平安证券:光伏产业链价格迎来反弹 储能政策环境持续完善

284 1月30日
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张计伟

智通财经APP获悉,平安证券发布研究报告称,展望2023年,随着陆上和海上风机技术的进步和价格的持续下降,招标端已经明显放量,该行预计2023年国内风机吊装规模达到70GW,其中,海上风电同比实现翻倍增长,达到10GW及上。光伏方面,2022年11月底以来,硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落,随着下游电站投资成本的降低,2023年光伏终端需求有望迎来爆发。储能方面,考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善,以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动,该行预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。

平安证券主要观点如下:

风电:2022年国内新增风电并网装机37.63GW。

根据国家能源局披露数据,2022年国内新增并网风电装机37.63GW,同比减少21%。整体来看,2022年国内新增并网装机规模低于市场预期,由于风电项目建设周期较长,估计2022年风电项目并网量受到疫情等因素拖累。展望2023年,国内风电发展形势大概率将明显好于2022年,随着陆上和海上风机技术的进步和价格的持续下降,招标端已经明显放量,2022年前三季度国内风机招标规模达到76.3GW,同比增长82%,其中陆上64.9GW、海上11.4GW,估计2022全年的风机招标规模达到100GW左右,这些为2023年及以后国内风电需求放量奠定基础。预计2023年国内风机吊装规模达到70GW,其中,海上风电同比实现翻倍增长,达到10GW及上。

光伏:产业链价格迎来反弹,节后需求复苏可期。

2022年全国太阳能发电新增装机87.41GW,同比增长60.3%。根据近期全国能源工作会议的指引,到2023年年底全国太阳能发电累积装机规模达4.9亿千瓦左右,意味着2023年的新增并网规模将达到100GW左右。自2022年11月底以来,硅料价格基于供需关系的变化已经大幅回落,该行对2023年国内光伏需求更为乐观,预计2023年国内光伏新增装机有望实现30%及以上的增长,达到115GW及以上。节前光伏产业链价格迎来反弹,节后需求复苏可期。随着下游电站投资成本的降低,2023年光伏终端需求有望迎来爆发,看好N型电池组件及相关设备、材料企业;光伏辅材环节有望实现量利齐升,建议关注POE胶膜、逆变器、跟踪支架等环节。

储能:2022年国内新型储能装机高增,可再生能源配储和独立储能平分秋色。

根据CESA储能应用分会初步统计,2022我国新增投运的新型储能项目装机规模6.21GW/14.32GWh,同比增长1.5倍左右。储能与电力市场统计,2022年投运的新型储能项目中,可再生能源配储和独立储能容量占比分别为45%和44%,是装机的两大主要类型。独立储能模式增长亮眼,各省依自身情况完善容量租赁、辅助服务和电力现货交易等模式,为独立储能实现经济性铺路,山东、宁夏、湖北等省份已走在国内前列。新能源配储主要包括常规配储项目和一体化大基地项目,新疆引领新能源配储装机,新疆累计新能源配储规模已超过20GWh。考虑2022年大储招标规模的放量、独立储能市场环境的逐步完善,以及后续风光大基地项目落地对大储需求的拉动,该行预计2023年国内新型储能需求有望达到30GWh。

投资建议。

风电板块:看好海上风电,重点包括两个方向,一是出海,二是海上风电向远海发展带来的产业链相关机会,短期来看推荐大金重工(002487.SZ)、明阳智能(601615.SH)、东方电缆(603606.SH)等海风核心标的。

储能板块:建议关注大储赛道各环节具备竞争实力的公司,包括电池环节的宁德时代(300750.SZ)、鹏辉能源(300438.SZ)等,PCS和集成环节的科华数据(002335.SZ)、阳光电源(300274.SZ)等,以及温控和消防环节。

光伏板块:供给端价格企稳以及终端需求放量可期,重点看好新型电池细分赛道,建议关注N型电池组件及相关设备、材料企业,包括隆基股份(601012.SH)、通威股份(600438.SH)、捷佳伟创(300724.SZ)、迈为股份(300751.SZ)、帝尔激光(300776.SZ)等。

风险提示:1)电力需求增速不及预期的风险。2)部分环节竞争加剧的风险。3)贸易保护现象加剧的风险。4)技术进步和降本速度不及预期的风险。

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