中银证券:AIGC持续演绎 AI芯片及服务器需求将迎来提升

76 3月2日
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张计伟

智通财经APP获悉,中银证券发布研究报告称,《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多方投资机会,预计数据基础设施与数据资源体系先行,数字政务等行业数字化也将加速。信创方面,2023年以来高层发声不断,大型信创招投标陆续落地,赛道景气度保持。国内AIGC持续演绎,算力为关键因素,AI芯片及服务器需求将迎来提升。

投资建议:AI推荐科大讯飞(002230.SZ)、拓尔思(300229.SZ),建议关注博彦科技(002649.SZ)。信创/数字经济推荐太极股份(002368.SZ)、拓维信息(002261.SZ)、南天信息(000948.SZ),建议关注中国软件(600536.SH)、石基信息(002153.SZ)。

中银证券主要观点如下:

数字中国规划落地,数字要素多条主线突显。

2月27日中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》强调了数据要素多个方面的建设目标。该行认为《规划》的落地进一步加速国内数字经济建设节奏,其中数字基础设施与数据资源体系先行,相关的IDC、算力厂商将首先迎来增量空间。此外,数字政务等产业数字化、数据安全与技术创新也将迎来催化。此外,即将迎来的两会预计也将圈出数字经济相关建设重点。

信创招标加速落地,赛道景气度保持。

2023年至今,国家高层多次讲话、集体学习中均再次强调我国自主可控与安全可靠之路,对于我国信创替代问题密集发声。与此同时,美国动作不断,日本、荷兰已加入对华半导体制裁,2月美国芯片制造经费项目出炉,同时美国对华为的限制进一步加码。该行梳理了2023年以来的大型信创项目,2月中国移动、中国联通PC\服务器项目均已中标,中交集团、中国银联、中国石化、中国稀土等央国企也陆续开展PC\服务器招采。信创赛道的景气度预期保持。

AIGC持续演绎,算力成发展关键。

由ChatGPT带动的AIGC行情有望持续演绎:1)数据端,腾讯、百度、字节跳动等大型互联网企业积累了大量可训练数据;2)模型端,OpenAIGPT大模型部分已开源,百度基于Transformer架构已开发文心大模型;3)产品端,谷歌计划推出聊天机器人Bard,百度将于3月16日召开文心一言发布会,腾讯、字节等大厂也在快速布局。从算力来看,IDC方表示ChatGPT至少导入超过1万颗英伟达高端GPU来训练模型,目前国产AI芯片的训练能力与英伟达相比仍有差距,因此该行认为算力将成为我国ChatGPT发展的关键要素,AI芯片与服务器需求有望提升。

风险提示:政策不及预期;行业竞争加剧。

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