本月无分红）为-0.28%，中证REITs全收益指数下跌0.63%，产权与经营权REITs有所分化。产权REITs流通市值加权总回报为0.50%，相对1月的-0.07%止跌反弹。经营权REITs流通市值加权总回报为-1.24%，相对1月的+0.79%趋势反转。2月市场成交活跃，场内日均成交额环比+23%，大宗交易额上升0.6亿元至1.9亿元。估值方面，我们测算2月末P/NAV倍数为1.17（与1月末持平），位于2022年以来的11.8%分位数水平，2023年基金管理人预测加权平均现金分派率（年化）为6.1%。
政策支持一级市场资产培育及租赁住房REITs发展。2月20日证监会发布启动不动产私募投资基金试点公告1，2月24日中国人民银行与中国银保监会发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》公开征求意见通知2。前者为不动产（含基础设施资产）私募投资基金提供正式审核框架，在REITs前端提供更为完善的资产培育载体；后者有利于进一步推动租赁住房REITs发展，为投资者提供更多长线配置机会。
美国、中国香港、新加坡REITs市场2月均有所回调。继1月大幅上涨后，2月受美国加息周期延长、终点更高的预期影响，美国、中国香港、新加坡REITs市场分别下跌6.04%、5.73%、2.14%。
风险：项目基本面修复不及预期；扩募落实的进度慢于预期；估值变动超预期。
