瑞信:维持理文造纸(02314)“中性”评级 目标价上调至3.43港元

389 3月3日
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陈宇锋 智通财经编辑

智通财经APP获悉,瑞信发布研究报告称,维持理文造纸(02314)“中性”评级,下调2023/24财年盈测34%/12%,以反映较低利润率预测,并预计2025财年盈利为32亿元,目标价由3.4港元上调至3.43港元。

报告中称,公司2022财年取得纯利13亿元(同比-60%),符合早前盈警,主要受累需求低迷导致价格持续下跌,及纸浆等原材料价格大幅上涨,挤压盈利能力。另派发末期股息3.3仙,全年共派9.8仙,意味着派息比率同比维持约36%。由于需求仍然疲弱及成本支撑薄弱,加上进口纸影响,相信短期内包装纸行业基本面改善有限。该行预计,在政策支持消费的情况下,其利润率可能会从下半年起改善。

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