港股概念追踪 | 煤炭股逆市走强!行业基本面短期偏紧 价格仍有上行驱动 板块或进入反弹阶段(附概念股)

103 2月27日
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黄晓冬

智通财经APP获悉,2月27日,煤炭股逆市走强,截至发稿,蒙古焦煤(00975)涨超3%,南戈壁-S(01878)、久泰邦达能源(02798)、力量发展(01277)、兖矿能源(01171)等股拉升跟涨。国盛证券表示,当前煤炭板块已处于底部区域,随着煤价走强,板块亦有望随之上涨。随着经济的边际修复和地产行业平稳健康发展,2023年动力煤市场总体呈现供需基本平衡但阶段性偏紧的格局,且煤炭市场仍面临诸多结构性矛盾,如铁路外运、动煤 " 双规制 "、海外不确定性等,均将对煤价形成较强支撑。

消息面上,据《内蒙古日报》报道,2月22日13时许,内蒙古阿拉善左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌,造成人员伤亡。同时从权威部门获悉,内蒙古阿拉善盟左旗新井煤业有限公司一露天煤矿发生大面积坍塌,有工作人员和车辆被埋。国家矿山安监局内蒙古局已经启动事故救援一级响应,多支救援队正在救援。目前,当地煤矿已全部停产,进行安全隐患排查。

根据公开资料显示,内蒙古是世界最大的露天煤矿之一,也是我国重要的能源保障基地,按内蒙古能源局数据预测,2022年预计当地全年煤炭产量约12.2亿吨,完成煤炭保供任务9.5亿吨。

该事件对于国内期货双焦的影响,新湖期货公司研报分析认为,临近两会市场担忧内蒙甚至全国地区安检大幅走严,目前内蒙传出要求露天矿展开自查,山西吕梁与灵石地区也传出安检趋严消息,后续或带动双焦独立上行行情,盘面强震荡上行。

东吴期货研究院对此事件发表分析称,国家矿山安监局内蒙古局已经启动事故救援一级响应。涉事的新井煤矿属于建设煤矿,产能90万吨,目前当地煤矿已全部停产。

东吴期货相关黑色系分析师表示,从产能上来看,新井煤矿停产对焦煤的供应量影响较小。但是当前,全国两会召开在即,各地区及相关部门被要求全面排查各类安全隐患,煤矿安全检查势必会有所加严,国产煤供应将有所缩减。除此之外,进口方面,受蒙古国节日影响,甘其毛都口岸于21日起闭关三天。而澳大利亚煤炭出口格局重塑,我国也未完全放松对澳煤的进口管控措施。目前澳大利亚出口到我国的煤炭量不仅少还有各种不稳定因素。进口煤也难以支撑焦煤供应。整体来看,焦煤供应有紧缩的预期,但需求又正值好转之际,焦煤基本面短期偏紧,价格仍有上行驱动。

煤炭价格方面,据煤炭资源网数据,截至2月24日,京唐港主焦煤价格为2500元/吨,周环比持平;产地方面,山西低硫周环比上涨30元/吨,长治喷吹煤周环比上涨100元/吨。

近期港口动力煤价企稳回升,双焦价格总体保持平稳,澳洲焦煤价格延续强势。秦港5500大卡煤价2月17日最新报价1009元/吨(本周累计回升19元/吨)。年度长协2月港口5500大卡煤价为727元/吨,同比+2元/吨或0.3%。有机构预计在2月下旬至3月动力煤价有望处于上涨通道。

进出口数据方面,2022年12月份,中国进口炼焦煤646.49万吨,占煤炭总进口量的20.92%,环比增加12.78%,同比减少13.66%。2022年全年中国累计进口炼焦煤6383.84万吨,同比增长16.71%。2022年12月份中国焦炭出口量为51.8万吨,出口量较11月份下降15.84%,较2021年12月增加17.46%。2022年焦炭出口量为895.10万吨,较2021年增加38.8%。

天风证券认为,煤炭供给增量或较有限。进口方面,海外能源危机尚未解决,能源市场预计仍维持紧平衡,海外煤价或仍维持高位,预计2023年进口煤数量同比2022年或有所减少。需求方面,在经济复苏和稳增长的背景下,基建、制造业和房建景气度或均有所回升,从而带动工业用电以及动力煤需求稳步扩张。综上所述,在传统化石能源供给增量受限,需求稳增长的背景下,煤价具备较大上涨空间,煤炭行业供需格局或逐渐从2022年的供给总量宽松,向紧平衡演化。

根据2022年末国际能源署(IEA)发布的年度煤炭市场报告,2022年全球煤炭消费量超过了2013年的峰值,再创新高;同时,全球煤炭发电量也刷新历史最高纪录。IEA还预测,直到2025年,全球煤炭需求都将维持在高位。

值得一提的是,受去年煤价高企影响,煤炭行业在2022年迎来了难得的“景气周期”。在已披露业绩预报的公司中,煤炭板块表现亮眼,多家企业业绩预增。其中,中国神华预计2022年归属于上市公司股东的净利润盈利687亿元至707亿元,盈利能力最强;兖矿能源预计2022年实现净利润约为308亿元,同比增长约89%。

中信证券指出,基本面而言,下游需求有所恢复,煤价预期改善。目前板块在估值及股息率的预期方面具备价值吸引力,随着短期市场风险偏好的下降以及后续潜在的宽松政策预期,板块短期或进入反弹阶段。

相关概念股:

中国神华(01088):公司公告,1月煤炭销售量3010万吨,同比增长3.8%。商品煤产量2690万吨。预计2022年归属于上市公司股东的净利润盈利687亿元至707亿元。

兖矿能源(01171):近日公司旗下营盘壕矿井及选煤厂项目顺利通过竣工验收,标志着兖矿营盘壕煤矿全面从建设型矿井向生产型矿井转变。预计2022年实现净利润约为308亿元,同比增长约89%。

兖煤澳大利亚(03668):2022年三季度,公司销售煤炭平均实现价格为481澳元/吨,其中动力煤489澳元/吨,冶金煤434澳元/吨,环比增加31%,同比增加210%。

中煤能源(01898):公司1月商品煤产量1099万吨,同比增长4.2%;商品煤销量2413万吨,同比下跌3.0%,其中自产商品煤销量1073万吨,同比下跌9.0%。

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