智通财经APP获悉，华泰证券发布研究报告称，军民领域需求持续增长，光纤水听器未来市场发展前景广阔。光纤水听器产业链上游供应商较为分散，中游制造商主要分为军用和民用两个领域，其中军用参与主体多为有军工背景的企业或体制内科研院所和单位，民用参与主体较多。相关代表企业有集智股份(300553.SZ)、中国海防(600764.SH)、中科海讯(300810.SZ)、光格科技、神州普惠等;
▍华泰证券主要观点如下：
水听器是被动声呐系统的核心部件，光纤传感技术助力实现性能突破
声呐是水底探测领域的重要装备，而水听器则是帮助被动声呐捕捉海洋之音的“耳朵”。其属于高精尖产品，约占声呐系统成本的15%-20%。完整的水听器系统由湿端传感器探头和干端调解设备组成，二者缺一不可。水听器最早在军用领域被广泛使用，二战结束后相关技术逐渐成熟，下游应用也开始向民用领域拓展。历经多年发展，使用光纤传感技术的水听器凭借噪声低、动态范围大、抗干扰能力强、传输与组阵能力强、系统可靠性高、施工难度小等优点逐步取代传统压电陶瓷水听器，成为未来主流发展方向。
海洋信息化时代来临，技术创新与国产替代成为行业发展主旋律
中国海洋资源丰富，在国家政策的指引下，信息化成为推动海洋经济更进一步的新增长极。2014年，国家将搭建海底观测网列为建设海洋基础设施的首要任务，而水听器则是完成该任务的重要装备。在海洋信息化背景下，随着光纤传感技术的快速发展，光纤水听器呈现出多元化发展态势。在国际竞争层面，英国和美国是光纤水听器领域的开拓者，相关产品已在部分主战装备中列装。中国起步相对较晚，国内部分科研团队已经在干端数据算法上实现突破，国产替代有望成为推动光纤水听器产业发展的主要增长逻辑。
光纤传感技术通用性较高，下游应用领域广泛
光纤水听器所使用的光纤传感技术具有较强的通用性，技术可变程度高，被广泛应用于水下安防、周界安防、石油勘探、智慧管线等领域。在水下安防领域，中国海洋面积辽阔，光纤水听器可以通过智能核心算法实现对于入侵目标的识别和预警;在周界安防领域，光纤传感器在利用振动和压力进行目标识别的同时，有效提升系统稳定性，降低周界监控成本;在石油勘探领域，中国本土石油消耗量大，需要大量进口，光纤探测器有助于降低勘探成本，实现勘探渠道拓展;在智慧管道方面，中国部分城市管线超服役期，光纤传感器能够实现及时预警。
军民领域需求持续增长，未来市场发展前景广阔
军用领域方面，中国海军装备较美国仍有较大差距，水听器市场需求旺盛，该行预计2023-2032年中国军用光纤水听器市场乐观情况下将达506亿元，中性情况下将达439亿元，悲观情况下将达363亿元;民用领域方面，对水下安防、周界安防、石油勘探以及智慧管线领域的市场进行了分别测算，预计2023-2032年民用光纤传感器市场乐观情况下将达1487亿元，中性情况下将达1103亿元，悲观情况下将达795亿元。中性情况下未来10年军民市场合计达1542亿元，发展前景广阔。
产业链参与主体数量众多，下游军用领域用户较为集中
光纤水听器产业链上游供应商较为分散，中游制造商主要分为军用和民用两个领域，其中军用参与主体多为有军工背景的企业或体制内科研院所和单位，民用参与主体较多。相关代表企业有集智股份、中国海防、中科海讯、光格科技、神州普惠等;下游军用领域用户多为舰船、潜艇以及水下安防主体单位，用户集中在中国船舶体系的中船重工和中船工业下属造船厂，民用领域用户较为分散。
风险提示：技术产业化速度不及预期风险，行业竞争加剧风险，疫情影响海洋业发展风险。
