智通财经APP获悉，开源证券发布研究报告称，2月百强房企销售整体表现较好，单月增速+10%，主因春节假期因素和市场温和复苏。该行认为，伴随中央和地方政策组合拳不断出台，春节后多城销售数据边际回暖。板块贝塔依赖政策放松和房价波动，个股阿尔法来自销售增长和未来拿地利润率的回升。供给侧改革下，持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。
受益标的：1)保利发展(600048.SH)、招商蛇口(001979.SZ)、华发股份(600325.SH)、建发股份(600153.SH)、越秀地产(00123)等优质央国企;2)万科A(000002.SZ)、金地集团(600383.SH)、新城控股(601155.SH)、美的置业(03990)等财务稳健等民企和混合所有制企业。
开源证券主要观点如下：
2月百强销售整体表现较好，单月增速+10%
克而瑞公布2023年2月百强销售榜单。TOP100房企整体销售金额9089亿元，累计同比下降13%，降幅较1月大幅收窄19个百分点;整体销售面积5581万平米，累计同比下降20%。其中2月单月同比销售金额5094亿元，同比增长10%，从数据端来看销售数据边际回暖趋势明显。2月销售增长主要因为春节假期因素和市场温和复苏。
国央企整体销售表现优异，越秀、华发、华润等同比增速居前
分结构看，TOP10、11-30名、31-50名、51-100名房企累计同比增速分别为-2%、-7%、-31%、-30%，部分国央企整体表现优异，特别是越秀地产(累计同比+164%)、华发股份(+85%)、华润置地(+60%)、中国海外发展(+58%)、招商蛇口(+52%)等企业表现优异。伴随3-4月小阳春推盘高峰到来，2022年拿地积极的国央企货值会更充裕。
3月预计房企整体推盘力度会加速，数据有望持续改善
我们认为3月房企整体会加大推盘力度，后续销售数据有望持续改善，主要由于三方面的原因：(1)春节后销售市场复苏节奏超预期，房企普遍准备不足，整体新推盘较少，1-2月主要以老项目续销为主。3月将成为承上启下非常关键的月份，预计企业新推盘力度会加大;(2)3月销售将对一批次拿地资金形成重要支撑，一批次获取的土地有望在年内开盘，有利于抢占全年销售市场份额;(3)从基数层面看，2022年1-5月基数持续下行，低基数下销售数据同比改善具备可能性。
风险提示：1)行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大;2)调控政策超预期变化，行业波动加剧。
